Менеджер хедж-фондів мільярдера Пол Тюдор Джонс, який заслуговує уваги на прогнозування краху на фондовому ринку 1987 року, все більше переживає за напрям економіки США та фондового ринку. "Наступний спад насправді страхітливий, тому що у нас немає стабілізаторів", - сказав він 18 червня, цитуючи MarketWatch. "У нас буде грошово-кредитна політика, яка дуже швидко вичерпається, але у нас немає фіскальних стабілізаторів", - додав він. Джонс брав участь у заході "Talks" на GS, інтерв'ював генеральний директор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн. Голова Бен Бернанке також попереджає, що економіка США, швидше за все, втратить силу, коли потужна доза фіскального стимулу, що надходить через зменшення федеральних податків і збільшення витрат, (див. Також: Бен Бернанке: Економіка спрямовується на "Скелю". )
"Наступний спад насправді страхітливий, оскільки у нас немає стабілізаторів". Пол Тудор Джонс
"Сумнівні ціни"
"Якщо ви подивитесь на будь-яку ціну активів, ви повинні думати, що це дуже сумнівна, стійка ціна", - зауважив Джонс у відеокліпі своєї розмови, яку надає Yahoo Finance. Ця інфляція цін на активи була обумовлена політикою процентних ставок з боку Федеральної резервної системи, яку він охарактеризував як "божевільну" та "нестійку". Зокрема, Тюдор Джонс зазначив, що кількісне ослаблення, яке ФРС запровадило у відповідь на фінансову кризу 2008 року, призвело до реальних процентних ставок, які не тільки значно нижчі за довгострокові історичні норми, але й фактично негативні.
Тюдор Джонс пояснив: "Ви дивитесь на ціни на акції, нерухомість, будь-що. Ми повинні мати на увазі повернення до нормальної реальної процентної ставки з нормальною строковою премією, яка існує протягом 250 років. Ми будемо мати щоб повернутися до цього. Нам доведеться повернутися до стійкої фіскальної політики, і це, ймовірно, означає, що ціна активів знизиться в дуже довгому періоді ".
Озираючись на історію, він зазначив, що "нульові реальні ставки у 60-х роках встановили нас до 70-х", які були відзначені економічною стагнацією та бурхливою інфляцією, сценарій, який став відомим як стагфляція. В інших останніх інтерв'ю Джонс виголосив подібні попередження про пухирці активів та несвоєчасний фіскальний стимул. Незважаючи на свою довгострокову несучість, Тюдор Джонс очікує, що і ціни на акції, і процентні ставки піднімуться до кінця 2018 року. (Докладніше див. Також: Тюдор Джонс: Акції, курси піднімуться на ринку з розуму .)
9-річний ринок биків загрожує "днем розплати". Девід Шпіка
"День розплати"
Девід Спіка, головний директор з питань стратегічних інвестицій у GuideStone Capital Management, заявив CNBC, що фондовий ринок стоїть перед "днем розплати". Він зазначив: "Ми пережили дев'ятирічний період, коли прибутки значною мірою залежали від ліквідності, виробленої центральним банком, як у США, так і в центральних банках за кордоном. Ми цього ніколи не бачили. Ми ніколи не бачили цей тривалий період стимулу центрального банку ". На його думку, неминучий результат: "Так само, як стимул центрального банку був позитивним щодо акцій на шляху зростання, ми вважаємо, що посилення центрального банку матиме негативний вплив, коли ми переходимо туди зверху".
"Ризик полягає в тому, що він фактично перетворюється на генералізовану торговельну війну між США та рештою світу". Нуріель Рубіні
«Момент неміцності»
Spika також наводить як привід для занепокоєння тенденцію до зростання торговельної війни, враховуючи, що це може "підняти інфляцію, негативно вплинути на економічне зростання". Основна економіка стверджує, що обмеження торгівлі неминуче перешкоджає економічному зростанню та може спричинити спад рецесії в нинішніх умовах. Як заявив Нуріель Рубіні, професор економіки та міжнародного бізнесу Штернської школи бізнесу Нью-Йоркського університету в Стерні: "Ризик полягає в тому, що він фактично перетвориться на генералізовану торговельну війну між США та рештою світу", - сказав Рубіні. "Але проблема не в тому, що торгова практика іншого світу спричиняє ці торгові дефіцити. За цим стоїть економічна політика США".
Рубіні зауважив, що в зоні євро, Великобританії, Японії та на ринках, що розвиваються, сповільнюється зростання. Тим часом він додав: "Двома ключовими елементами глобального зростання залишилися США та Китай, і тепер США та Китай знаходяться на межі торговельної війни". Закидання у тому, що "ФРС продовжує жорсткість", і це приводить його до висновку, що "це момент певної міри крихкості".
Джейкоб Френкель, голова JPMorgan Chase International, назвав ескалацію торговельних розсипів між США та Китаєм "найбільшою небезпекою сьогодні для світової економіки". Роберт Шиллер з Єльського університету, лауреат Нобелівської премії з економіки, виступив із запеклим попередженням про те, що торгова війна загрожує світовим економічним "хаосом". (Докладніше див. Також: Запаси на "Курсі зіткнення зі стихійними лихами", обличчя 40% падіння .)
