Що таке зворотна транзакція?
На фінансових ринках термін зворотної транзакції позначає закриття відкритого форвардного контракту, який має ту саму дату, що дозволяє інвестору кількісно оцінити прибуток або збиток всієї операції.
Ключові вивезення
- На фінансових ринках термін зворотної транзакції позначається на закриття відкритого форвардного контракту, що має ту саму дату, що дозволяє інвестору кількісно оцінити прибуток або збиток всієї транзакції. Інвестори, які купують форварди, можуть вибрати власність базовий актив на момент закінчення терміну дії або може закрити договір до досягнення дати закінчення терміну дії. Зворотна транзакція може призвести до отримання прибутку або збитку для інвестора.
Розуміння зворотних транзакцій
По суті, зворотна транзакція "скасовує" або компенсує попередню транзакцію, здійснену інвестором, з тими самими реквізитами. Зворотні транзакції використовуються з опціонами та форвардами, залишаючи інвестору фіксований прибуток або збиток, коли транзакція закрита. Зворотну транзакцію можна здійснити через кліринговий дім, який відповідає реквізитам угоди від інвестора та реквізитам зовнішнього покупця або продавця.
Інвестори, які купують форварди, можуть вибрати володіння базовим активом, таким як валюта, на момент закінчення терміну дії, або можуть розірвати договір до досягнення терміну придатності. Щоб закрити позицію, інвестор повинен придбати або продати компенсацію угоди.
Якщо зворотну транзакцію буде виконано стороною, яка відрізняється від сторони, через яку інвестор придбав оригінальний форвардний контракт, то це призведе до окремої торгівлі, яка повністю покриває або фіксує прибуток або збиток від першої угоди. Перша транзакція не буде закрита, навіть якщо чистий результат цих двох транзакцій компенсується, оскільки вони були здійснені через дві різні сторони.
Зворотна транзакція може призвести до прибутку або збитку для інвестора. Якщо торги здійснювались за допомогою важеля, де інвестор позичає кошти для ініціювання угод, то збитки можуть викликати маржинальні дзвінки.
Приклад зворотної транзакції
Припустимо, американська компанія у квітні закуповує форвардний контракт на суму 150 000 євро за вказаною ціною 1, 20 долара США за один євро, який має бути здійснений у червні. Потім він може здійснити зворотну транзакцію, продавши 150 000 євро з тією ж датою закінчення терміну дії, що і форвард, придбаний у квітні. Роблячи це, компанія зафіксувала прибуток або збиток, який буде сумою грошей, отриманих за продаж євро за вирахуванням суми, сплаченої за купівлю євро за форвардним контрактом.
Якщо з моменту покупки євро подорожчав, то покупець виходить попереду. Наприклад, вони погодилися на курс 1, 20 євро / долар, тож якщо ціна зросте до 1, 25 долара, то їм було краще купувати на рівні 1, 20 долара. З іншого боку, якщо євро впаде до 1, 15 долара, то вони погіршаться, оскільки вони за контрактом зобов'язані укласти операцію на рівні 1, 20 доларів, коли вони можуть придбати ці євро за 1, 15 долара. Компанії використовують форварди для фіксації ставок на кошти, які їм знадобляться в майбутньому, і більше переймаються тим, що вони знають, якими будуть їх майбутні надходження та відпливи грошових коштів, а не потенційною мінливістю цін.
