Дохідність казначейських цінних паперів США, включаючи казначейські облігації (Т-облігації), залежить від трьох факторів: номіналу цінного папера, скільки цінних паперів було придбано та скільки часу до погашення цінного папера. Багато зовнішніх чинників впливають на ціни та врожайність казначейства, такі як грошово-кредитна політика Федеральної резервної системи та сприйняття здоров'я економіки.
Процентна ставка проти Купонна ставка проти Поточний вихід
Облігації не мають процентної ставки, оскільки депозитні сертифікати (CD) можуть бути. Натомість встановлений відсоток від номіналу облігації виплачується періодично. Це відоме як купонна ставка. Наприклад, облігація в розмірі 10 000 доларів з купоном на 5% виплачуватиме 500 доларів щорічно, незалежно від того, за якою ціною облігація торгується на ринку.
Саме тут актуальні врожаї набувають важливого значення. Боргові інструменти не завжди торгуються за номіналом. Якщо інвестор купує ті самі 10 000 доларів облігації за $ 9 500, то норма прибутку інвестицій не становить 5% - це фактично 5, 26%. Це обчислюється за щорічними виплатами за купонами (500 доларів), поділеними на ціну покупки (9 500 доларів).
Фактори, що впливають на доходи казначейства
Як показує попередній приклад, прибутковість облігації зростає, коли ціна придбання облігації падає. Ціни придбання облігацій ОВД визначаються пропозицією та пропозицією за боргом казначейства; ціни розцінюються, коли на ринку більше покупців.
Заборгованість казначейства вважає надзвичайно безпечною для інвестиційної спільноти. Оскільки уряду є власна друкарня у Федеральній резервній системі, відомство казначейства практично не має шансів не виконати свої зобов'язальні зобов'язання. Це означає, що казначейські ставки є дуже важливими.
Коли часи непевні, інвестори, як правило, виймають гроші з більш ризикованих активів, таких як непотребні облігації або акції, і вкладають їх у відносно безпечні активи. Цей додатковий попит сприяє підвищенню цін T-облігацій і, в свою чергу, знижує дохідність T-облігацій.
