Що означає блокування?
Блокування, також відоме як блокування, - це період часу, коли власники акцій компанії обмежують продаж своїх акцій.
Обмеження щодо закриття, як правило, встановлюються в очікуванні первинних акцій компанії (IPO). Вони, як правило, впливають на інсайдерів компанії, таких як засновники, керівники та ранні інвестори.
Ключові вивезення
- Блокування - це період часу, протягом якого власники акцій компанії обмежують продаж своїх акцій. Періоди виходу з ладу зазвичай тривають 90 або 180 днів. Хоча вони не є обов'язковими, їх часто вимагають андеррайтери IPO. Періоди відключення встановлюються для захисту компаній від надмірного тиску на продаж після їх IPO. Період після закінчення терміну закриття може бути нестабільним, оскільки старі інвестори продають акції та нові інвестори займають своє місце.
Як працюють блокування
Періоди блокування - важлива частина процесу IPO. Інсайдери компанії часто хочуть продати свої акції після IPO, щоб отримати гроші від своїх інвестицій. Однак занадто великий тиск на продаж може налякати нових інвесторів, які можуть трактувати це як відсутність віри у майбутні перспективи компанії.
Періоди блокування - це компромісне рішення, яке вимагає від інсайдерів чекати, як правило, 90 або 180 днів, перш ніж продати свої акції. Хоча періоди блокування не вимагаються законодавством, вони часто просять андеррайтерів, які хочуть забезпечити успішне проведення IPO.
Оскільки андеррайтери часто наполягають на дотриманні періоду закриття, інвестори повинні розуміти, що відсутність продажу інсайдерами протягом періоду блокування не обов'язково означає, що вони впевнені у майбутньому компанії. Вони можуть хотіти продати, але тимчасово не дозволяють цього робити.
Закінчення періоду блокування може бути бурхливим періодом для інвесторів, оскільки воно часто пов'язане зі збільшенням обсягу торгів. Інсайдери, які нарешті вільні продати свої акції, можуть зробити це, чинячи тиск на ціну акцій.
У той же час, нові інвестори, які впевнені в перспективах компанії, можуть скористатися цією можливістю придбати акції за відносно низькими цінами. Для деяких інвесторів, таких як пенсійні фонди та інші інституційні покупці, таке підвищення ліквідності може зробити компанію більш привабливою.
Приклад реального світу блокування
Помітний приклад періоду блокування - Facebook (FB), який завершив IPO у травні 2012 року за ціною 38 доларів за акцію. IPO в Facebook включив 180-денний період блокування, який закінчився в листопаді 2012 року.
Акції компанії знизилися до 20 доларів за акцію невдовзі після IPO, але піднялися вище своєї пропозиції за 38 доларів у місяці, що настали після закінчення періоду закриття. Потім ціна акцій постійно зростала протягом наступних років, досягаючи 190 доларів за акцію у вересні 2019 року.
Хоча багато інсайдерів продали акції у Facebook після закінчення періоду закриття, нові роздрібні та інституційні інвестори швидко зайняли своє місце. У грудні 2013 року Standard & Poor's (S&P) оголосив, що Facebook буде включений до індексу S&P 500. Це повідомлення також підтримало постійне зростання ціни на акції, зробивши акції доступними для фондових торгів (ETF) та інших інвестиційних механізмів, пов'язаних з індексом S&P 500.
