Що таке довга позиція - довга?
Довга позиція - також відома як просто довга - це купівля акцій, товару чи валюти з надією, що вона зросте у вартості. Затримати довгу позицію - бичачий погляд.
Довгі позиції та довгі часто використовуються в контексті купівлі опціонного контракту. Трейдер може утримувати або тривалий дзвінок, або опцію тривалої доставки, залежно від прогнозу базового активу опціонного контракту.
- Інвестор, який сподівається отримати вигоду від зростання цін в активі, "буде довго" під час виклику. Виклик дає власникові можливість придбати базовий актив за певною ціною. І навпаки, інвестор, який очікує, що ціна активу впаде - є ведмежим - буде довго чекати опціону - і зберігатиме право продавати актив за ціною певна ціна.
Довге положення - протилежне короткому положенню (короткому).
Довге положення
Багато облич довгих
Лонг - одна з тих умов інвестування, яка може мати багато значень, залежно від того, де вона використовується. Найпоширеніший сенс тривалості полягає у тривалій тривалості інвестицій. Однак термін довго має інше значення при використанні в опціонах та ф'ючерсних контрактах.
Ключові вивезення
- Довга - довга позиція - відноситься до придбання активу з очікуванням, що він збільшиться у вартості - бичаче ставлення. Довга позиція в опціонних контрактах вказує, що власник володіє базовим активом. Довга позиція протилежна короткій позиції. В варіантах, тривалий час може стосуватися як прямої власності на актив, так і бути власником опціону на активі. Довготривале інвестування в акції або облігації - це вимір часу.
Довгі інвестиції в холдинг
Подовження акцій або облігацій - це більш звичайна практика інвестування на ринки капіталу. При довгостроковій інвестиції інвестор купує актив і володіє ним, розраховуючи, що ціна буде зростати. Цей інвестор зазвичай не планує найближчим часом продавати цінні папери. Що стосується холдингових акцій, довгий термін посилається на вимірювання часу.
Подовження акцій чи облігацій - це більш звичайна практика інвестування на ринки капіталу, особливо для роздрібних інвесторів. Очікування, що активи в довгостроковій перспективі оцінять цінність - стратегія купівлі та утримування - позбавляє інвестора необхідність у постійному спостереженні за ринком або на ринкові терміни, а також дозволяє вчасно обміняти неминучі підйоми та падіння. Плюс історія на боці, оскільки з часом неминуче цінується фондова біржа.
Звичайно, це не означає, що по дорозі не може бути різких падінь, що зменшують портфель, які можуть бути фатальними, якщо це відбудеться прямо до, скажімо, інвестора, який планував звільнитися, або потрібен був ліквідувати холдинги з якоїсь причини.. Тривалий ринок ведмедів також може бути клопітким, оскільки він часто надає перевагу короткопродавцям та тим, хто робить ставки на зниження.
Нарешті, тривалий час у розумінні прямої власності означає хороший обсяг капіталу, що може призвести до втрати інших можливостей.
Контракти щодо довгої позиції
У світі опціонних контрактів термін довго не має нічого спільного з вимірюванням часу, а натомість говорить про володіння базовим активом. Власник довгої позиції - це той, хто в даний час володіє базовим активом у своєму портфелі.
Коли трейдер купує або утримує контракт з опціоном виклику у розробника опціонів, вони тривають, завдяки потужності, яку вони мають у змозі придбати актив. Інвестор, який тривалий час виклику, - це той, хто купує дзвінок, розраховуючи, що основна цінність цінних паперів збільшиться. Власник виклику довгої позиції вважає, що вартість активу зростає, і може прийняти рішення про придбання його до дати закінчення терміну дії.
Але не кожен трейдер, який займає довгу позицію, вважає, що вартість активу зросте. Торговець, який володіє базовим активом у своєму портфелі та вважає, що вартість знизиться, може придбати договір опціону пут. У них ще довге становище, оскільки вони мають можливість продати базовий актив, який вони мають у своєму портфелі. Власник довгої позиції вважає, що ціна активу впаде. Вони тримають опцію з надією, що вони зможуть продати базовий актив за вигідною ціною до закінчення терміну дії.
Отже, як бачите, довга позиція щодо контракту на опціони може виражати або бичачий, або ведмежий настрій, залежно від того, довгий контракт - це пут або дзвінок.
На відміну від цього, коротка позиція за контрактом на опціони не володіє запасом чи іншим базовим активом, але позичає його з розрахунком його продати, а потім викупити за нижчою ціною.
Довгі ф'ючерсні контракти
Інвестори та підприємства також можуть укласти довгий форвардний або ф'ючерсний контракт, щоб захиститись від несприятливих цінових змін. Компанія може використовувати довгу хеджування, щоб зафіксувати ціну придбання товару, який потрібен у майбутньому. Ф'ючерси відрізняються від опціонів тим, що власник зобов'язаний придбати або продати базовий актив. Вони не можуть вибрати, але повинні виконати ці дії.
Припустимо, виробник ювелірних виробів вважає, що ціна на золото готується повернутися вгору за короткий термін. Фірма може укласти довгий ф'ючерсний контракт зі своїм постачальником золота, щоб придбати золото за три місяці у постачальника на рівні 1300 доларів. Через три місяці, будь-яка ціна вище 1300 доларів США, бізнес, який має довгу позицію щодо ф'ючерсів на золото, зобов’язаний придбати золото у постачальника за узгодженою контрактною ціною 1300 доларів. Постачальник, у свою чергу, зобов'язаний доставити фізичний товар, коли термін дії договору закінчується.
Спекулянти також довго йдуть на ф'ючерси, коли вірять, що ціни піднімуться. Вони не обов'язково хочуть отримати фізичний товар, оскільки вони зацікавлені лише в тому, щоб капіталізувати рух цін. До закінчення терміну дії спекулянт, який тримає довгий ф'ючерсний контракт, може продати контракт на ринку.
Плюси і мінуси довгої позиції
Плюси
-
Замики в ціні
-
Обмежує втрати
-
Dovetails з історичними показниками ринку
Мінуси
-
Страждає від різких змін цін / короткочасних кроків
-
Може закінчитися до того, як перевага буде реалізована
Приклади реального світу з довгих позицій
Скажімо, Джим очікує, що корпорація Microsoft (MSFT) збільшиться в ціні і придбає 100 акцій її для свого портфеля. Тому, як кажуть, Джим "має довгі" 100 акцій MSFT.
Тепер розглянемо варіант виклику 17 листопада в Microsoft (MSFT) із страйковою ціною 75 доларів США та 1, 30 долара премії. Якщо Джим все ще є бичачим на складі, він може вирішити придбати або довго тривати один варіант виклику MSFT - один варіант дорівнює 100 акціям, а не купувати акції прямо, як це було зроблено в попередньому прикладі. Після закінчення терміну, якщо MSFT торгує вище 75 доларів, Джим буде користуватися своїм правом на купівлю свого довгого варіанту придбання 100 акцій MSFT за 75 доларів. Письменник договору про опціони - коротка позиція - що Джим купив, повинен продати йому 100 акцій за ціною 75 доларів.
Зайняття довгої позиції не завжди означає, що інвестор розраховує отримати прибуток від зростання цін активу або цінного папера. У випадку пут-опціону інвестору вигідна траєкторія зменшення ціни цінного папера.
Скажімо, інший інвестор, в даний час Джейн займає тривалу позицію в MSFT на 100 акцій у своєму портфелі, але зараз на ній поступається. Вона займає довгу позицію по одному пут. Опціон пут торгується за $ 2, 15 і має страйкова ціна в 75 доларів, встановлена до 17 листопада. На момент закінчення терміну дії, якщо MSFT опуститься нижче $ 75, Джейн скористається опцією довгого продажу, щоб продати свої 100 акцій MSFT за страйкову ціну 75 доларів. У цьому випадку автор опціону повинен купувати акції Джейн за домовленою ціною 75 доларів, навіть якщо акції торгуються на відкритому ринку менше.
