Зміст
- Що таке варіанти?
- Чи ризикована торгівля опціонами?
- Використання параметрів для компенсації ризику
- Суть
У світі інвестицій існує багато цінних паперів, в які можна вкласти гроші: акції, облігації, товари, пайові фонди, ф'ючерси, опціони тощо. Більшість інвесторів дотримуються пайових фондів. Звичайно, плата є, але це забирає всі турботи керівництва. Багато хто вкладе кошти в акції та облігації, щоб спробувати заробити більший прибуток. А дехто вкладе кошти у варіанти. Торгівля опціонами може стати відмінним способом збільшення вашої чистої вартості, якщо ви зробите це правильно.
Ключові вивезення
- Опціонний контракт - це домовленість між двома сторонами, які надають права на купівлю або продаж активу в певний час у майбутньому за певною ціною. Цільова причина, що компанії або інвестори використовують опціонні контракти, є захистом для компенсації або зменшення ризику експозиції та обмежуються від коливань ціни. Оскільки торговці опціонами також можуть використовувати варіанти, щоб спекулювати ціною або продати страхування хеджерам, вони можуть бути ризикованими, якщо їх використовувати таким чином.
Що таке варіанти?
Варіанти - це договори, які дають вам право, але не зобов'язання, купувати чи продати цінні папери. По суті, ви купуєте опцію купити (або продати) цінні папери.
Наприклад, припустимо, ви хочете придбати 100 000 акцій акцій XYZ за 5 доларів за одну акцію. Але або у вас немає грошей на даний момент, щоб придбати стільки, або ви нервуєте, що ціна може впасти. Тож ви купуєте опцію купувати по 5 доларів за акцію за 5000 доларів. Тепер ви можете легально придбати акції XYZ за 5 доларів за акцію, незалежно від ціни акцій; договір триває близько місяця.
Припустимо, через кілька днів компанія XYZ випускає кращі за очікуваний заробіток і каже, що вони винайшли машину, яка вирішить голод у світі. За ніч акції стріляють від 5 доларів за акцію до 50 доларів за акцію. Ви використовуєте свій вибір і витрачаєте 500 000 доларів на придбання акцій на суму 5 000 000 доларів. Ви обертаєтесь і продаєте її за 4 495 000 доларів прибутку (5 мільйонів доларів - 500 000 доларів - 5000 доларів).
Тепер припустимо, що станеться протилежне. Компанія XYZ оголошує банкрутство і перебуває під загрозою. Акція падає з 5 доларів за акцію до 0 доларів. Ви можете дозволити вашому варіанту втратити чинність, і ви витратите лише 5000 доларів.
Це легка частина. Заплутаною є те, що є більше варіантів, ніж просто можливість придбати. Ви можете зайняти чотири позиції, торгуючи опціями. Ти можеш:
- Це був наш приклад вище, ви купуєте варіант придбання за конкретною ціною.
Продати дзвінок - це коли у вас вже є запас, і ви продаєте опцію купити комусь іншому.
- Це якщо ви володієте або не володієте запасом, і ви купуєте опцію продавати за конкретною ціною.
Продати комплект - Це коли ви володієте запасом, і ви продаєте опцію продати комусь іншому.
Плутати? Це добре, є багато, що впадає в це. Якщо ви купуєте дзвінок або купуєте пут, ваша максимальна втрата - це премія, яку ви заплатили, і ви не зобов'язані купувати чи продавати. Якщо ви продаєте дзвінок або продаєте пут, то ваш максимальний прибуток - це премія, і ви повинні продати, якщо покупець виконує свій вибір.
Варіанти контракту
Чи ризикована торгівля опціонами?
Тепер, коли ми знаємо, що таке торгівля опціонами, давайте подивимось на ризик, що стоїть за нею. Однак питання полягає в тому, що не всі варіанти несуть однаковий ризик. Якщо ви автор (продавець), у вас є інший ризик, ніж якщо ви власник (покупець).
Власники дзвінків - якщо ви купуєте дзвінок, ви купуєте право на придбання акцій за конкретною ціною. Потенційний потенціал необмежений, а потенціал зворотного боку - премія, яку ви витратили. Ви хочете, щоб ціна зросла значно, щоб можна було придбати її за нижчою ціною.
Власники - Якщо ви купуєте пут, ви купуєте право продавати акції за конкретною ціною. Потенційний потенціал полягає в різниці між цінами акцій (припустимо, ви купуєте право на продаж по 5 доларів за акцію, і вона падає до 3 доларів за акцію). Потенційний потенціал - це премія, яку ви витратили. Ви хочете, щоб ціна значно знизилася, щоб ви могли продати її за вищою ціною.
Автори дзвінків - якщо ви продаєте дзвінок, ви продаєте право на покупку комусь іншому. Потенційний потенціал - це премія за опціон; потенціал зворотного боку необмежений. Ви хочете, щоб ціна залишилася приблизно однаковою (або навіть трохи знизилася), щоб той, хто купує ваш дзвінок, не користувався цим варіантом і змушував вас продавати.
Put Writers - якщо ви продаєте набір, ви продаєте право продавати комусь іншому. Потенційний потенціал - це премія за опціон, потенціал зворотного боку - це сума, на яку варто запас. Ви хочете, щоб ціна залишалася вище ціни страйку, щоб покупець не змусив вас продавати за вищою ціною, ніж коштує акція.
Для подальшого спрощення, якщо ви купуєте опцію, вашим недоліком є премія, яку ви витратили на опціон. Якщо ви продаєте дзвінок, існує необмежений мінусовий потенціал; якщо ви продаєте пут, потенціал зворотного боку обмежується вартістю акцій.
Використання параметрів для компенсації ризику
Опціональні контракти спочатку були задумані як спосіб зменшити ризик шляхом хеджування. Давайте розглянемо кілька варіантів стратегій, які використовують варіанти для захисту від ризику. (Для швидкого праймера див. Зменшення ризику за допомогою параметрів .)
Закриті дзвінки : Хоча таємний дзвінок є досить простою стратегією використання, не відхиляйте його як марний. Він може бути використаний для захисту від відносно невеликих цінових змін реклами , надаючи продавцю виручку. Ризик пов'язаний з тим, що в обмін на ці надходження, за конкретних обставин, ви віддаєте хоч якусь свою нагороду нагороду покупцеві.
Захисний засіб : Захисний захист - це стратегія управління ризиками з використанням опціональних контрактів, які інвестори використовують для захисту від втрати володіння запасом чи активом. Стратегія хеджування передбачає, що інвестор купує пут-опціон за певну плату, який називається премією.
Вкладення самі по собі є ведмежою стратегією, де торговець вважає, що ціна активу в майбутньому знизиться. Однак, захисний засіб, як правило, використовується, коли інвестор все ще є бичачим на акції, але хоче захиститись від можливих втрат та невизначеності.
Захисні накладення можуть бути розміщені на акціях, валютах, товарах та індексах і дають певний захист зворотній стороні. Захисний засіб виступає страховим полісом, забезпечуючи захист від зворотного боку, якщо ціна активу знизиться.
Більш складні спреди варіантів можна використовувати для компенсації певних ризиків, таких як ризик руху цін. Вони вимагають трохи більше розрахунку, ніж раніше обговорювані стратегії.
Суть
Отже, чи торгівля опціонами ризикована? Якщо ви робите свої дослідження перед покупкою, це не ризикованіше, ніж торгувати окремими випусками акцій та облігацій. Насправді, якщо це зробити правильно, це може бути навіть вигідніше, ніж торгувати окремими питаннями.
Але все зводиться до того, чи проводили ви дослідження чи ні. Якщо дослідження показують, що акція незабаром зросте в ціні (сподіваємось, до закінчення терміну дії опції), то ви можете придбати дзвінок. Якщо дослідження вказують на зниження ціни на запас, ви можете придбати пут. Якщо дослідження вказує на варіант, який залишається приблизно однаковим, ви можете продати дзвінок або послугу.
У вас багато варіантів з варіантами!
