Визначення цінних цінних паперів за місячним доходом (MIPS)
Акції, які є часткою товариства з обмеженою відповідальністю, що існує виключно з метою випуску привілейованих цінних паперів та позики виручки від продажу його материнській компанії. MIPS зазвичай має номінальну вартість 25 доларів США, лістинг NYSE та щомісячні накопичувальні дистрибутиви.
Розуміння щомісячних цінних паперів з прибутком (MIPS)
MIPS - це гібридні цінні папери, що поєднують особливості привілейованих акцій та корпоративних облігацій. Гібриди можуть платити більш високу норму прибутку, ніж привілейовані акції, оскільки дивіденди виплачуються з донарахунковим доларом, що створює значну пільгу для податків для корпорацій. Але однією з найбільших позицій корпорацій, які впроваджують програми MIPS, є те, що податкові заощадження, якими вони користуються, отримуються без підвищення коефіцієнта боргу корпорації. Як результат, великі компанії вживають переважні біржові пропозиції із збільшенням частоти. Біржі дозволяють емітенту викупити наявні привілейовані акції та замінити його MIPS, що не підлягають оподаткуванню.
З точки зору інвестора, MIPS пропонує безліч переваг. Головне серед них, цінні папери, як правило, пропонують більшу дохідність, ніж ті, які пов'язані з фондами грошового ринку, депозитними сертифікатами та іншими альтернативними інвестиціями. MIPS зазвичай розглядають як зручний метод, завдяки якому інвестори можуть інвестувати в інструменти, схожі на довгостроковий борг корпорації. До створення MIPS окремі інвестори з відносно невеликими сумами для інвестування не мали такої можливості, оскільки борг корпорації, як правило, продається партіями 5000 доларів або більше, що вимагає мінімальної покупки п'яти облігацій на суму 1000 доларів. Навпаки, типова 25 доларів США за одиницю вартості MIPS робить ринок фіксованого доходу набагато доступнішим для окремих інвесторів. Крім того, існує міцний ліквідний вторинний ринок цих цінних паперів, оскільки ці гібридні привілейовані цінні папери пропонують більшу прибутковість, ніж корпораційні облігації та звичайні привілейовані акції.
MIPS повинен дотримуватися суворого набору процедурних вказівок. Нижче наведено кілька основних процедурних правил:
- Доходи від продажу MIPS перераховуються материнській особі у вигляді позики товариством з обмеженою відповідальністю або товариством з обмеженою відповідальністю. Дивіденди на MIPS повинні бути виплачені власникам цінних паперів в останній день кожного календарного місяця. Кошти використовуються для виплати дивідендів, отримуються від сплати відсотків, здійснених материнською компанією LLC за позику. По мірі погашення позики між материнською корпорацією та ТОВ MIPS викуповуються. MIPS зазвичай котируються для торгів у Нью-Йорку Фондова біржа схожа на звичайні привілейовані акції.
