Зміни курсу федеральних фондів можуть вплинути на долар США. Коли Федеральний резерв збільшує ставку федеральних фондів, вона, як правило, збільшує процентні ставки по всій економіці. Більш високі врожаї привертають інвестиційний капітал від інвесторів за кордоном, які шукають більш високу віддачу від облігацій та процентних продуктів.
Глобальні інвестори продають свої інвестиції, виражені в місцевій валюті, в обмін на інвестиції в доларах США. Результат - сильніший обмінний курс на користь долара США.
Ключові вивезення
- Коли Федеральна резервна система збільшує ставку федеральних фондів, вона, як правило, збільшує процентні ставки по всій економіці. Більш висока прибутковість приваблює інвестиційний капітал від інвесторів за кордоном, які прагнуть підвищити прибуток на облігації та процентну продукцію. добре з рухом курсу долара США порівняно з іншими валютами.
Розуміння ставки коштів ФРС
Ставка федеральних коштів - це ставка, яку банки стягують один з одного за позику надлишків резервів або грошових коштів. Деякі банки мають надлишки грошових коштів, тоді як інші банки можуть мати потреби в короткостроковій ліквідності. Ставка накопичених коштів - це цільова ставка, встановлена Федеральним резервним банком і зазвичай є основою для ставки, яку комерційні банки позичають один одному.
Однак ставка накопичених коштів має значно більший вплив на економіку загалом. Ставка на накопичені кошти є ключовим принципом ринків процентних ставок і використовується для встановлення основної ставки, що становить ставку, за якою банки стягують своїх клієнтів за кредити. Крім того, на ставку іпотечного кредитування, а також на депозитні ставки на заощадження впливають будь-які зміни ставки накопичених коштів.
ФРС через FOMC або Федеральний комітет з відкритого ринку регулює ставки залежно від потреб економіки. Якщо FOMC вважає, що економіка зростає занадто швидко, і цілком ймовірно, що може відбутися інфляція або зростання цін, FOMC збільшить ставку накопичених коштів.
І навпаки, якщо FOMC вважає, що економіка бореться або може зануритися в рецесію, FOMC знизить ставку накопичених коштів. Більш високі ставки мають тенденцію до уповільнення кредитування та економіки, тоді як нижчі ставки, як правило, стимулюють кредитування та економічне зростання.
Мандат ФРС полягає у використанні грошово-кредитної політики для досягнення максимальної зайнятості та стабільних цін. Під час фінансової кризи 2008 року та Великої рецесії ФРС проводила ставку федеральних фондів у розмірі або близько 0% до 0, 25%. У наступні роки ФРС збільшував темпи в міру поліпшення економіки.
Інфляція, фонди ФРС та долар
Одним із способів, яким ФРС домагається повної зайнятості та стабільних цін, є встановлення своєї цільової ставки інфляції на рівні 2%. У 2011 році ФРС офіційно прийняла 2-річне збільшення індексу цін на витрати на особисте споживання щорічно.
Іншими словами, в міру зростання інфляційної складової індексу це сигналізує про те, що ціни на товари зростають в економіці. Якщо ціни ростуть, а зарплата не зростає, купівельна спроможність людей знижується. Інфляція також впливає на інвесторів. Наприклад, якщо інвестор тримає облігацію з фіксованою ставкою, яка платить 3%, а інфляція зростає до 2%, інвестор заробляє лише 1% в реальному виразі.
Коли економіка слабка, інфляція падає, оскільки менше попиту на товари для підвищення цін. І навпаки, коли економіка сильна, зростаюча заробітна плата збільшує витрати, що може стимулювати підвищення цін. Утримання інфляції зі швидкістю зростання в 2% допомагає економіці стабільно рости і дозволяє заробітній платі природно зростати.
Коригування ставки федеральних фондів також може вплинути на інфляцію в США. Коли ФРС збільшує процентні ставки, він спонукає людей економити більше і витрачати менше, зменшуючи інфляційний тиск. І навпаки, коли економіка перебуває в рецесії або зростає занадто повільно, а ФРС знижує процентні ставки, це стимулює витрати, що стимулюють інфляцію.
Як долар допомагає ФРС з інфляцією
Звичайно, багато інших факторів впливають на інфляцію, окрім ФРС, і призвели до того, що рівень інфляції протягом років залишається нижчим за ціль 2% ФРС. Курс долара США відіграє роль в інфляції.
Наприклад, оскільки американський експорт продається до Європи, покупцям для здійснення покупок потрібно конвертувати євро в долари. Якщо долар зміцнюється, то вищий обмінний курс змушує європейців платити більше за американські товари, виходячи виключно з обмінного курсу. В результаті експортні продажі в США можуть знизитися, якщо долар занадто сильний.
Також сильний долар робить іноземний імпорт дешевшим. Якщо американські компанії купують товари з Європи в євро, а євро слабкий, або долар сильний, цей імпорт дешевший. Результат - дешевша продукція в американських магазинах, а ті, що знижують ціни, призводять до низької інфляції.
Дешевий імпорт допомагає утримати інфляцію низькою, оскільки американські компанії, які виробляють товари на внутрішньому ринку, повинні утримувати низькі ціни, щоб конкурувати з дешевим іноземним імпортом. Більш сильний долар сприяє здешевленню іноземного імпорту і виступає природним захистом для зниження інфляційного ризику в економіці.
Як ви можете собі уявити, ФРС уважно стежить за інфляцією разом із рівнем сили долара, перш ніж приймати будь-які рішення щодо курсу поданих коштів.
Приклад фондів ФРС та долара США
Нижче ми можемо побачити ставку накопичених коштів з середини 1990-х; сірі ділянки позначають спади:
- У середині 1990-х ставка накопичених коштів зросла з 3% до кінця понад 6%. Ставка накопичених коштів знизилася в 2001 році до 1% з понад 6% роком раніше. У 2008 році ставка накопичених коштів знову знизилася з понад 5% до майже нуля і залишалася на нулі протягом декількох років.
Ефективна ставка коштів ФРС від Федерального резервного банку Сент-Луїса. Інвестопедія
Наведені вище ставки федеральних фондів були отримані з ФРЕД або Федерального резервного банку Сент-Луїса.
Зі збільшенням ставки накопичених коштів загальні темпи в економіці зростають. Якщо глобальні потоки капіталу переходять у активи, деноміновані в доларах, переслідуючи більш високі показники прибутковості, долар зміцнюється.
На графіку, наведеному нижче, ми можемо побачити зміни курсу долара США за той самий період, як зростання курсу в попередньому графіку.
- У середині 1990-х, коли підготовані подорожчали курси, долар виріс, як вимірюється індексом долара, який вимірює обмінні курси кошика валют. У 2002 році, коли ФРС знижувала курси, долар різко ослаб. Кореляція долара до накопичені кошти дещо впали в середині 2000-х. Зі зростанням економіки та зростанням курсів долара долар не пішов за ціною. Долар почав відновлюватись лише в 2008 році та 2009 р., Коли економіка виникла внаслідок Великої рецесії, долар коливався роками. На тлі сильнішої економіки та можливих подорожей ФРС, долар знову почав зростати з 2014 по 2018 рік.
Приклад індексу долара США. Інвестопедія
В цілому, за нормальних економічних умов, підвищення ставки федеральних фондів призводить до підвищення ставок для процентних ставок на всій території США. Результатом цього є зазвичай подорожчання долара США.
Звичайно, співвідношення між курсом поданих коштів та доларом може порушитися. Також є й інші способи, які долар може послабити або зміцнити. Наприклад, попит на американські облігації як надійну інвестицію в неспокійні періоди може зміцнити долар незалежно від місця встановлення процентних ставок.
