Що таке Муді?
Moody's Corporation - холдингова компанія, яка володіє як Moody's Investor Services, яка оцінює боргові цінні папери з фіксованим доходом, так і Moody's Analytics, яка надає програмне забезпечення та дослідження для економічного аналізу та управління ризиками. Moody's присвоює рейтинги на основі оціненого ризику та здатності позичальника здійснювати виплату відсотків, а його рейтинги уважно стежать за багатьма інвесторами.
Муді пояснив
Інвестори у всьому світі приділяють пильну увагу рейтингам, які Moody's присвоює облігаціям, привілейованим акціям та державним структурам. Рейтинги Moody починають від AAA, що є найвищим рівнем для емітента вищої якості з найнижчим ризиком до C, який зазвичай надається цінним паперам, які за замовчуванням не мають шансів повернути довірителю.
Фон
Муді датується «Керівництвом Муді», який вперше був опублікований у 1900 році; він надав загальну інформацію та статистику щодо акцій та облігацій. У 1909 році "Moody's Analysis of Railroad Investments" додав аналітичну інформацію про боргові інструменти. Moody's Investor Services була створена в 1914 році і побудована на цьому фундаменті. Його було придбано компанією Dun & Bradstreet з кредитної звітності в 1962 році, але було вимкнено в 2000 році; з цього часу вона є незалежною компанією.
У 1975 році Комісія з цінних паперів та бірж США зробила Moody's національно визнаною організацією статистичного рейтингу, а також Standard & Poor's та Fitch. Багато установ вимагають певного рівня кредитного рейтингу від організації NRSRO, щоб придбати певну емісію; рейтинг також впливає на вимоги до капіталу, які Комісія з цінних паперів та бірж застосовує до банків у США.
Фінансова криза 2008 року
Moody's, S&P та Fitch піддаються сильній критиці за їх роль у кризі на фінансовому ринку 2008 року. Значна частина критичних центрів стосується рейтингів AAA, які надавалися іпотечним цінним паперам. Вкрай складні моделі рейтингових агентств не врахували можливості широкого загальнонаціонального зниження цін на житло та того, як це може вплинути на ефективність облігацій.
У 2007 році, коли ціни на житло почали широко знижуватися, Moody's знизив 83% іпотечних цінних паперів, які були оцінені AAA лише роком раніше. Деякі спостерігачі звинувачують у поширеності системи, в якій емітенти облігацій сплачують рейтингові компанії за свою роботу, за завищені рейтинги. Конкуренти Moody's S&P заплатили 1, 5 мільярда доларів Міністерству юстиції, 19 штатів та округу Колумбія, щоб вирішити звинувачення в тому, що це свідомо ввело в оману інвесторів.
Багато європейців Муді піддавали критиці за агресивні суверенні рейтинги, які знижувались під час кризи, в той час, коли рейтинг уряду США залишався AAA, незважаючи на бюджетні проблеми.
Посилений нагляд
Законом про реформу та захист прав споживачів Додд-Френка, який було прийнято після кризи 2008 року, було створено Управління кредитних рейтингів у складі SEC; комісії також було надано широкі наглядові повноваження щодо трьох НРСР. ОЦР зобов’язаний щорічно перевіряти результати роботи агентств і за потреби може оштрафувати або скасувати їх.
