Що таке емітент?
Емітент - це юридична особа, яка розробляє, реєструє та продає цінні папери для фінансування своїх операцій. Емітентами можуть бути корпорації, інвестиційні фонди або внутрішні чи закордонні уряди. Емітенти несуть юридичну відповідальність за зобов’язання з випуску та за звітність про фінансові умови, суттєві розробки та будь-яку іншу операційну діяльність, що вимагається положеннями їх юрисдикцій.
Розуміння емітентів
Найчастіше емітенти надають такі типи цінних паперів: звичайні та привілейовані акції, облігації, векселі, облігації, векселі та деривативи. Інші емітенти агрегують кошти від пулу інвесторів для випуску акцій взаємного фонду або фондових біржових фондів (ETF).
Щоб проілюструвати роль емітента, уявіть, що корпорація ABC продає загальні акції для широкої публіки на ринку для отримання капіталу для фінансування своїх ділових операцій. Це означає, що корпорація ABC є емітентом, і тому вона зобов’язана подавати до регуляторів, таких як Комісія з цінних паперів та бірж (SEC), розкриваючи відповідну фінансову інформацію про компанію. ABC також повинна відповідати будь-яким юридичним зобов’язанням чи нормативним актам у юрисдикції, де вона видала цінні папери. Письменників опціонів іноді називають видавцями опціонів, оскільки вони також продають цінні папери на ринку.
Угода, яка не є емітентом, - це та, яка прямо чи опосередковано не здійснюється на користь емітента. Операції, що не є емітентами, стосуються будь-якого розпорядження цінного папера, що не надає переваги емітенту (компанії).
Ключові вивезення
- Емітент - це юридична особа, яка розробляє, реєструє та продає цінні папери для фінансування своїх операцій. Емітенти можуть бути корпораціями, інвестиційними фондами або вітчизняними чи закордонними урядами. Позиціонери надають цінні папери, такі як акції, облігації та варанти.
Емітенти проти інвесторів
Хоча суб'єкт господарювання, який створює та продає облігацію або інший тип цінних паперів, називається емітентом, особа, яка купує цінні папери, є інвестором. У деяких випадках інвестора також називають позикодавцем. По суті, інвестор позичає кошти емітента, які повертаються під час погашення облігації або продажу акцій. Як результат, емітент також вважається позичальником, і інвестор повинен ретельно вивчити ризик дефолту позичальника, перш ніж купувати цінні папери або позичати кошти емітенту.
Кредитні рейтинги емітентів
Такі рейтингові фірми, як Standard and Poor's та Moody's, створюють кредитні рейтинги для емітентів боргових цінних паперів, подібно до того, як кредитні бюро створюють кредитні профілі та оцінки для окремих споживачів. Замість того, щоб виражатись як число, як-от бали споживчого кредиту, оцінки емітентів прив’язуються до літер. Наприклад, якщо суб'єкт господарювання має рейтинг AAA, він має історію погашення заборгованості та може похвалитися дуже низькою ставкою дефолту. І навпаки, це підприємство має рейтинг DDD, воно за замовчуванням. Емітенти з рейтингами ВВ або нижче мають свої облігації як мотлох, що свідчить про те, що вони представляють високий ризик дефолту для інвесторів.
Країни також отримують кредитні рейтинги. Наприклад, після того, як Греція пропустила мільярди доларів на повернення позики, її кредитний рейтинг був знижений до рівня CCC +. Однак після того, як країна здійснила реформи, скоротила витрати і рекапіталізувала свої банки, Standard and Poor's підвищили свій рейтинг до B-, що свідчить про те, що облігації компанії трохи безпечніші.
