Швидка ескалація торговельної війни США та Китаю загрожує створенням найгіршого сценарію, який може підштовхнути економіку до рецесії та запаси на ведмежий ринок. Американські акції вже оприлюднили свої найгірші показники 2019 року на минулому тижні, оскільки адміністрація Трампа додатково підвищила тарифи на китайський імпорт. А основні індекси почалися цього тижня, знизившись на цілих 3% у щоденній торгівлі в понеділок, коли Китай помстився, підвищивши тарифи на цілих 25% на 60 мільярди доларів США.
"Найгірший сценарій: загальна торгова війна з тарифами на китайські товари, що залишилися, помста з Китаю та підвищений ризик авто тарифів, які можуть підштовхнути глобальну економіку до рецесії", - написала Савіта Субраманіан у Банку Америки примітка для клієнтів за детальною історією в CNBC, у якій викладені різні сценарії, що стоять перед ринками та економікою США. У цьому грізному сценарії акції мають "потенціал для виходу на ведмежий ринок", - сказала вона.
Акції США зменшуються (% від максимумів у 2019 році)
· S&P 500: - 4, 3%
· Індустріальний показник Dow Jones: - 4, 8%
· Nasdaq: -5, 8%
Що це означає для інвесторів
Банк Америки окреслив три сценарії торгового конфлікту. Перший - "доброякісний", в якому угода буде досягнута незабаром, і S&P 500 може призвести до зростання 3000. Другий сценарій "Brinkmanship" передбачає підвищення тарифів до 25%, що відображає те, що відбувається зараз, після чого буде досягнута угода. у другому півріччі. Третій сценарій є найгіршим. Цей сценарій "Торговельної війни" передбачає встановлення 25% тарифів на всі китайські товари та зростання загрози авто тарифів. Цей сценарій може знизити запаси 5-10 % в короткостроковій перспективі і, в кінцевому рахунку, може викликати ринок ведмедя та спад у США, згідно з даними Bank of America.
Зважаючи на те, що тривала конфліктна торгівля ні для кого не підходить, найімовірнішим сценарієм може бути налагодження. Відповідно до цього, очікуйте підвищення волатильності, а також зменшення запасів із можливістю відскоку другої половини. "Ніхто не виграє торговельні війни, навіть сторонні", - сказав Грегорі Дако, головний економіст США з дослідницької фірми Oxford Economics, в недавня примітка.
Оксфордська економіка також окреслила різні можливі сценарії, що може призвести до зростання торговельної напруги, найгіршим з яких буде повномасштабна багатостороння торгівельна війна. У тому "екстремальному сценарії" США підвищують тарифи на Китай до 35%, підвищують тарифи на авто до 25% по всьому світу і підвищують тарифи на весь інший імпорт з ЄС, Тайваню та Японії до 10%. Такий сценарій призведе до зниження на 2, 1% ВВП США у 2020 році та підштовхне економіку до рецесії пізніше цього року, повідомляє MarketWatch.
Попереду
Хоча такі екстремальні результати можливі, Марк Хефеле, керівник директора управління глобального багатства UBS, говорить інвесторам, щоб вони діяли обережно та уникали паніки. "Зважаючи на те, що лише сам президент знає, наскільки він думає, що може дозволити падінню ринку або зростанню повільним, перш ніж пошкодити свої шанси на переобрання, ми повинні підготуватися до потенційно значної мінливості вперед", - заявив Хефеле для Financial Times. "Якщо інвестори не думають, що вони можуть це сприйняти, то краще було б зараз зменшити ризик або хеджувати позиції".
