MLP ETF проти MLP ETN: огляд
Основна відмінність між фондовим товариством з обмеженим товариством (MLP) з біржовим фондом (ETF) та біржовою купюрою MLP (ETN) - податковий наслідок для розподілів з кожного активу. І MLF ETF, і ETN відстежують базовий індекс MLP.
Ключові вивезення
- І MLT ETF, і ETN відстежують індекс MLP, але їх розподіл оподатковується по-різному. MLP ETN мають тенденцію відслідковувати базовий індекс краще, ніж MLP ETF, оскільки MLF ETF структурований як C-corp, що призводить до подвійного оподаткування - податки, що сплачуються на рівні корпорації та фізичною особою на отримані дивіденди. Однак MLP ETN структурується як незабезпечений борг, коли розподіли вважаються оподатковуваним доходом. Хоча податкові пільги краще при інвестуванні безпосередньо в MLP, використання MLF ETF або MLP ETN дозволяє уникнути подання податкової форми K-1, і вони можуть зберігатися на окремих пенсійних рахунках (IRA) без негативних податкових наслідків.
Біржові фонди MLP (ETF)
MLF ETF часто структуруються як C-корпорації. Перед виплатою розподілу інвесторам корпорації сплачують податок на прибуток підприємств, що знижує ефективність ETF. Однією з чітких переваг MLP є їх пропускна структура оподаткування, де немає податків, що сплачуються на рівні партнерства, таким чином уникаючи питання подвійного оподаткування. Сплачуючи корпоративний податок за структуру ETF, ця пільга заперечується. Це означає, що MLP має значну помилку відстеження порівняно з ефективністю базових MLP.
Біржові купюри MLP (ETN)
MLP ETN організований як незабезпечений борг, виданий банком, який відстежує індекс MLP. Це дозволяє уникнути сплати корпоративних податків і призводить до кращого відстеження. Недолік цієї структури - розподіли трактуються як оподатковуваний дохід, що має певні податкові наслідки.
Маючи прямий інтерес до власності в MLP, розподіли не оподатковуються як звичайний дохід на момент отриманого часу. Швидше за все, ці розподіли вважаються зменшенням вартості інвестицій. Будь-які податки на розподіл відкладаються до моменту передачі відсотків у MLP. Через значну амортизацію та інші податкові відрахування MLP розподільний грошовий потік часто перевищує оподатковуваний дохід, створюючи ефективне відстрочення податків.
Більшість MLP є в енергетичному секторі через певні обмеження, які Конгрес встановив щодо використання структури MLP у 1987 році. Ці MLP часто мають великі капітальні вкладення в газо- та нафтопроводи та сховища, що здійснюють амортизацію щорічно.
Спеціальні міркування
Якщо відсоток за MLP перераховується спадкоємцям власника, вартість витрат підрозділів MLP коригується на значення станом на дату переказу. Це виключає будь-яке податкове зобов’язання, викликане поверненням розподілу капіталу, здійсненим раніше. Це може бути сильним інструментом планування нерухомості при правильному використанні, і він недоступний для тих, хто володіє акціями MLP безпосередньо замість ETF або ETN.
І ETF, і ETN дозволяє інвесторам уникати подання податкової форми К-1. К-1 необхідний для розподілів, отриманих від прямого володіння MLP. Багато інвесторів вважають подачу К-1 складною. Власники паїв вважаються власниками бізнесу, оскільки вони є обмеженими партнерами.
Окрім того, ETF та MLP можуть бути розміщені на індивідуальних пенсійних рахунках (IRA) без негативних податкових наслідків. IRS визначає розподіл з MLP як непов'язаний оподатковуваний дохід від бізнесу, який повинен бути виплачений у той рік, коли він буде реалізований, якщо підрозділи MLP утримуються безпосередньо в IRA. Це скасовує податкові відстрочені переваги розподілу MLP. Таким чином, можуть бути переваги для ETF та ETN для інвесторів, які хочуть інвестицій MLP у свої IRA.
