Деякі інвестують на фондові інвестиції, як азартні ігри, але досвідчені інвестори, які роблять домашні завдання, зазвичай отримують прибуток, роблячи аналіз ринку. Але навіть досвідчені інвестори дискутують, який тип аналізу - фундаментальний чи технічний - забезпечує більш високу віддачу. Чи призводять вони до однакових вибору? Що означає, коли два підходи суперечать?
Різниця між фундаментальним та технічним аналізом
Коротше кажучи, фундаментальний аналіз має на меті визначити внутрішню цінність, дивлячись на силу бізнесу, фінансовий аналіз та операційне середовище, включаючи макроекономічні події. Технічний аналіз аналізує минулі показники ринку, дивлячись на графік активності руху цін, обсягу, ковзних середніх показників та статистику різних результатів. Фундаментальний аналіз передбачає ефективну теорію ринку в довгостроковій перспективі і намагається скористатися неефективністю в короткостроковій перспективі.
Технічний аналіз передбачає, що основи вже є ціною та намагається знайти закономірності, що призводять до результатів з високою ймовірністю виникнення. Технічний аналіз також фіксує психологічні аспекти ринку в огляді минулих моделей, тоді як фундаментальний аналіз не вдається врахувати психологію інвесторів, але вважає, що основи будуть правити в довгостроковій перспективі, тому короткотермінові психологічні виправлення виправлять себе. Загалом, існують відмінності у типах інвесторів, які тяжіють до конкретного типу аналізу. Техніки, як правило, є більш короткотерміновими торговцями за своєю суттю, на відміну від довгострокових поглядів, які фундаменталісти зазвичай приймають.
Взаємозв'язок між технічними та основними
Основи керують технікою чи навпаки? Зрештою, міцні основи не завжди вказують на сильні технічні структури або навпаки. Часто технічна техніка може продовжувати слідувати сильній або слабкій схемі, коли основи знаходяться на переломних етапах, що може призвести до їх синхронізації. Крім того, техніка може бути не синхронізована з основними, коли виникає шок для запасу, як позитивний, так і негативний.
Запаси, як правило, слідкують за технікою в короткостроковому періоді, якщо не буде непередбаченого шоку. Наприклад, бувають випадки, коли акції починають рухатися до того, як нове розкриття матеріалів стане загальнодоступним. Якщо відсутня інсайдерська торгівля чи неправильне розкриття інформації, не дотримуючись Правила D, технічні аналітики кажуть, що ви можете реагувати в режимі реального часу на запас і не потрібно чекати наступної дати звітування або оприлюднення новин, оскільки графіки вже інтерпретують ринкові настрої, тому слідуйте за діаграмами призведе до збільшення прибутку.
Технічні аналітики вважають, що акції рухаються навіть без розкриття інформації, тому що постачальники, конкуренти та працівники, а також усі їхні родичі та друзі, інвестують кошти в компанії і не потребуючи внутрішньої інформації, отримують розуміння того, як розвивається компанія. Ці види купівлі та продажу визначають фондову діаграму та схему, і відображають поведінку акцій у реальному часі.
У часи, коли ринок здивований новим розкриттям, графіки можуть привести до невдачі, принаймні спочатку, і перегляд основ може призвести до довгострокових прибутків, скориставшись короткостроковим недооціненою ціною, коли сюрприз спричинить завищення ринків. Новини є тимчасовими і можуть позитивно чи негативно вплинути на основи акцій, тому слідування основ після шоку може бути більш доцільним. Після використання технічного аналізу може надавати можливість скористатися виправленням або відскоком після поглинання новин. Тому, навіть якщо вони не були синхронізовані у короткостроковому періоді, технічні та основні принципи повинні бути синхронізовані в довгостроковій перспективі. Це тому, що в кінцевому рахунку основи повинні перемагати та керувати технікою.
Часовий горизонт
Час горизонту інвестицій часто диктує, коли технічний або фундаментальний аналіз має сенс. Оскільки в точках перегину виявляється, що технічні та основні принципи часто не синхронізовані, часовий горизонт інвестицій часто вступає в гру. Як правило, вважається, що короткострокові інвестори слідкують за технікою, тоді як довгострокові інвестори готові протистояти щоденним «проривам» та виконувати основи. Наприклад, якщо ви вважаєте, що генетично модифіковані насіння - це майбутнє землеробства, то, ймовірно, ви будете інвестувати у відповідну компанію - наприклад, Монсанто - і готові дотриматись курсу, незважаючи на короткочасний шум, який може відчути запас.
Зменшення недоліків
Критики стверджують, що фундаментальний аналіз може призвести до неправильних оцінок і, отже, до неправильних інвестиційних рішень, оскільки інформація здебільшого має зворотній погляд. Аналіз фінансової звітності, коментарі у 10 та 10 к. Та макроекономічне середовище зосереджуються на тому, що вже сталося. Інвестори використовують цю інформацію для моделювання очікуваних майбутніх результатів. Проблема полягає в тому, що прогнозування є дуже суб'єктивним, спирається на очікування та розкриття керівництвом компанії та може бути певним чином пророцтво, яке самореалізується. "Сміття в, вивіз сміття" - термін, який часто використовується в поєднанні з моделюванням, пов'язаним з визначенням внутрішньої цінності фундаментального аналізу.
З іншого боку, критики технічного аналізу вважають, що шаблони діаграм працюють до тих пір, поки вони не зможуть, а відмова шаблону не завжди може бути передбачуваною від слідування минулому шаблону, особливо якщо є непередбачений шок. Один із способів зменшити недоліки двох методів - використовувати їх разом, щоб зафіксувати найкращі аспекти обох. Фундаментальний аналіз повинен бути використаний для визначення того, які акції або сектори, швидше за все, працюють на основі сильного макроекономічного середовища та конкретних операцій компанії або сектору. Тоді технічний аналіз може бути використаний для вирішення, коли купувати чи продавати, надаючи точки входу та виходу на основі ковзних середніх, тенденцій обсягу та цін.
Використовуючи обидві стратегії разом, позиції можна зайняти у принципово сильних компаніях, уникаючи при цьому купувати акції, які вже закінчилися та завищені. Технічний аналіз може допомогти вам уникнути покупки високої або низької продажу, явище, яке часто виникає, коли психологія починає керувати торгівлею.
Фундаментальний та технічний аналіз не повинні суперечити чи проводитись у межах. Часом може бути один індикатор, який надає інформацію як техніку, так і фундаменталісту. Наприклад, коливання цін є важливим технічним показником ризику - чим більша мінливість, тим більший ризик. Це може бути провідним показником того, що основи змінюються. В результаті обидва погодилися б на рішення купівлі / продажу.
Суть
Іноді інвесторам подобається загравати в один тип інвестиційного стилю, але відкритість до комбінування стилів може дати найкращу можливість отримати максимальний прибуток. Технічні та фундаментальні аналізи не повинні використовуватися окремо, але можуть використовуватися разом, щоб скласти повну інвестиційну картину. Основи можуть бути використані для визначення відповідних цілей, тоді як технічні засоби можуть бути використані для прийняття торгових рішень. Разом ці методи можуть створити злиття інформації, яка повинна забезпечити кращу інвестиційну можливість, ніж будь-яка використовувана окремо.
