Як вибрати свої інвестиції

Класична настільна гра «Отелло» містить мітку «Хвилину, щоб навчитися… все життя опановувати». Це єдине речення також стосується завдання вибору ваших інвестицій. Розуміння основ не займе багато часу. Однак освоєння нюансу кожної наявної інвестиції може зайняти все життя.

Ця деталь висвітлює найважливіші моменти, які слід враховувати при виборі інвестицій, перш ніж приступити до складання портфеля.

"Принцип Парето"

"Принцип Парето" - це корисна концепція, коли починається завдання, яке охоплює багато інформації, наприклад, тему "як вибрати свої інвестиції". Цей принцип, названий на честь економіста Вільфредо Парето, часто називають "правилом 80/20". У багатьох аспектах життя та навчання 80% результатів припадає на 20% зусиль. Тому, висвітлюючи тему, як вибрати інвестиції, ми будемо дотримуватися цього правила та зосередимось на основних ідеях та вимірах, які представляють більшість обґрунтованих інвестиційних практик.

Як пояснює прозорливий підприємець Елон Маск, «ви зведете речі до самих фундаментальних істин… і потім звідси міркуєте.» Пам'ятайте, що можна заробляти гроші на акціях, тому дізнайтеся про ключі до вибору інвестицій, які дають хороші прибутки.

З'ясування часової шкали

По-перше, ви повинні визначити свою шкалу часу. Вам потрібно взяти на себе зобов’язання протягом періоду, протягом якого ви залишаєте інвестиції недоторканими. Розумну норму прибутку можна очікувати лише при довгостроковому горизонті. Можливо, можна отримати прибуток за короткий термін, але це неможливо. Як каже легендарний інвестор Уоррен Баффет, "ви не можете народити дитину за один місяць, завагітнівши дев'ять жінок".

Коли інвестиції довго оцінюють, вони краще підходять для вивітрювання неминучих підйомів та падінь ринку акцій. Ця стратегія вигідна не тільки інвесторам, але є критичною для добре керованих компаній, що торгуються публічно. Дослідження, опубліковані в Harvard Business Review, показують, що «компанії дають чудові результати, коли керівникам вдається досягти довгострокового створення вартості та протистояти тиску аналітиків та інвесторів, щоб надмірно зосередитись на задоволенні квартальних очікувань прибутку на Уолл-стріт». Фірми, які вважалися довгостроково орієнтованими побачили середній дохід та прибуток, що відповідно на 47% та 36% вище, ніж компанії, які не були зосереджені на довгостроковій перспективі.

Дані зрозумілі: гра в довгу гру дає значні можливості. Розглянемо, наприклад, що за 10-річний період з 1 січня 2007 р. По 31 грудня 2016 р. Середньорічна віддача індексу Standard & Poor's (S&P) 500 становила 8, 76%. Скоротіть шкалу часу на половину до п'яти років, починаючи з 1 січня 2007 р. По 31 грудня 2011 р., А середня віддача падає на 2, 46%.

Ще однією важливою причиною того, щоб не залишати недоторканими інвестиції протягом декількох років, є скористатися перевагами укладання сумішей. Коли люди цитують "ефект снігової кулі", вони говорять про силу сполук. Коли ви починаєте заробляти гроші на своїх вже зароблених інвестиціях, ви відчуваєте зростання бізнесу. Ось чому люди, які розпочинають інвестиційну гру раніше в житті, можуть значно перевершити пізні початківці, оскільки отримують перевагу від зростання зростання протягом більш тривалого періоду.

Вибір правильних класів активів

Розподіл активів - це процес вибору, яка частина вашого інвестиційного портфеля буде спрямована на ті види інвестицій. Наприклад, ви можете покласти половину своїх грошей в акції, а другу половину в облігації. Для більшої розмаїтості ви можете вийти за рамки цих двох класів і включити до них цільові фонди інвестицій у нерухомість (REITs), товари, форекс та міжнародні акції.

Щоб знати "правильну" стратегію розподілу, вам потрібно зрозуміти свою толерантність до ризику. Якщо тимчасові втрати тримають вас не спати вночі, то краще дотримуватись збалансованого підходу до інвестування, який включає безліч варіантів нижчого ризику, а саме облігації. Однак, якщо ви вважаєте, що ви зможете протистояти невдачам у досягненні агресивного довгострокового зростання, більш дорога вага до акцій - це шлях.

Але розподіл інвестицій серед різних класів активів - це більше, ніж просто управління ризиком. Йдеться також про винагороду. Економіст Нобелівської премії Гаррі Марковіц назвав цю нагороду "єдиним безкоштовним обідом у фінансах". Ви готові заробляти більше, диверсифікуючи свій портфель. Ось приклад того, що мав на увазі Марковіт: Інвестиція в розмірі 100 доларів в S&P 500 в 1970 році зросла б до 7 771 долара до кінця 2013 року. змусили ваші гроші набути $ 4, 829.

А тепер уявіть, що ви приймаєте обидві стратегії. Тут починається магія.

Марковіц відомий у світі фінансів, тому що вперше висунув ідею "сучасної теорії портфеля" або MPT. Концепція передбачає, що інвестори можуть досягти максимальної віддачі, досягнувши бажаного рівня ризику. Це працює шляхом ретельного вибору групи інвестицій, які в цілому врівноважують ризики один одного. MPT передбачає, що ви можете отримати найкращу можливу віддачу за будь-який рівень ризику, який ви вирішите прийнятним. Якщо ви вибрали портфель, який приносить прибуток, який ви могли досягти за рахунок менш ризикової групи активів, то ваш портфель не вважається ефективним.

MPT не вимагає заглиблюватися в складні рівняння або діаграми ймовірностей. Ключовим фактором є те, що вам потрібно: (a) диверсифікувати свій клас активів відповідно до вашої толерантності до ризику та (b) вибрати кожен актив, враховуючи, як він збільшить або зменшить весь рівень ризику портфеля.

Ось перелік традиційних активів та альтернативних класів активів:

Традиційні активи:

Альтернативні активи:

• Спеціальні страхові продукти

Класів активів можна вибрати в перелічених списках. Однак майже всі середні інвестори вважають, що поєднання акцій та облігацій є ідеальним. Складні інструменти, такі як похідні, страхові продукти та товари, потребують більш глибокого розуміння різноманітних ринків, що виходять за рамки цієї частини. Основна мета тут - почати інвестувати.

Балансування акцій та облігацій

Якщо більшість інвесторів можуть досягти своїх цілей за допомогою комбінації акцій та облігацій, то остаточне питання полягає в тому, скільки кожного класу вони повинні вибрати? Нехай історія буде путівником.

Якщо більша віддача - хоч і з більшим ризиком - ваша мета, то акції - це шлях. Розглянемо, наприклад, що загальна рентабельність капіталу була значно вищою, ніж для всіх інших класів активів з 1802 року по теперішній час. У книзі "Запаси на тривалий пробіг" автор та професор Джеремі Зігель робить потужну справу для створення портфоліо, що складається головним чином із акцій.

Яке обґрунтування відстоювання акцій? "Протягом 210 років я перевіряв фондовіддачу, реальна віддача за широко диверсифікованим портфелем акцій становила в середньому 6, 6 відсотка на рік", - каже Сігель.

У короткостроковій перспективі акції можуть бути мінливими. Однак у довгостроковій перспективі вони завжди одужували. Інвестору, який не сприймає ризик, може бути незручно навіть при короткостроковій нестабільності та вибору відносної безпеки облігацій. Але віддача буде значно нижчою.

«Наприкінці 2012 року дохідність за номінальними облігаціями становила близько 2 відсотків. Єдиний спосіб, що облігації могли б отримати 7, 8-відсоткову реальну віддачу, якщо індекс споживчих цін впаде майже на 6 відсотків на рік протягом наступних 30 років. Проте дефляцію такої величини ніколи не підтримувала жодна країна у світовій історії », - каже Сігель.

Ці цифри ілюструють динаміку ризику / винагороди. Беріть більше ризику, і винагорода потенційно більша. Більше того, ризик власного капіталу в довгостроковій перспективі може стати більш прийнятним для більшості інвесторів. В якості посібника розглянемо історичну ефективність цих різних моделей портфоліо за період 1926-2016 років.

Акції / Облігації	Сер. Щорічна віддача	Роки з втратою
0% / 100%	5, 4%	14 з 91
20% / 80%	6, 6%	12 з 91
30% / 70%	7, 2%	14 з 91
40% / 60%	7, 8%	16 з 91
50% / 50%	8, 3%	17of 91
60% / 40%	8, 7%	21 з 91
70% / 30%	9, 1%	22 з 91
80% / 20%	9, 5%	23 з 91
100% / 0%	10, 2%	25 з 91