Що таке точковий товар
Точковий товар - це товар, призначений для негайної торгівлі, на відміну від товару за договором про торгівлю на майбутню дату. Товар - це необхідний товар, який використовується в торгівлі, який взаємозамінний з іншими товарами того ж типу.
Точкові товари, що торгуються на спотовому ринку, очікували доставку при поселенні. Навпаки, товари, що торгуються на ф'ючерсному ринку, мають встановити поставки на майбутню дату.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Поточний товар
Точкові товари повинні бути готові до негайного продажу та доставки, оскільки більшість торгів зазвичай здійснюються протягом двох днів. Через це ціна товару спотового товару має більше впливу тиску попиту та пропозиції на ринку, ніж ф'ючерсні контракти. У майбутніх контрактах буде вказана ціна на доставку певної кількості товару на більш пізній термін.
Порушність товару також впливає на мінливість його спотової ціни. У періоди надлишкової пропозиції вартість псування зрештою перевищує витрати на утримання товару.
Точкові товари порівняно з ф'ючерсними контрактами
Ф'ючерсні контракти спочатку передбачали забезпечення механізму хеджування покупців та виробників. Коли фермери планують вирощувати врожаї або вирощувати тварин для сільського господарства, ф'ючерсні контракти забезпечують їм певну впевненість щодо їх фінансового повернення при врожаї чи забої. Ціна заблокована, незважаючи на те, що може трапитися з ринковими цінами в цей період. Для покупців, які очікують фізичної доставки товару при поселенні, ф'ючерсний контракт захищає сплеск цін. Наприклад, авіакомпанії візьмуть участь у хеджуванні палива та купують ф'ючерси на пальне авіакомпанії, щоб встановити обмежену або фіксовану вартість.
Навпаки, товарні спекулянти використовують ф'ючерсні контракти для отримання прибутку від мінливості цін на товарних ринках. Спекулянти не мають наміру брати товар при розрахунку, а не купувати та продавати самі контракти на біржі.
Відсталість та контанго
Оскільки вартість товарного ф'ючерсного контракту походить від вартості базового товару, розумно очікувати, що ціна ф'ючерсного контракту буде тенденцією до спотової ціни товару, коли ф'ючерсний контракт наближається до дати його погашення.
Зазвичай ціна ф'ючерсного контракту на товар зміщується вище, до очікуваної спотової ціни, оскільки дата наближення терміну укладання ф'ючерсних контрактів. Цей процес відомий як нормальна відсталість. Економісти вважають, що більш високі ставки за ф'ючерсними контрактами є фактором ризику дефіциту товару на спотовому ринку.
Протилежна ситуація відома як контандго. Контанго - це коли ф'ючерсні контракти торгують нижче очікуваної спотової ціни товару при розрахунку.
Наприклад, ринки свиней можуть відчувати дефіцит попиту та пропозиції, коли тварини страждають від хвороб або від погодних коливань. У типовий рік можна очікувати, що ціна ф'ючерсного контракту буде вище очікуваної спотової ціни. Інвестори захистять ризик виникнення неприємностей, які можуть обмежити пропозицію чи пропозицію.
Якщо поєднання поганої погоди та інфекції зменшило поголів'я свиней, очікується, що спотові ціни зростуть через несподівано обмежене постачання. Підвищення спотових цін може потім підштовхнути ринок до контандго, оскільки ф'ючерсні контракти пристосовуються відповідно до збільшення очікуваних спотових ринкових цін.
