Що таке чистий довгий?
Чистий довгий - це умова, при якому інвестор має портфель, що складається з більш довгих позицій, ніж короткі позиції в даному активі, ринку, портфелі чи торговій стратегії. Інвестори, які мають чисту тривалість вигоди, коли ціна активу зросте.
Це може протиставлятися чистому короткому, де утримується порівняно більше коротких позицій, ніж довгих.
Розуміння чистих довжин
Чистий long - термін, що широко використовується в інвестиційній галузі. Інвестори та торгові торговці на ринку можуть зайняти або довгу, або коротку позицію. Довгі позиції зазвичай займають бичачі інвестори, а короткі позиції асоціюються з бичачими інвесторами. Чистий довгий може бути розрахунком окремої позиції або може стосуватися всього портфеля комплексно. Загалом це також може стосуватися виду ринку.
Спекулянти часто розглядають позицію торгових торговців в активі як сигнал очікування ринку щодо майбутньої ціни активу. Наприклад, позиції торговців на контрактах на нафту та євро проти долара - це два активи, які сильно дотримуються на інвестиційних ринках. Обидва бачили значні чисті довгі позиції у другій половині 2017 року, оскільки бичачі ставки були більш сприятливими, ніж короткі позиції, що сигналізували про тенденцію до зростання активів в цілому.
Інвестори займають чисту довгу позицію, коли купують і утримують цінні папери на тривалий термін. Чиста довга позиція також може відбуватися за рахунок декількох інвестицій. Взаємні фонди часто мають можливість займати як довгі, так і короткі позиції для досягнення цільової мети портфеля. Отже, чиста довга позиція, як правило, обчислюється шляхом вирахування ринкової вартості коротких позицій від ринкової вартості довгих позицій. У чистому довгому портфелі ринкова вартість довгих позицій більша, ніж коротких позицій. Деякі взаємні фонди можуть бути обмежені від короткого продажу, а це означає, що 100% цінних паперів купуються та утримуються на повну чисту довгу позицію.
Ключові вивезення
- Чистий довгий посилається на умову, при якому інвестор має портфель, що складається з більш довгих позицій, ніж короткі позиції в даному активі чи стратегії. Таким чином, чиста довга позиція може виникати в результаті проведення декількох інвестицій. Довгі позиції зазвичай займають бичачі інвестори та короткі позиції пов'язані з ведмежими інвесторами.
Короткі позиції
Індивідуально, роздрібні інвестори, як правило, не відомі тим, що займають глибокі короткі позиції, завдяки чому чистий довгий портфель є звичайною і зазвичай очікуваною ситуацією з інвестуванням для фізичних осіб. У більших портфелях, таких як інституційні та великі рахунки з чистою вартістю, короткі позиції можуть бути більш поширеними. Деякі стратегії портфельного інвестування можуть повністю орієнтуватися на короткі позиції для досягнення інвестиційної мети. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU) - один із прикладів портфеля, який займає вичерпну коротку позицію на S&P 500. Навпаки чистої довгої стратегії, SPXU використовує стратегію короткого продажу. У ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF більшість портфеля складається з коротких позицій на індексі S&P 500, що призводить до чистої короткої позиції.
Приклад чистої довгої позиції
Як приклад, припустимо, що інвестору належить 100 акцій акцій XYZ, які купувати сам - це довга позиція. У той же час він турбується про зворотний хід і тому придбавши захисний набір з дельтою 20 (що представляє 100 акцій акцій XYZ), самі по собі були б короткими позиціями. Оскільки акції мають дельту 100, а дельту 20, то чиста позиція становить 100 - 20 = +80, тому вона залишається чистою довгою позицією.
