У той час як S&P 500 піднімається майже на 19% в останньому кварталі року, біотехнологічні акції сильно відстають від ринку, караючи ефективність багатьох ETF та інших фондів, що володіють акціями компаній, таких як Biogen (BIIB), Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Gilead Sciences Inc. (GILD), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) та Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Ці акції за останній рік знизилися.
Дедалі менші настрої відображаються на шести тижнях послідовних відтоків з біотехнологічних фондів, які становлять близько 2, 1 мільярда доларів, і відзначають найдовший відрізок безперервного відтоку за майже два роки, як окреслили Баррон.
Слабкість у секторі біотехнологій призвела до того, що довгий перелік ETF різко впав із своїх максимумів за останні кілька місяців, включаючи гігантські iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), SPDR S&P Biotech ETF (XBI) та Invesco Dynamic Biotechnology & Genome ETF (PBE), лише декілька назв.
Грошові відтоки
"Кровотеча триває", - написав аналітик Пайпер Джаффрі Крістофер Реймонд в останній записці. У 2019 році фонди охорони здоров’я та біотехнології відчули понад 11 мільярдів доларів чистих відтоків, порівняно з лише 430 мільйонів доларів США за аналогічний період минулого року, свідчать дані Ліппера з Рефінітіва, про які йдеться в іншому звіті Баррона.
"Як ми бачимо, це є ключовою динамікою для моніторингу, оскільки періоди чистого притоку історично відповідають ефективності біотехнологій, тоді як періоди чистого відтоку відповідають низькій ефективності сектора", - написав Реймонд.
Інвестори уникають групи з різних причин. Оскільки патенти майже закінчуються, невідомо, як лідери галузі підтримуватимуть своє зростання без наукових проривів, які привели їх до вершини, як зазначають Баррон. Тим часом регулювання цін на наркотики залишається непростою, і невтішна діяльність у сфері M&A знизила оптимізм.
Що далі
Безумовно, деякі стверджують, що інвестори можуть позиціонувати себе в біотехнологічному піднесенні, інвестуючи в чисті ігрові ETF та інші фонди, які набагато менш ризиковані, ніж володіння окремими акціями. "Зараз в галузі охорони здоров'я, особливо в галузі розробки біотехнології та наркотиків, відбувається стільки нововведень - речі, які ми колись вважали науковою фантастикою", - каже Зіад Бакрі, який керує фондом Т. Р. Прайс з охорони здоров'я (PRHSX).
