Взаємні фонди поділяються так само, як поділяються окремі акції, але рідше. Як поділ акцій, розбиття пайових фондів не призводять до жодної зміни чистої вартості, тому вони є насамперед маркетинговим пристроєм.
Що таке спліт?
Розкол відбувається, коли пайовий фонд збільшує кількість випущених акцій, одночасно знижуючи ціну на одну акцію тим же фактором. Ціна пайових паїв взаємного фонду називається його чистою вартістю активів (NAV) на акцію і являє собою загальну вартість портфеля фонду, за вирахуванням будь-яких зобов'язань, поділену на кількість випущених акцій.
Розщеплення набагато частіше зустрічаються в окремих акціях, ніж у пайових фондах, причому найпоширеніші розбиття складають 2: 1 або 3: 1. У розділі 2: 1 кількість випущених акцій збільшується вдвічі, а ціна на акцію вдвічі зменшується. 3: 1 розділяє втричі кількість акцій і знижує ціну акцій до третини від її початкової вартості.
Приклад
Коли пайовий фонд розбиває свої акції, загальна вартість інвестицій будь-якого акціонера не змінюється. У той час як ціна для нових акціонерів знижується, настільки ж залежить частка власності, яку представляє кожна акція.
Припустимо, ви володієте 100 акціями пайового фонду із поточною НАВ на акцію 500 доларів. Фонд оголошує розділення 2: 1, тобто зараз ви володієте 200 акціями з NAV на акцію 2, 50 доларів замість 100 акцій вартістю 5, 00 доларів кожна.
Чому взаємні фонди розбиваються?
Як і у випадку поділу акцій, основна мета декларування розколу - зробити взаємний фонд більш привабливим для окремих інвесторів. Однак, оскільки будь-які майбутні прибутки, отримані фондом, не впливають, ефект поділу акцій є цілком психологічним.
Коли ціни на акції стають занадто високими, багато інвесторів думають, що вони вигідні за ринок. Якщо фонд розподіляє свої акції, інвестори вважають, що фонд зараз знаходиться в межах їх цінового діапазону, і їх рекомендують інвестувати. Однак правда полягає в тому, що інвестиції у взаємний фонд мають однакову цінність, незалежно від того, здійснюються вони до або після розколу.
У наведеному вище прикладі інвестиція на суму 10 000 доларів до розколу придбала б 2000 акцій. Після розколу ця ж інвестиція придбала б 4000 акцій. У будь-якому випадку вартість інвестиції все ще становить 10 000 доларів.
