Протягом чотирьох тижнів до 17 січня інвестори вклали рекордні 58 мільярдів доларів у власні пайові інвестиційні фонди та ETF, згідно з дослідженнями Bank of America Merrill Lynch. З цієї суми 23, 9 мільярда доларів було зібрано протягом останнього тижня цього періоду, сьомого за величиною тижня за припливом капіталу, додає Мерріл Лінч. Хоча більша частина акцій купівлі була спрямована на пасивно керовані інвестиційні транспортні засоби, за чотири тижні період найбільший приплив активів, що управляються власними фондами за чотири роки, Меррілл Лінч говорить у своєму звіті 18 січня: "Показ шоу" Happy New FOMO."
Визначення FOMO
Це означає "страх зникнути безвісти" за Мерріл Лінч. У понеділок індекс S&P 500 (SPX) досяг нового найвищого рівня, закрившись на рівні 2832, 97 за надійний приріст в 6, 0% за поточний рік. Підсилений сильними прирістками на фондовому ринку дотепер у новому році, інвестори стрибають на пробігу власного капіталу, як свідчать наведені вище показники потоку фондів. (Докладніше див. Також: Чому акціонери грають у ризиковану «імпульс» гру .)
Січневий ефект
Ефект січня став називатися сезонною тенденцією зростання запасів у цьому місяці. З 1928 по 2017 рік у січні S&P 500 піднявся на 62% (56 разів із 90), за Yardeni Research Inc. Середній приріст становив 1, 1%. За 56 разів, коли індекс підвищився у січні, середній приріст також становив 4, 1%, також на Ярдені, із середньою втратою 3, 9% у ті 34 рази, що індекс впав. Січень 2018 року є найкращим місяцем відкриття року з січня 1997 року, коли S&P 500 досяг 6, 1% за MoneyChimp.com.
"Крила Ікара"
Постійне довіра інвесторів до акцій визначається двома факторами за Merrill Lynch: постійні низькі процентні ставки та дуже великі надії на майбутній прибуток корпорацій. Прогнози щодо прибутку стають надзвичайно оптимістичними, коли американські макро опитування, на які посилається Меррілл Лінч, передбачають очікування на 20% зростання EPS в США, зумовлене зростанням реального ВВП США зі швидкістю від 5% до 6%.
Тим часом показник "Bull & Bear" Merrill Lynch становить 7, 4, що є результатом "пінистої цінової дії". Цей показник фіксує шість заходів настрою інвесторів і сигналізує про небезпечні "ейфорійні" умови, коли він досягає 8, 0 за DominionFX. Ці шість заходів: позиціонування хедж-фондів; техніка кредитного ринку; широта ринку акцій; потоки власного капіталу; облігаційні потоки; довгострокове позиціонування фонду.
Merrill Lynch озвучує цей розділ свого звіту "Крилами Ікара", припускаючи, що ринок летить досить високо, і, таким чином, може бути сприятливим падіння. (Докладніше див. Також: Фактор Ікара .)
Небезпека настає в трійках
Меррілл Лінч також повідомляє, що думка серед клієнтів полягає в тому, що корекція фондового ринку розпочнеться лише після того, як все це станеться: прогнози зростання реального ВВП перевищують 3%; інфляція заробітної плати становить понад 3%; прибутковість 10-річної казначейської каси перевищує 3%; а S&P 500 просувається понад 3000.
