Що таке негативний прибутковість облігацій?
Негативна прибутковість облігацій - це незвична ситуація, коли емітенти боргу виплачуються для позики. У той же час вкладники або покупці облігацій сплачують грошовий потік, а не отримують відсотковий дохід.
Розуміння негативного виходу облігацій
Облігації, що торгують на відкритому ринку, можуть ефективно нести негативну прибутковість облігацій, якщо ціна облігації торгується при достатній премії. Пам’ятаючи, що ціни на облігації змінюються обернено із прибутковістю облігації, чим вище ціна облігації, тим нижча прибутковість. У якийсь момент ціна облігації може зрости достатньо, щоб спричинити негативний дохід для покупця.
Причини інвестори купують негативні облігаційні облігації
У 2016 році було підраховано, що аж 30% світового ринку державних облігацій, а також деякі корпоративні облігації торгували з негативною прибутковістю. Деякі з причин інвесторів можуть бути зацікавлені в цих негативно прибуткових облігаціях, включають таких інвесторів, як центральні банки, страхові компанії та пенсійні фонди, які мають володіти облігаціями, навіть якщо фінансовий прибуток є негативним. Це відповідає вимогам їх ліквідності, а при запозиченні вони також можуть заставити заставу.
Ще одна причина полягає в тому, що деякі інвестори вважають, що все-таки можуть заробити гроші навіть при негативній доходності. Наприклад, іноземні інвестори можуть вірити, що валюта зросте, що компенсує негативну дохідність облігацій. На внутрішньому рівні інвестори можуть очікувати періоду дефляції, який дозволить їм заробляти гроші, використовуючи свої заощадження, щоб придбати більше товарів і послуг.
Нарешті, інвестори можуть бути зацікавлені у негативній доходності облігацій, якщо збиток менший, ніж був би десь в іншому місці.
Менше негативних прибуткових облігацій
Станом на 2018 рік врожаї з нульовими показниками знизилися до 7, 3 трлн доларів, що свідчить про зростання зростання та інфляції. Ціни нормалізувалися завдяки зростанню інфляційних очікувань і фабрикам, які намагаються не відставати від попиту в усьому світі. Як результат, цілих 1 трлн доларів облігацій вийшли із зони негативної дохідності цього року.
