Джек Богле зробив свою кар'єру засновником і лідером групи Vanguard. Зараз він вийшов на пенсію, але інвестиційний гігант все ще має великий вплив у фінансовому світі, і інвестори всіх типів звертаються до нього за ознаками тенденцій ринку та інвестиційних рішень. В останній статті, написаній для Financial Times , Bogle обговорив зростання популярності біржових фондових індексів (ETF), застерігаючи інвесторів бути обережними, щоб не сліпо слідувати тенденції та галасу.
ETF отримують багато уваги, але є й інші варіанти
Богл починає свій нарис з пояснення того, що ETF отримали широке поширення у фінансових заголовках в останні місяці. Вони є модною інвестиційною сферою на той час. Однак традиційні фондові фонди (те, що Bogle називає TIF) не користуються однаковою привабливістю. Богль вказує, що його фонд «Vanguard 500 Index» розпочався як Перший індекс інвестиційного трасту і, швидше за все, перший TIF, заснований ще в 1976 році. Хоча він мав поганий IPO, він означав новий період інвестиційних напрямків, орієнтованих на фондовий ринок і довгострокові стратегії.
За словами Bogle, ETF почалися в 1993 році. Основна різниця між першим ETF та 500 Index Index Fund полягала в тому, що інвестори ETF могли часто торгувати фондом. Богле стверджує, що оскільки більший обсяг торгів, як правило, призводить до зниження рівня прибутковості, він вирішив залишатися поза світом ETF.
Успіх для обох стратегій
Протягом десятиліть з тих ранніх фондів, Bogle визнає, що і ETF, і TIF стратегії були успішними. Сьогодні вони складають основну частину інвестиційних активів для людей по всій країні. Проте Богль зазначає, що TIF зросли швидше, ніж ETF з моменту фінансової кризи 2008 року, хоча вони набагато рідше складають заголовки. З 80% TIF, представлених широко різноманітними фондами, лише 43% ETF. Bogle вказує на це та ряд інших причин, через які інвестори можуть бути обережнішими щодо ETF. За його словами, ETF повинні були конкурувати один з одним на основі цін, які вони стягують з інвесторів. Стратегічні бета-ETF та концентровані ETF, які представляють більшу частину всіх ETF, порівняно з аналогічними стратегіями для TIF, мають набагато вищий річний коефіцієнт витрат, ніж їхні конкуренти.
Немає сумнівів, що багато інвесторів дотримуються ETF як міцну інвестиційну стратегію. У багатьох випадках вони добре окупаються за своїх інвесторів. Але Bogle розглядає їх як додавання зайвих ускладнень до інвестиційного процесу, коли TIF порівняно надійні як тип інвестиційної стратегії, а також не пропонують однакових видів ризику. Чи вплинуть поради Богла на інтерес до ETF? Можливо, на індивідуальному рівні, але зростання ETF видається гарантованим.
