Що таке інвестування в індекс?
Індексне інвестування - це пасивна інвестиційна стратегія, яка намагається отримати прибуток, подібний до широкого ринкового індексу. Інвестори використовують цю стратегію купівлі-продажу, щоб повторити ефективність конкретного індексу - як правило, індекс власного капіталу або фіксованого доходу - купуючи складові цінні папери індексу, або ж індексний пайовий фонд або фондові торги (ETF) що сам уважно відстежує основний індекс.
Є кілька переваг індексного інвестування. З одного боку, емпіричні дослідження виявляють, що індексне інвестування має тенденцію випереджати активне управління протягом тривалого часу. Неприпустимий підхід до інвестування усуває багато упереджень та невизначеностей, які виникають у стратегії вибору акцій.
Індексне інвестування, а також інші пасивні стратегії можуть протиставлятись активним інвестиціям.
Ключові вивезення
- Індексне інвестування слідує пасивній інвестиційній стратегії, яка прагне скопіювати дохідність базового індексу. Індексинг пропонує більшу диверсифікацію, а також менші витрати та збори, ніж стратегії, що активно керуються. що в довгостроковій перспективі ринок випереджає будь-який індекс, що вибирає акції. Повне інвестування в індекси передбачає придбання всіх компонентів індексу за визначеною вагою портфеля, тоді як менш інтенсивні стратегії передбачають лише володіння найбільшою вагою індексу або вибірку важливих компонентів.
Як працює інвестування в індекс
Індексне інвестування - це ефективна стратегія управління ризиком та отримання стійкої віддачі. Прихильники стратегії відмовляються від активного інвестування, оскільки сучасна фінансова теорія стверджує, що неможливо "перемогти ринок", коли торгові витрати та податки будуть враховані. Оскільки інвестування в індекси застосовує пасивний підхід, фондові індекси, як правило, мають менші коефіцієнти плати за управління та витрати, ніж активно керовані фонди. Простота відстеження ринку без менеджера портфеля дозволяє постачальникам підтримувати скромні плати. Індексні фонди також мають тенденцію до більш податкової ефективності, ніж активні фонди, оскільки вони здійснюють менш часті торги.
Що ще важливіше, індексне інвестування - це ефективний метод диверсифікації щодо ризиків. Іншими словами, індексний фонд складається з широкого кошика активів замість кількох інвестицій. Це служить для мінімізації несистемного ризику, пов'язаного з конкретною компанією чи галуззю, без зниження очікуваної прибутковості. Для багатьох інвесторів-індексів S&P 500 є найпоширенішим орієнтиром для оцінки ефективності, оскільки він оцінює здоров'я американської економіки. Інші широко використовувані індексні фонди відстежують ефективність сектору Dow Jones Industrial Average та корпоративних облігацій (AGG).
Придбання кожної акції в індексі за вказаною вагою компонента в портфелі індексу є найбільш повним способом гарантувати, що портфель досягне того ж профілю ризику та прибутку, як і сам тест. Однак, залежно від індексу, це може зайняти багато часу і досить дорого реалізувати. Наприклад, для тиражування індексу S&P 500 інвестору потрібно буде накопичити позиції в кожній з 500 компаній, що знаходяться всередині індексу. Для Russell 2000 потрібно було б 2000 різних позицій. Залежно від комісійних платежів брокеру, це може стати непосильним за витратами. Більш економічно ефективні способи відстеження індексу передбачають лише володіння компонентами індексу з найбільш великою вагою або вибірку певної частки (скажімо, 20%) фондових індексів. Найбільш рентабельним способом володіти індексом в наші дні є пошук індексованого взаємного фонду або ETF, який робить все це для вас, і який об'єднує весь індекс по суті в одну цінні папери або частку.
Обмеження індексного інвестування
Незважаючи на здобуття величезної популярності в останні роки, існують деякі обмеження щодо інвестування в індекси. Багато індексних фондів, як S&P 500, формуються на основі ринкової капіталізації, тобто топ-холдинги мають неабияку вагу на широких ринкових рухах. Якщо, наприклад, Amazon (AMZN) і Facebook (FB) зазнають слабкої чверті, це матиме помітний вплив на весь індекс. Ця цілком пасивна стратегія нехтує підмножиною інвестиційного всесвіту, зосередженою на ринкових факторах, таких як цінність, імпульс та якість.
Ці фактори тепер складають куточок інвестування під назвою smart-beta, який намагається забезпечити кращі показники коригування ризиків, ніж індекс, зважений на ринкову обмеження. Смарт-бета-фонди пропонують ті ж переваги пасивної стратегії з додатковим підвищенням активного управління, інакше відомим як альфа.
Приклад реального світу вкладення в індекс
Індексні пайові фонди існують з 1970-х років. Єдиний фонд, який розпочав все, заснований головою Vanguard Джоном Богле у 1976 році, залишається одним із найкращих за загальну довгострокову ефективність та низьку вартість. Фонд індексу Vanguard 500 відслідковував S&P 500 сумлінно, за складом та виконанням. Наприклад, він зафіксував річну віддачу в розмірі 9, 46% проти 9, 5% індексу, наприклад, на березень 2019 року. Коефіцієнт витрат для акцій "Адмірал" становить 0, 04%, а мінімальний розмір інвестицій - 3000 доларів.
Популярність індексного інвестування, привабливість низьких комісій та довготривалий ринок биків поєднуються, щоб провести їх зростання до 2020 року. За 2018 рік, згідно з дослідженнями Morningstar Research, інвестори вклали понад 458 мільярдів доларів США в індексні фонди для всіх класів активів. За той самий період активні управління коштами зазнало 301 млрд доларів відтоків.
