ВИЗНАЧЕННЯ Конвертована підпорядкована примітка
Конвертована підвідомча банкнота - це короткострокова позикова застава, яку можна обміняти на звичайні акції на розсуд власника облігації. Це короткострокова облігація, яка є конвертованою і займає нижче інших позик (вона підпорядкована іншій заборгованості). У випадку, якщо емітент збанкрутує і ліквідує свої активи, як субординований борг, конвертована підвідомча банкнота буде погашена після виплати інших боргових цінних паперів. Як і у всіх боргових цінних паперах, проте банкнота буде погашена до акцій.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ конвертована підпорядкована примітка
Конвертоване - це тип цінних паперів, який можна конвертувати в звичайний запас за бажанням власника. Конвертовані цінні папери можуть бути обмінені на звичайні акції за вказаною ціною конверсії. Кількість простих акцій, які можна отримати, визначається коефіцієнтом конверсії, який ділить номінальну вартість цінного папера на ціну конверсії. Наприклад, припустимо, що ціна конвертації на момент випуску конвертованої підвідомчої банкноти становить 50 доларів. Кожен банкнот номіналу в розмірі 1000 доларів може бути обмінений на 20 акцій звичайного фонду (1000 доларів США / 50 доларів США = 20 акцій).
Підпорядкований аспект примітки описує її рейтинг серед інших позик. Як субординований борг вважається молодшим боргом, той, який не буде виплачений, поки інші, старші держателі боргу не будуть виплачені в повному обсязі. Таким чином, конвертована підвідомча банкнота - це боргова застава, яка є конвертованою в звичайні акції в якийсь момент майбутнього і молодшою за інші борги. Однак, якщо компанія стає неплатоспроможною, однак конвертовані підлеглі власники банкнот випереджають акціонерів для повернення капіталу. Оскільки власник має можливість конвертувати на акції, банкнота має тенденцію пропонувати нижчу норму прибутку. Взагалі, чим ціннішою є функція конверсії, тим нижча норма прибутку.
Ноти конвертованого субордіанте, як правило, рухаються в тандемі з ціною простих акцій. Якщо ціни на акції зростуть, банкнота також зросте. Якщо звичайна ціна акцій значно коливається, то ціна конвертованих банкнот також може бути нестабільною. Отже, конвертовані банкноти пропонують можливість значного приросту капіталу (або збитків) на відміну від деяких інших цінних паперів з процентною ставкою, які мають тенденцію до менших коливань у ціні.
Перетворення може бути як добровільним, так і примусовим. Добровільна конверсія ініціюється власником і може відбутися в будь-який час до закінчення терміну конверсії. Інвестор, який не конвертує свої нотатки у власний капітал, отримає номінальну вартість нотаток у грошовій формі після погашення. Конкретні дати, коли власники банкнот можуть реалізовувати свої права на конвертацію своїх цінних паперів протягом строку дії нотатки, можна знайти у відставці. Обов'язкове або примусове перетворення ініціюється компанією-емітентом і може статися в будь-який момент часу. Наприклад, компанія може здійснювати привілей на дзвінки на конвертованій ціні. Це може бути зроблено, щоб вилучити довгострокову заборгованість зі свого балансу без необхідності викупу облігацій за готівку. Щоб заохотити власників облігацій конвертувати свої облігації, компанія може збільшити свій дивіденд на звичайні акції, щоб власники акцій краще володіли загальними акціями.
