Останніми роками приватний капітал (разом із його більш широко оприлюдненими хедж-фондами для кузена) став одним із найшвидших та найефективніших способів переміщення та залучення капіталу. Це дозволяє інвесторам впливати на компанію або контролювати її, не турбуючись про такі неприємні, квотні проблеми, як рух цін на акції та обурені акціонери проксі-холдингу.
Отакий перелом. Мінусом є те, що приватний капітал - це гра лише для найбагатших інвесторів. Якщо ви не акредитовані, дякую за інтерес, але не потрібно подавати заявку. Спробуйте ще раз, коли щомісячні внески в розмір 401 (к) досягнуть семи цифр.
Багаті стають багатшими
Приватний капітал зазвичай структурується як командитне товариство; поєднання найкращих особливостей корпорацій та індивідуальної власності та одне з найвигідніших винаходів в історії фінансів. На найбільш сприятливому рівні, стандартна критика корпорацій та інших організацій спеціального призначення полягає в тому, що їх прирівнюють до "людей", спрощення, яке спричиняє більше нерозуміння, ніж просвітлення.
Корпорації та товариства з обмеженим товариством - це "штучні особи" в тому сенсі, що вони сплачують податки, володіють майном і можуть подавати позови (і проти них подавати позови), серед інших прав та обов'язків. Найважливішим моментом тут є те, що суб'єкти спеціального призначення мають ці права та обов'язки, окрім прав фізичних осіб, буквальних людей, які володіють цими сутностями. Іншими словами, така штучна людина може бути притягнута до відповідальності за зобов'язання, що значно перевищують зобов'язання власників як фізичних осіб. Це не просто допомагає стимулювати ріст, це необхідно. Якби починаючий підприємець ризикував би опинитися на гачку більше, ніж його інвестиції, ніхто ніколи б не запустив бізнес в першу чергу. Якщо компанія приділяє штучну особистість, дає власникам можливість рости, не побоюючись дострокового банкрутства. Уряди дозволяють створити такі утворення в усьому світі, що означає, що стимул для цього добре розуміється.
Приваблива податкова структура
Є ще один стимул: більш приваблива структура податків. Будь-який незалежний підприємець, який перейшов від сплати податків із зарплати або зарплати до сплати податку на приріст капіталу, може засвідчити істинність наступного постулату: Незалежно від того, в якій країні ви проживаєте, податкова система побудована для розміщення власників бізнесу за рахунок годин перфоратори. Ви можете поскаржитися на такий стан справ або використати його на вашу користь.
Обмежені товариства оподатковуються за помірними ставками. Насправді вони насправді зовсім не оподатковуються. Прибуток та збитки, отримані від товариства з обмеженим товариством, надходять безпосередньо до самих партнерів, незалежно від того, чи це фізичні особи, чи ні (трести тощо). Товариство з обмеженою відповідальністю - це просто провідна компанія, на відміну від корпорації чи загального товариства, яке сплачує податки самостійно - в крім того, що власники сплачують податки.
Давайте пройдемося по цьому. Корпорації сплачують федеральні податки, в більшості випадків державні податки, а в деяких випадках навіть муніципальні податки, перш ніж розподіляти прибуток акціонерам. Як знає кожен, хто володіє акціями, ви також повинні сплачувати податки з цих розподілів. Це подвійне оподаткування - це ще два рівні оподаткування, ніж більшість учасників товариства з обмеженою відповідальністю хотіли б платити, якщо вони можуть допомогти йому.
Голови ви виграєте, хвости ви не втратите
Але що робити, якщо товариство з обмеженою відповідальністю втрачає гроші? Ну, це не обов'язково негативно. Знову збитки передаються партнерам. Партнери, в силу акредитованих інвесторів (і, отже, не бідні), майже напевно мають пальці в інших інвестиційних пирогах. Тому вони можуть використовувати свої обмежені втрати партнерства, щоб компенсувати прибутки в інших місцях. Для маніпуляцій потрібні послуги професійного податкового бухгалтера, але для більшості обмежених партнерів це цілком варто.
Обмежене партнерство демонструє велику різницю між активним та пасивним доходом, строго юридичними визначеннями цих термінів. Якщо ви не займаєтесь фізичною працею на життя, ваш "активний" дохід, ймовірно, заробляється за пасивних обставин, наприклад, за столом в офісі з кондиціонером.
Ви не розбагатієте, принаймні недостатньо багатим, щоб бути генеральним партнером у фонді приватного капіталу, не маючи можливостей маневрувати своїм кругом і постійно змінювати податковий код. Такі кошти можуть виплачувати фактичний дивіденд, постановляючи, що це плата за управління, а потім класифікувати їх як неоподатковуваний кошторис бізнесу. Навіть краще, законні збори за управління - які, на вашу думку, можна вважати заробітною платою - натомість дають право керівникам зменшити прибуток. Що означає, що цей дохід оподатковується ставками приросту капіталу, на відміну від значно вищих рівнів звичайного доходу. Незважаючи на багаторазові спроби федеральних законодавців обох сторін перекваліфікувати такі виплачені відсотки, як звичайний дохід, на цьому фронті не змінилося багато.
Хедж-фонди
Оподаткування хедж-фондів аналогічно податку на приватний капітал, принаймні у Сполучених Штатах. Хедж-фонд - це ще одна форма прохідної організації, що дозволяє самому фонду працювати без оподаткування. Натомість, коли кошти розподіляються між партнерами, ці прибутки (та збитки) оподатковуються на індивідуальному рівні. Там вони можуть оподатковуватися за довгостроковими ставками приросту капіталу, або обкладатися податком за короткостроковими ставками приросту капіталу. Найголовніше, що вони не будуть і ніколи не оподатковуватимуться як звичайний дохід.
Суть
Якщо багаті стають багатшими, обмежені партнерські стосунки є однією з причин того. Знову ж таки, реальність така, що ці податки є настільки ж прихованими та настільки ж протизаконними, як і задумом. Система побудована для винагороди осіб, які беруть ризик, навіть якщо вона вимагає, щоб ті, хто приймає ризик, застосовували робочу силу та незліченну кількість годин для завдання підготовки та, таким чином, мінімізуючи свої податкові зобов’язання. Це все законно, і якщо ви вважаєте, що несправедливо, що Кодекс внутрішніх доходів приносить користь людям, які можуть дозволити собі інвестувати $ 250 000, для початку майте на увазі, що податкові закони пишуться (або підпорядковуються) законодавцям та виконавчим органам.
