Що таке інструмент регулювання ліквідності?
Механізм коригування ліквідності (LAF) - це інструмент, який застосовується в грошово-кредитній політиці, насамперед Резервним банком Індії (RBI), що дозволяє банкам позичати гроші за допомогою угод про зворотний викуп (репост) або для банків, щоб вони надавали позики в RBI через зворотну репо угод. Цей механізм управляє тиском ліквідності та забезпечує основну стабільність на фінансових ринках. У Сполучених Штатах Федеральна резервна система здійснює репост і реверс репо в рамках своїх операцій на відкритому ринку.
ІРБ запровадив LAF в результаті Нарасимського комітету з реформ банківського сектору (1998).
Основи регулювання ліквідності
Системи регулювання ліквідності використовуються для допомоги банкам у вирішенні короткострокових дефіцитів грошових коштів у періоди економічної нестабільності або будь-якої іншої форми стресу, спричиненого силами, що не знаходяться під їх контролем. Різні банки використовують придатні цінні папери в якості застави через угоду репо і використовують кошти для зменшення своїх короткострокових вимог, тим самим залишаючись стабільними.
Заходи реалізуються щодня, оскільки банки та інші фінансові установи забезпечують достатню кількість капіталу на ринку овернайт. Трансакція засобів регулювання ліквідності відбувається через аукціон у встановлений час доби. Суб'єкт, який бажає залучити капітал для усунення дефіциту, бере участь у договорах репо, тоді як той, у якого є надлишковий капітал, робить зворотне - виконує зворотну репо.
Фонд регулювання ліквідності та економіка
ІРБ може використовувати інструмент регулювання ліквідності для управління високим рівнем інфляції. Це відбувається за рахунок збільшення ставки репо, що підвищує вартість обслуговування боргу. Це, у свою чергу, зменшує інвестиції та пропозицію грошей в економіці Індії.
І навпаки, якщо ІРБ намагається стимулювати економіку після періоду повільного економічного зростання, вона може знизити ставку репо для заохочення бізнесу до позик, тим самим збільшуючи грошову масу. Наприклад, аналітики очікують, що ІБР, можливо, знизить ставку репо на 25 базових пунктів у квітні 2019 року через слабку економічну активність, доброякісну інфляцію та уповільнення світового зростання. Однак аналітики очікують, що ставки репо відновляться до зростання в 2020 році, коли зростання прискорюється, а інфляція піднімається.
Ключові вивезення
- LAF - це інструмент грошово-кредитної політики, який в основному використовується ІРБ для управління ліквідністю та забезпечення економічної стабільності. До складу ЛФС входять як репо, так і зворотні репо-договори. РБІ запровадив LAF в результаті Нарасимського комітету з реформ банківського сектору (1998). LAF можуть управляти інфляцією за рахунок збільшення та скорочення грошової маси.
Приклад реального світу з метою регулювання ліквідності
Припустимо, у банку короткостроковий дефіцит готівки через спад, що охоплює індійську економіку. Банк скористався засобом коригування ліквідності РБІ, уклавши угоду репо, продавши державні цінні папери РБІ у відповідь на позику з угодою про викуп цих цінних паперів назад. Наприклад, скажімо, що банку потрібна одноденна позика на 50 000 000 індійських рупій та виконує угоду про репо на 6, 25%. Сума сплати, що сплачується за кредитом, становить, 5 8, 561.64 (₹ 50 000 000 x 6, 25% / 365).
Тепер припустимо, що економіка розширюється, і банк має надлишки грошових коштів на руках. У цьому випадку банк здійснював би зворотну угоду репо, надаючи позику ІРБ в обмін на державні цінні папери, в якій він погоджується викупити ці цінні папери назад. Наприклад, банк може мати 25 000 000 ₹ доступних для позики RBI і вирішує виконати одноденну угоду зворотного репо на 6%. Банк отримає 4109, 59 ₹ відсотків від ІРБ (₹ 25 000 000 х 6% / 365).
