Державним стріт-глобальним радникам (SSGA), колись найбільшому постачальнику фондових бірж США (ETF) з точки зору ринкової частки та активів, що знаходяться в управлінні (AUM), ймовірно, доведеться змінити свою стратегію відновлення частки ринку та вимагати престолу ETF. ETF сильно зросли з моменту запуску першого ETF у 1993 році, але компанія залишилася на вершині ринку ETF у США, поки Vanguard та BlackRock не перевершили її відповідно у 2015 та 2016 роках. Зараз, BlackRock, Vanguard та State Street займають перше, друге та третє місце за часткою ринку відповідно.
Ось подивіться, як найбільші гравці ETF в США піднялися на вершину і як SSGA могла б повернути частку ринку. Вся надана тут інформація була актуальною з 9 жовтня 2018 року.
State Street запускає перший ETF
SSGA - це відділ управління інвестиціями State Street Corp. (STT). 22 січня 1993 року SSGA запустила перший ETF, який називався Standard & Poor's Depositary Receps (SPDR) S&P 500 ETF (SPY). Фонд відстежує результативність індексу Standard & Poor's 500 (S&P 500), що є індексом. з 500 найбільших публічно торгуваних компаній у США за ринковою вартістю.
SPY все ще є найбільшим ETF у світі та найбільше торгується ETF у світі, загальний чистий актив якого перевищив 278 мільярдів доларів. Середній обсяг торгів для SPY перевищує 967 мільйонів акцій. У 1998 році SSGA запустила сімейство галузевих ETF, спільно званих Sector SPDR. Зараз ETFs SPDR утримує понад 644 млн. Доларів США.
Авангард рухається до вершини
20 січня 2015 року група Vanguard обігнала SSGA, щоб стати другим за величиною спонсором ETF у світі. Vanguard вже користувався своїм статусом як найбільша у світі компанія взаємних фондів.
Як спонсор ETF, Vanguard створив репутацію в наданні різноманітних недорогих ETF, використовуючи пасивну стратегію управління. Vanguard пропонує ряд ETF з коефіцієнтом витрат 0, 10% або нижче. Як його Vanguard S&P 500 ETF (VOO), так і його загальний фондовий ринок Vanguard ETF (VTI) мають коефіцієнт витрат лише 0, 04%. АУМ Vanguard за свою продукцію ETF перевищує 928 мільйонів доларів.
BlackRock ріже спереду
У 1996 році Barclays Global Investors запустила ETF-i iShares. У червні 2009 року BlackRock Inc. (BLK) придбала Barclays Global Investors та ETFs iShares від британського гіганта фінансових послуг Barclays PLC (BCS). Зараз iShares BlackRock - найбільший менеджер ETF, який перевищує 1, 47 мільярда доларів.
Основні ETF в iShares використовують унікальну маркетингову стратегію, яка орієнтується на інвесторів, що надають пайові інвестиції, з економічними перевагами продуктової лінійки. Компанія підкреслює, що кошти ETF в iShares Core коштують приблизно в одну десяту, ніж типовий взаємний фонд. Веб-сайт iShares пропонує інтерактивну платформу для інвестора, щоб розробити персоналізований портфель iShares Core ETF. Коефіцієнт витрат ETS (ITOT) iShares Core S&P в США має відношення витрат лише 0, 03%.
Як SPDR може повзати наверх
SPDR ETF мають приблизно 284 мільйони доларів за "Авангардом" за рівнем АУМ. Це означає, що для зайняття другої позиції потрібно більше 30% збільшення активів. Ще більш складним є те, що SPDR доведеться більше ніж удвічі збільшити АУМ своїх ETF, щоб завоювати перше місце з BlackRock.
Яким чином State Street може це зробити? Один із варіантів - це помітити те, що, здається, працює для менших спонсорів ETF, оскільки вони збільшують свою частку ринку. І четверте місце Invesco (IVZ), і сьоме місце WisdomTree (WETF) роблять великий акцент на розумних бета-ETF, або фондах, які не зважуються ринковою капіталізацією. П'яте місце, що випустив ETF, Charles Schwab Corp. (SCHW) збільшує свою частку ринку, кидаючи виклик Vanguard у боротьбі за зниження плати.
Хоча SSGA пропонує ряд розумних бета-версій SPDR ETF, вони підпадають під такі категорії: дохід (дивіденди), багатофакторність та однофакторність (переважно низька волатильність). Багатофакторні ETF базуються на індексах MSCI, лише один з яких - це орієнтований на США ETF: SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
State Street може отримати вигоду від збільшення свого сліду у вітчизняному розумному бета-просторі ETF. Компанія, можливо, захоче більш детально ознайомитись з бізнес-моделлю, прийнятою шестимісцевим компанією First Trust Portfolios LP Компанія розробила власну розумну бета-методологію AlphaDEX для лінійки ETF. Можливо, лінія розумних бета-версій SPDR Sector ETF з меншими платами, ніж First Trust, може повернути State Street на друге місце. Інтерактивний веб-сайт, який пропонує потенційним інвесторам створити власні смарт-бета-портфелі ETF, також може стати кроком до виклику iShares на перше місце.
