Компанія Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B), одна з найбільших світових компаній за ринковою вартістю близько 470 мільярдів доларів, була покарана різкими продажами ринку цього року. Її акції впали на 13% порівняно зі зниженням на 11% для S&P 500, але менше, ніж фінансові партнери у секторі фінансових виборів SPDR (XLF), який знизився майже на 19% станом на 26 грудня 2018 року.
Основні виклики у 2019 році
Цей показник відображає страховий, транспортний та енергетичний конгломерат, побудований протягом кількох десятиліть легендарним інвестором Уорреном Баффеттом. Він також відображає зменшувану вартість акцій Berkshire, що включає великі пакети акцій таких компаній, як Apple (AAPL), American Express (AXP) Coca-Cola (KO) та інші. Тепер велике питання полягає в тому, чи можуть прибутки та доходи Беркшира рости досить швидко в 2019 році, оскільки акції перебувають під сильним тиском. Цінність Беркшира за ціною книги, найбільш ретельно оціненою компанією, є найнижчою з 2012 року.
Яскрава пляма полягає в тому, що аналітики прогнозують, що Беркшир забезпечить надійний прибуток і зростання доходів як в 2019, так і в 2020 році в період, коли експерти прогнозують різке уповільнення економіки США.
Солідний прибуток та зростання доходів
За інформацією Ycharts, аналітики шукають, щоб дохід зростав на 3, 5% у 2019 році до 266, 5 мільярда доларів, після чого 4% прибуток наступного року. Аналітики збільшують ці оцінки з початку року. Беркшир - це складна компанія, дохід якої надходить із багатьох джерел. У третьому кварталі він повідомив про дохід у розмірі 63, 5 мільярдів доларів, причому 77% припадає на страховий бізнес, тоді як 18% - від залізниць, комунальних послуг та енергоносіїв.
Аналітики очікують, що прибуток зросте на 5% у 2019 році до 10, 48 долара за акцію з подальшим зростанням на 8% у 2020 році. З лютого аналітики збільшили свої оцінки на 9% для наступного року та на 5% до 2020 року.
Попереджувальні знаки
Незважаючи на тверду перспективу Беркшира щодо зростання доходів у 2019 році, інвестори явно переживають за галузі, в яких він працює. SPDR Insurance ETF (KIE) знизився на 14% від вересневих максимумів. Тим часом транспортні запаси, виміряні середнім рівнем транспорту Dow Jones, знижуються приблизно на 21%.
Торгівля за низькою оцінкою
Нервозність щодо економіки значно знизила оцінку запасів. Він торгується за 1, 8-кратною балансовою вартістю, розміщуючи його в нижньому кінці свого історичного діапазону з 2012 року. Крім того, акція торгується на нижньому кінці своєї ціни до відчутної балансової вартості лише у 1, 3. Поточна оцінка знаходиться на рівні прогину, який історично збігався з мінімальними запасами.
Підвищена мінливість
Ринок опціонів має нейтральний погляд на Беркшир і бачить, що акції зростають або падають на цілих 18%, використовуючи стратегію довгострокових варіантів опціону від страйкової ціни в 195 доларів, закінчуючи термін дії 17 січня 2020 року. Однак кількість ставок закликати до страйку в 195 доларів досить навіть при приблизно 1500 контрактах кожен. Це дозволило б припустити, що немає упередженості в зростанні або падінні акцій.
Слабкий технічний графік
Технічний графік розповідає іншу історію і дозволяє припустити, що запаси Berkshire класу B, наприклад, можуть загрожувати більш крутим втратам. Він не вдався до технічного опору в три рази близько 220 доларів, що є ведмежим технічним малюнком, відомим як потрійний верх. Акція в даний час рухається вниз до технічної підтримки на рівні 189 доларів. Крім того, акція наближається до довгострокового зростання, який починається з 2016 року, що також може свідчити про те, що попереду є проблеми. Якщо акції впадуть нижче технічної підтримки, а також нижче довготривалої тенденції зростання, вони можуть впасти далі.
Що далі
Оскільки фондовий ринок зараз перебуває у підвищеному стані волатильності, вплив Беркшира на страхування та перевезення може зробити його акції вразливими, якщо економіка погіршиться протягом наступних двох років. Так само Беркшир зазнав збитків у власних пакетах акцій, оскільки деякі його провідні позиції, включаючи Apple і Wells Fargo, втратили відповідно 12% і 27%. Тим не менш, Баффет і Беркшир є легендарними за те, що вони випереджають довгострокову перспективу, роблячи багато інвесторів мільйонерами в цьому процесі. Цей досвід може пом'якшити серйозність зниження запасів.
