Інфляція була відносно незначною занепокоєнням для американських інвесторів з кінця 1970-х та початку 1980-х років, коли Рада Федеральних резервних систем стримувала її, як спайк процентних ставок, що спричинило глибоку рецесію. Зараз інфляція перетворюється на все більшу загрозу в 2019 році. Економісти JPMorgan Chase вважають, що інфляція тенденція вище, ніж цільова зона, встановлена Федеральною комісією резервних систем, яка зобов’язана тримати її під контролем, підвищуючи процентні ставки, The Wall Street Journal звіти. Підвищення процентних ставок, у свою чергу, зменшить прибуток нефінансових компаній, зменшить оцінку акцій та спричинить загальне уповільнення економіки.
Значення для інвесторів
Індекс споживчих цін (ІСЦ) у листопаді не змінився порівняно з жовтнем, але на 2, 2% порівняно з роком тому. Базова інфляція, що виключає ціни на продовольство та енергію, які, як правило, є нестабільними, зросла на 0, 2% порівняно з попереднім місяцем та на 2, 2% порівняно з роком тому. Використовуючи дещо інший захід, ФРС націлює на 2% річну інфляцію, а JPMorgan Chase бачить декілька сил, які підвищать її до 2, 4% до другого кварталу 2019 року, що, на їхню думку, є верхнім кінцем «зони комфорту ФРС». як стверджує WSJ.
Коли рівень безробіття становить 3, 7% та тенденцію до зменшення, підвищення заробітної плати є важливим фактором загального рівня інфляції. Goldman Sachs вважає, що безробіття в 2021 році знизиться до 3, 1% за попередньою статтею Інвестопедії. У той час як підвищення заробітної плати збільшує доходи споживачів, вони також скорочують свою витрату, збільшуючи витрати на послуги, а також товари, що виробляються в країні, з високими витратами праці. Крім того, нові тарифи підвищують ціни на імпорт готової продукції та комплектуючих, також сприяючи інфляційному тиску.
Тим часом відомий інвестор Уоррен Баффет колись називав інфляцію за CNBC "гігантським корпоративним стрічковим хробаком", який витрачає інвестиційні долари, роблячи даний обсяг бізнесу все дорожчим для виробництва. Інші його зауваження протягом багатьох років щодо інфляції, за тим же джерелом, включають: "високі темпи інфляції створюють податок на капітал, який робить багато корпоративних інвестицій нерозумними", і "інфляція є набагато більш руйнівним податком, ніж усе, що було прийнято нашими законодавчими органами ".
За словами Баффетта, існує "індекс нещастя інвесторів", який дорівнює нормі інфляції плюс ставки податку на дивіденди та приріст капіталу. "Коли цей показник перевищує норму прибутку, отриманого від власного капіталу в бізнесі, купівельна спроможність інвестора (реальний капітал) зменшується, хоча він взагалі нічого не споживає", - підкреслив він.
Одним із способів захисту інвесторів від інфляції є пошук акцій, які зазвичай виграють від зростання цін і міцного економічного зростання. Оскільки ціни на нафту та метали, як правило, збільшуються в таких умовах, енергетичні та гірничі запаси, як правило, працюють на «TheStreet». У цій статті пропонується Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), що знизилася на 29% від свого 52-тижневого максимуму, і гірничодобувна фірма BHP Billiton Ltd. (BHP) - на 12%. Відзначаючи, що інфляція, як правило, підвищує процентні ставки та збільшує норму прибутку для банків, у статті також згадується Wells Fargo & Co. (WFC), що знизилося на 30% від її максимуму.
Озираючись на історію, річний темп зростання ІСЦ досяг найвищого рівня в 13, 5% у 1980 р. За Федеральний резервний банк Міннеаполісу. ФРС відреагував на масові підвищення процентних ставок, які призвели економіку США до найглибшого економічного спаду, аж до Великої депресії 1930-х років. У кількох пунктах у першій половині 1981 року ставка накопичених коштів перевищувала 22% за макротренд,
Попереду
Зазначаючи, що його переважними придбаннями є "підприємства, які виробляють готівку, а не ті, які споживають її", Баффет за CNBC заявив, що компанії з багатими грошовими потоками є найкращими для процвітання ", оскільки інфляція посилюється". В інфляційному середовищі він також зауважив, що найкращими виконавцями буде бізнес із:
"(1) можливість досить швидко збільшувати ціни (навіть коли попит на продукцію є рівним, а потужність не використовується повністю), не побоюючись значних втрат ні частки ринку, ні обсягу одиниці".
"(2) здатність розміщувати великі збільшення обсягів долара в бізнесі (які часто виробляються більше за рахунок інфляції, ніж за рахунок реального зростання), лише з незначними додатковими вкладеннями капіталу".
