Що було крахом фондового ринку 1987 року?
Крах фондового ринку 1987 року був швидким і сильним спадом цін на акції, який відбувся протягом декількох днів наприкінці жовтня 1987 р., Що вплинуло на фондові ринки світу. Напередодні краху 1987 року промисловий середній показник Dow Jones (DJIA) втричі збільшився втричі. Тоді Dow занурився на 22% у Чорний понеділок - 22 жовтня 1987 року. Федеральна резервна система та фондові біржі згодом втрутилися, щоб обмежити шкоду, застосувавши так звані вимикачі, щоб уповільнити майбутні провали.
Розуміння краху на фондовому ринку 1987 року
Після п'яти днів активізації падіння цін на фондовому ринку 19 жовтня тиск на продаж досяг піку, відомий як Чорний понеділок. Промисловий показник Dow Jones Industrial Average (DJIA) впав на рекордні 22% лише в цей день, при цьому багато акцій зупинилися протягом дня, оскільки дисбаланс порядку заважав виявити справжню ціну. Завдяки підтримці з боку ФРС та обмінним блокуванням, продаж на наступний день зупинився, і ринок відновив більшість своїх втрат досить швидко. Хоча спекуляції щодо точних причин краху залишаються, багато людей вказують на відсутність торгових стримувань, які сьогодні мають ринки, і автоматичних торгових програм, що існують на той час, як можливих винуватців.
За період до жовтня 1987 року DJIA за п’ять років побачила більше, ніж утричі. Як результат, оцінки піднялися до надмірного рівня, а загальний коефіцієнт ціни на прибуток на ринку піднявся вище 20, що спричиняє дуже бичачі настрої. І хоча крах почався як явище в США, він швидко позначився на фондових ринках по всьому світу; На 19 з 20 найбільших ринків світу спостерігалося зниження фондового ринку на 20% і більше.
Торгівля програмами і крах 1987 року
Інвестори та регулятори багато чого навчилися з краху 1987 року, зокрема щодо небезпеки автоматичної або програмної торгівлі. У цих типах програм прийняття людських рішень виймається з рівняння, а замовлення на купівлю чи продаж формуються автоматично на основі рівнів цін базових індексів або конкретних запасів. Після краху біржі застосували правила автоматичного вимикача та інші запобіжні заходи, щоб уповільнити вплив торговельних нерівностей, сподіваючись, що ринки матимуть більше часу для виправлення подібних проблем у майбутньому.
Незважаючи на те, що крах 1987 року був основною причиною торгівлі програмами, переважна більшість торгів тоді здійснювалася повільним процесом, суттєвим для сучасних стандартів, що часто вимагало декількох телефонних дзвінків та взаємодії між людьми. Сьогодні, із посиленням комп'ютеризації ринків, у тому числі з появою високочастотних торгів (HFT), торги часто обробляються протягом мілісекунд. Завдяки неймовірно швидким циклам зворотного зв'язку серед алгоритмів, тиск продажу може перетворитись на хвилю припливу протягом декількох моментів, знищуючи статки в процесі.
