, ми пояснимо різницю між взаємними фондами навантаження та без навантаження. Тоді ми вивчимо причини, які інвестори можуть віддавати перевагу фонду завантаження, незважаючи на його явні економічні недоліки.
Завантажте взаємні фонди
Завантажені кошти - це взаємні фонди, які ви купуєте у свого радника чи брокера, на яких додано плату за продаж або комісію. Виплата сплачується посереднику за його час та досвід у виборі відповідного пайового фонду. Зазвичай ці кошти мають плату за продажі на передньому, задньому або рівні рівнях, залежно від класу придбаних акцій. Наприклад, зазвичай акції A-акцій сплачуються на момент первинної покупки, тоді як акції класу B сплачуються за продажі акцій протягом певної кількості років.
Крім того, фонд завантаження може також містити плату 12b-1, яка може досягати 1% від вартості чистих активів фонду або NAV. Регулюючий орган фінансової промисловості (FINRA) обмежує плату за 12b-1, що використовується для витрат на маркетинг та дистрибуцію, до 0, 75%, а також обмежує плату за користування акціонерами 12b-1 на 0, 25%.
Незавантажені взаємні фонди
Інвестори отримують взаємні фонди без навантаження в НАВ без будь-яких платежів за продаж, зворотний або рівний продаж. Люди купують акції або безпосередньо в компанії взаємного фонду, або опосередковано через супермаркет взаємного фонду. Кошти без навантаження можуть мати невелику плату в розмірі 12b-1, також відому як вартість розподілу, яка включена у коефіцієнт витрат фонду. Акціонер щодня оплачує співвідношення витрат шляхом автоматичного зниження ціни фонду. FINRA дозволяє взаємному фонду без будь-яких зборів з продажу плати за 12b-1 до 0, 25% від його середньорічних активів і досі називають себе фондом без навантаження.
Існує також безліч незавантажених коштів, які не стягують плату в розмірі 12b-1, якщо їх купують безпосередньо у компанії взаємного фонду. Ці кошти часто називають справжніми взаємними фондами без навантаження. Вони відрізняються від фондів супермаркету, які часто мають плату 12b-1.
Інвестори, які знають плату, шукають пайові фонди з меншими витратами, які, на їхню думку, з часом перевищують дорожчі пайові фонди, оскільки комісії не зникнуть за загальної чистої віддачі.
Перевага продуктивності без навантаження
Як правило, дослідження показують, що кошти без завантаження перевищуватимуть завантаження коштів протягом певного періоду. Наприклад, у дослідженні Крейга Ізраїльсена у журналі, що вийшов у травні 2003 р. У журналі "Фінансове планування", зазначено, що за додаткові послуги, отримані у фонді завантаження, існує ціна. Ізраїльсен порівняв коригування навантаження показників взаємних фондів навантаження з показниками взаємних фондів без навантаження. Він використовував дані Morningstar, які охоплювали дуже важкий фінансовий період між 2000 і 2002 роками, в якому S&P 500 впав на 35%.
Дослідження показало, що взаємні фонди без навантаження значно перевищили фонди завантаження протягом періоду. Маржа переваги взаємного фонду без навантаження становила від 10 до 430 базових пунктів, при цьому найвизначніша перевага спостерігалася в категорії з малим обмеженням. Крім того, дослідження показало, що взаємні фонди без навантаження перевершували навантаження пайових фондів у кожній з дев'яти категорій стилю Morningstar в середньому приблизно на 200 базових пунктів за цей бурхливий період. Це просто проста математика: якщо ви платите менше за фонд, і він працює аналогічно фонду з навантаженням, ваш прибуток буде кращим. Іншими словами, якщо ви платите за фонд завантаження, він повинен забезпечити додаткову вартість, щоб компенсувати вам його збільшення вартості. Деякі фонди завантаження роблять це, але багато - ні.
Важливо пам’ятати, що наведені вище статистичні дані є середніми і не відображають показники роботи будь-якого окремого взаємного фонду або групи взаємних фондів.
Чому хтось купував б пайовий взаємний фонд?
На перший погляд, здається, що всім інвесторам було б краще купувати взаємні фонди без навантаження, період. Зрештою, хто хоче платити збори з продажу, якщо вам справді не потрібно? Однак існують різноманітні причини, чому людина краще підходить до групи взаємних навантажень.
- Багато людей не почувають себе комфортно приймати інвестиційні рішення і не допоможуть інвестувати без допомоги фінансового консультанта. Фінансові консультанти часто переконують людей дотримуватися інвестиційних програм, що відповідають їхнім інтересам. Для продуманих інвестиційних рішень потрібні дослідження, і багатьом людям не вистачає часу, необхідного для проведення власних досліджень. Знайти час для управління інвестиціями може бути надзвичайно складно. Деякі інвестори мають існуючі стосунки з брокером або фінансовим радником і не хочуть пошкоджувати відносини, займаючись інвестиціями самостійно. Вони також можуть віддавати перевагу "єдиним покупкам", який може надати фінансовий радник. Багато людей хочуть, щоб хтось звинувачував, коли виникає проблема з одним із їхніх інвестицій. Насправді деякі фахівці з інвестицій стверджують, що брокери та фінансові консультанти мають можливість утримувати їхні клієнти приймають необдумані рішення під час бурхливих ринкових періодів. Аргумент полягає в тому, що інвестори взаємних фондів без навантаження набагато частіше продають свої інвестиції в точно невірний час.
Суть
Незважаючи на збори та, відповідно, нижчі прибутки, завантаження коштів все ще може бути хорошою інвестицією для недосвідчених або дуже зайнятих інвесторів. Зрештою, вам належить вирішити, чи отримані вами послуги є цінними, щоб виправдати відмову від вищого прибутку взаємного фонду без навантаження.
