Легендарний технік Річард Віккофф писав про фінансові ринки одночасно з Чарльзом Доу, Джессі Лівермором та іншими знаковими діячами на початку десятиліть 20 століття. Його піонерський підхід до технічного аналізу пережив сучасну епоху, вказуючи трейдерам та інвесторам найкращі способи вибору виграшних акцій, найвигідніші часи їх придбання та найбільш ефективні методи управління ризиками.
Його спостереження щодо цінових дій злилися в ринковий цикл Wyckoff, який окреслює ключові елементи розвитку тенденції, позначені періодами накопичення та розповсюдження. Чотири окремі фази включають цикл: накопичення, розмітка, розподіл та розмітка. Він також окреслив набори правил, які слід застосовувати спільно з фазами, для подальшого визначення місця розташування цін у широкому спектрі тенденцій зростання, спаду та бічних ринків.
Правила Війкофа
Перше правило Wyckoff говорить торговцям та інвесторам, що ринок та окремі цінні папери ніколи не ведуть себе однаково двічі. Швидше за все, тенденції розгортаються через широкий спектр подібних цінових моделей, які демонструють нескінченне коливання розмірів, деталей та розширень, причому кожне втілення змінюється досить просто від попередніх версій, щоб здивувати та збентежити учасників ринку. Багато сучасних торговців називають це явищем змінення форми, яке завжди залишається на крок попереду пошуку доходів.
Друге правило піднімає неправильно зрозуміле питання відносності ринку, кажучи трейдерам та інвесторам, що контекст - це все на фінансових ринках. Іншими словами, єдиний спосіб оцінити сьогоднішню цінову дію - порівняти її з тим, що сталося вчора, минулого тижня, минулого місяця та минулого року. Наслідком цього правила є те, що аналіз цінової дії одного дня у вакуумі дозволить зробити неправильні висновки.
Wyckoff встановив прості, але потужні правила спостереження для розпізнавання тенденцій. Він визначив, що існують лише три типи тенденцій: вгору, вниз і плоскість, і триразові рамки, короткострокові, середньострокові та довгострокові. Він зауважив, що тенденції суттєво відрізняються в різні часові рамки, що створює підстав для майбутніх техніків для створення потужних торгових стратегій, заснованих на їх взаємодії. Метод потрійного екрану Олександра Старшого, описаний у " Торгівлі на життя", - це відмінний приклад цієї подальшої роботи.
Ринковий цикл Wyckoff
Новий цикл починається з фази накопичення, яка генерує торговий діапазон. Ця модель часто дає точку відмови або весну, яка знаменує кульмінаційний момент продажу, випереджаючи сильний тренд, який врешті-решт виходить із протилежної сторони діапазону. Останній спад відповідає альго-зупиненому полюванню на зупинку, який часто спостерігається поблизу мінімумів спаду, де ціна знижує ключову підтримку та викликає розпродаж, а потім хвиля відновлення, яка піднімає ціну назад вище підтримки.
Далі слід фаза розмітки, виміряна нахилом нового висхідного тренду. Відкликання до нової підтримки пропонують можливості придбання, які Wyckoff називає відкидними, подібними до моделей "купівлі-опускання", популярних на сучасних ринках. Фази повторного накопичення переривають розмітку з невеликими моделями консолідації, в той час як він називає більш круті виправлення відхилень. Розмітка та накопичення тривають до тих пір, поки ці коригуючі фази не зможуть генерувати нові максимуми.
Цей збій сигналізує про початок фази розповсюдження, із ціновою дією, що пов'язана з діапазоном, аналогічною фазі накопичення, але відзначається розумними грошима, які беруть прибуток і прямують у сторону. У свою чергу, це залишає безпеку в слабких руках, які змушені продавати, коли діапазон не вдається в фазі пробою та нової відмітки. Цей ведмежий період породжує відхилення до нового опору, який можна використовувати для встановлення своєчасних коротких продажів.
Нахил нового низхідного тренду вимірює фазу відмітки. Це генерує власні сегменти перерозподілу, де тенденція призупиняється, тоді як безпека залучає новий набір позицій, які згодом продаються. Wyckoff викликає більш круті відхилення в межах цієї корекції структури, використовуючи ту саму термінологію, що і фаза висхідного тренда. Маркдаун, нарешті, закінчується, коли широкий діапазон торгів або база сигналізує про початок нової фази накопичення.
Суть
Річард Wyckoff встановив основні принципи вершин, низів, тенденцій та читання стрічок на початку десятиліть 20 століття. Ці позачасові концепції продовжують навчати трейдерів та інвесторів майже через 90 років.
