Зміст
- Коротка історія пенсійних планів
- Змішана картина здоров'я
- Типи планів БД
- Розуміння фінансування плану
- Як сказати, якщо план недостатньо фінансується
- Державні та місцеві гарантії програми
- Суть
Плани з визначеними виплатами (БД) були наріжним каменем виплачених пенсіонерами виплат протягом багатьох років. Ці плани часто називають "пенсіями". Хоча вони все ще досить поширені в державному секторі, наприклад, уряді, ці плани значною мірою зникли з приватного сектору.
Плани БД є складними та непрозорими навіть для багатьох їх учасників. Останнім часом фінансова платоспроможність цих планів ставить під сумнів переваги планів із визначеними виплатами, які все ще існують.
Ось погляд на історію пенсійних планів БД та шляхи оцінки їх фінансового стану.
Ключові вивезення
- До 1980-х рр. Плани з визначеними виплатами (БД) були домінуючим механізмом, завдяки якому роботодавці США надавали пенсійні виплати працівникам. Пенсійні плани БД не мають надійної фінансової форми. Приватні плани ДБ, які значно недофінансовані, повинні відповідати спеціальним вимогам щодо прискореного фінансування та розкриття недоліків.
Коротка історія пенсійних планів
До появи 401 (k) пенсійних планів у 1980-х роках, плани DB були найважливішим засобом, який роботодавці США використовували для надання пенсійних виплат працівникам. Протягом 1960-х років кілька великих планів БД руйнувалися, залишивши тисячі працівників без обіцяних пенсій. Наприкінці 1980-х років кількість планів БД досяг свого піку. Як результат, Конгрес прийняв Закон про захист доходу на пенсію працівників 1974 року (ERISA) з основною метою захисту прав працівників щодо виплат на пенсійне забезпечення на робочому місці. Цим самим актом було створено корпорацію з гарантій пенсійних виплат (PBGC) як незалежне федеральне агентство з метою забезпечення пільг щодо плану дій в приватному секторі.
Протягом 1990-х років 401 (k) s почали панувати на ландшафті робочого місця, тисячі планів БД зникли, а багато інших були заморожені (це означає, що висвітлення продовжувалося лише для діючих учасників).
Плани DB все ще мають значні зобов'язання щодо майбутніх виплат , а також величезні активи. Станом на перший квартал 2019 року Національна асоціація планових радників повідомила, що загальні пенсійні фонди США мали активи на $ 29, 1 трлн., Що на 1, 1 трлн. Дол. США порівняно з аналогічним кварталом роком раніше, - і на цю суму приватні плани БД мали 3, 2 дол. трильйон.
Змішана картина здоров'я для планів БД
Для тих, хто розраховує на пенсійний план БД на частину своєї фінансової безпеки на пенсії, є хороші та погані новини.
У сукупності пенсійні плани БД у США не мають надійної фінансової форми. Деякі з цих планів не зможуть виконати обіцяні переваги для працівників, які виходять на пенсію. PBGC, який гарантує переваги в більшості приватних планів БД, також не має великої фінансової форми. Програма страхування багатопрофільних робітників PBGC стикається з неплатоспроможністю до кінця бюджету 2026 року, згідно з висновками у звіті про прогнози на 2008 рік.
Програма єдиного роботодавця PBGC, з іншого боку, продовжує вдосконалюватися і, швидше за все, поверне міцну фінансову основу раніше, ніж передбачалося раніше. Програма, яка охоплює приблизно 28 мільйонів учасників, виникла з дефіциту у 2018 році швидше, ніж очікувалося.
Прогнози моделювання PBGC показують поліпшення чистого становища програми протягом наступних 10 років. Однак високий рівень недофінансування планів є суттєвою проблемою. По суті, система вразлива перед будь-яким несподіваним спадом в економіці. Звіт за 2018 рік показує середню прогнозовану чисту позицію за поточною вартістю в 26, 7 мільярда доларів за 2028 фінансового року за програмою “Однорідний роботодавець”, збільшення на 6, 6 мільярда доларів США за попередній звіт, і середню прогнозовану чисту позицію в 2028 фінансовому році в 36, 7 мільярдів доларів США у номінальному вираженні. Навколо цього середнього результату є значна різниця. Загальна тенденція відповідає тій, що спостерігалася в попередніх кількох доповідях, але відображає попереднє виникнення програми через дефіцит.
Із 5 000 моделей жоден проект, згідно з яким у програми PBGC-єдиного роботодавця не залишиться грошей протягом наступних 10 років. Поліпшення зумовлено чистим становищем PBGC за 10-річний період та покращенням платоспроможності у планах для одного роботодавця та прогнозованих премій PBGC, що перевищують прогнозовані вимоги.
З іншого боку, якщо в плані виникають проблеми, потенційно постраждалий майбутній пенсіонер тепер має більше можливостей дізнатися правду та планувати недоліки. Також ті, хто бере участь у приватному плані БД, запропонованому компанією, отримують збільшені шанси на виплату повної пенсії завдяки положенням Закону про пенсійний захист 2006 року.
Види планів БД та їх обіцянки
Ось чотири основні типи планів БД у США:
- Плани федерального уряду - Вони охоплюють службовців цивільної служби, військових у відставці, а також деяких залізничних працівників у відставці. Обіцяні вигоди підтримуються надійним фінансуванням (в основному борговими інструментами США) та податковою силою уряду США. Вони вважаються найбезпечнішими планами БД у США. Плани держави та місцевого самоврядування - ці плани охоплюють державних та місцевих органів влади, вчителів, поліцію, пожежників та працівників санітарії. Найбільша торгова група цих планів - Національна конференція з питань пенсійного забезпечення державних службовців (NCPERS), включає 500 державних фондів з більш ніж 21 мільйоном активних учасників. Приватні плани для одного роботодавця - Більшість приватних планів, які все ще пропонуються компаніями, належать до цієї категорії, причому трохи менше 45 000 планів у США (на 2019 рік), з яких близько 23 400 є страховиками PBGC. Три шари безпеки підтримують вигідні обіцянки цих планів: поточні активи та результати інвестицій; внески, які роботодавці зобов'язані внести для фінансування планів; та гарантії, що надаються ПКБ у випадку, якщо ці плани не можуть виконати зобов'язання. Приватні плани для багатомісних робітників - про це домовляються профспілки від імені працівників багатьох компаній. Вони постійно зменшуються, і станом на 2018 рік було приблизно 1400 планів, що представляють близько 10 мільйонів учасників, за даними PBGC.
Розуміння фінансування плану БД
План БД вважається адекватним фінансуванням, якщо його активи дорівнюють або перевищують дисконтовану вартість його майбутніх зобов’язань - вигоди, які він повинен платити. Більшість активів можна оцінити точно, але оцінка зобов’язань набагато складніша. Проведена кваліфікованим актуарієм, оцінка відповідальності повинна містити оцінку кількості учасників, які отримають право на пільги та як довго вони можуть прожити.
Мабуть, найбільш важливою змінною в пасивах плану є вартість грошей або ставка дисконтування. До 2004 року в планах БД потрібно було використовувати дохідність за 30-річними казначейськими облігаціями США. PPA уточнив, що як коротко-, так і довгострокові дисконтні ставки повинні бути змішані на основі зрілості демографічних показників учасника плану.
За нормальної кривої прибутковості довгострокові ставки вище, ніж короткострокові - і чим нижча ставка дисконтування використовується в плані, тим більше буде вартувати її майбутніх зобов'язань. Таким чином, вимога АО щодо використання короткострокових ставок для дисконтування короткострокових зобов’язань може призвести до збільшення звітних зобов'язань за деякими планами. Це, в свою чергу, може призвести до відсутності достатнього фінансування цих планів.
Як сказати, якщо приватний план недостатньо фінансується
Відповідно до PPA, приватні плани БД, які значно недофінансуються, повинні відповідати спеціальним вимогам щодо прискореного фінансування та виявлення недоліків у PBGC. До 2011 року всі приватні плани БД вимагали 100% фінансування шляхом амортизації будь-яких недоліків протягом семи років та відповідно збільшуючи внески плану. Ця вимога була найскладнішою для нерентабельних компаній, які не мають грошових коштів, які вже мали недофінансовані плани. Будь-який істотний спад на фондовому ринку може призвести до ще більших збоїв у плані.
Важливо знати таку інформацію про план:
- Його поточний коефіцієнт фінансування (активи плану, розділені на виплати, які він повинен платити) - чим вище, тим краще плани спонсора щодо усунення будь-якого недоліку в цьому співвідношенні з додатковими внесками. Частина активів плану, що зазнає нестабільності фондового ринку
Якщо план БД суттєво недофінансований, питання полягає в тому, чи є компанія достатньо фінансовою, щоб зробити додаткові внески, необхідні АОП, щоб довести її до 100%. Якщо компанія не є фінансово сильною, а фондовий ринок суттєво знижується, наступним кроком може бути покладання на PBGC як на гарант вигод.
Мабуть, найкращим місцем для перевірки стану приватного плану БД є основна інформація, яку потрібно надати. Угодова практика вимагає, щоб кожен, кого охоплює план БД, отримував повідомлення про фінансування пенсій щорічно, щоб давати працівникам уявлення про рівень фінансування свого плану.
На веб-сайті PBGC ви також можете отримати зведену інформацію про захист PBGC у визначеному стані. Також ознайомтеся з інформацією Міністерства праці Споживачів США про плани виходу на пенсію.
Державні та місцеві гарантії програми
Плани БД, що фінансуються державою / місцевими органами, не мають єдиного гаранта, як PBGC. Якщо місто чи графство виходять з ладу і не можуть виплачувати пенсійні виплати, учасники повинні звернутися до державних статутів для допомоги - і, можливо, вони знайдуть в основному легалізм.
У кількох штатах закон очевидно сприятливий для пенсіонерів, заявляючи мовою котлів: "Членство в системах виходу на пенсію працівників штату чи його політичних підрозділах становить договірні відносини. Нараховані пільги від цих систем не повинні зменшуватися чи зменшуватися". Це вимагає, щоб держава використовувала свої податкові повноваження, щоб виграти будь-які пенсійні виплати.
З іншого боку, держави, які розглядають пенсійні права як пільги, тобто працівники не мають договірних прав, коли сперечаються проти держави. Між цими двома є держави, які не забезпечують конституційного чи законодавчого захисту, але мають суттєву історію прецедентного права, що захищає державні пенсії.
NCPERS надає корисний підсумок положень у всіх штатах.
Суть
Дослідження можуть допомогти визначити, скільки пенсійного фінансування, можливо, забезпечить план БД. Якщо ви працюєте в сильній і зростаючій компанії в здоровій галузі, і план наближається до або перевищує 100% коефіцієнт фінансування, добре для вас. Якщо роботодавець загрожує розбиттям, працівники можуть бути змушені повернутись до ПКБ за приватними планами або за державними гарантіями для державних / місцевих планів. У будь-якому випадку учасники та майбутні пенсіонери повинні знати статус програм зворотного руху.
