Netflix Inc. (NFLX) "практично неможливо виправдати як" купівля ", незважаючи на те, що з'явилося галочку всіх правильних коробок, аналітики однієї брокерської фірми стверджували.
У дослідницькій записці, опублікованій в середу та про яку повідомляв Barron's, аналітики MoffettNathanson описали Netflix як "єдиний найстрашніший запас для покриття", додавши, що ціна акцій компанії не має сенсу і майже неможливо оцінити.
Аналітики зазначають, що інвестори, як правило, зосереджують всю свою увагу на абонентських номерах, області, де Netflix відзначає найкращі результати. Однак, застосувавши до запасу чотири різні показники оцінки, вони виявили різні потенційні результати, кожен з яких в основному вказував на завищення акцій.
Проблема полягає в тому, що аналітики не бачать причин для продажу акціонерів, особливо зважаючи на те, що Netflix робить все, що просять інвестори.
"Хоча ми очікуємо, що Netflix продовжить публікувати сильний ріст передплатників… ми все ще не можемо виправдати ціну акцій за будь-якого сценарію", - написали вони. "Ми залишаємось із незадоволеним бажанням вважати, що акції завищені, не бачачи жодної законної фундаментальної причини для продажу інвесторів".
Аналітики описали цю загадку як "доказ того, що всі великі акції росту потребують двох речей: розповіді та інвесторів, які вважають, що це наразі", повідомляє Advanced-Television. Однак вони також попередили, що такий тип менталітету часто змушує інвесторів зосередитись на позитиві та не помітити ризики, наводячи приклад Tesla Inc. (TSLA).
У відповідь на свої висновки, MoffettNathanson вирішив сісти на паркан, повторивши "незадовільний" нейтральний рейтинг на акції. У примітці вони також підвищили цінову ціль на 40 до 213 доларів - приблизно на 26% нижче поточного рівня.
Аналітики зупинилися на ціновій ціні 213 доларів після врахування результатів різних підходів до оцінки.
Оцінка дисконтованого грошового потоку, яка передбачає, що готівка бізнес може генерувати з часом, не підходить навіть під час оцінки бичачих абонентів, підсумували вони, що призвело до цінової ціни в 209 доларів. Тим часом, оцінка сукупності деталей, яка прагне підрахувати вартість внутрішнього, закордонного та DVD-бізнесу Netflix разом, а потім зняти борг, призвела до ще більш низького прогнозу у розмірі всього 148 доларів.
Нарешті, аналітики дійшли висновку, що оцінка ціни на продаж, обчислена діленням ринкової межі компанії на дохід, який вона отримала за останній рік, потребує значної надбавки за історичні кратні, щоб досягти 279 доларів, цифра більш-менш відповідна з поточною ціною акцій.
