Що таке переговорний ринок
Ринок, що ведеться на переговорах, - це тип біржі вторинного ринку, при якому ціни кожного цінного папера вигідні між покупцями та продавцями. На ринку, що ведеться домовленостями, немає торговців, які не відповідають або замовленням, натомість покупці та продавці активно ведуть переговори щодо ціни, за якою транзакція завершується безпосередньо або через використання брокерів. Ці ринки вважаються дуже неефективними, оскільки час, зусилля та непрозорість у ціноутворенні є великими проблемами, які неможливо вирішити для цього типу торгівлі.
НАРУШЕННЯ Вниз договірний ринок
Ринки, що ведуть переговори, існують і функціонують за принципом попиту та пропозиції. Покупці виробляють попит на певну цінність або актив, вводячи тендерні замовлення на купівлю цінного паперу за визначеною сумою та ціною, тоді як продавці створюють пропозицію для цінного паперу, вводячи замовлення запиту, знову ж таки для встановлених сум та цін. Ринок позабіржових цінних паперів є одним з основних прикладів ринку, що ведеться домовленостями.
Як працюють переговорні ринки
Подумайте про покупця, який хоче придбати 1000 акцій (вигаданої) малої страхової компанії. Ця компанія торгується виключно на позабіржовому ринку. Покупець дзвонить своєму брокеру і запитує ціну. Брокер перевіряє ринок, посилаючись на рожеві аркуші, видані Національним бюро котирувань. Рожеві аркуші вказували на те, що брокерська компанія в Чикаго в даний час займається ринком у Малій Страховій Компанії, котируючи її за 20 пропозицій та 20, 75 запитуваних. Брокер повідомляє покупцеві, що Малу страхову компанію за часом можна, можливо, придбати за 20, 75. Якщо покупцеві подобається ціна, він може надати брокеру замовити страхування малого часу.
У цей момент брокер-покупець зателефонував би чи брокеру в Чикаго. Така розмова може йти так:
На практиці брокер-покупець, ймовірно, перевіряв котирування кількох дилерів, перш ніж робити пропозицію, оскільки різні брокери можуть бути готові продати цінні папери за різними цінами. Брокер, який хоче отримати цінні папери для клієнта, перевірить ринок, зателефонувавши до кількох брокерів, він створить ринок цінних паперів.
