Що таке насічка
Позиція - це практика рейтингових агентств присвоювати різні кредитні рейтинги зобов'язанням одного суб'єкта господарювання або тісно пов'язаних з ним організацій. Розмежування рейтингів між зобов'язаннями здійснюється на основі відмінностей щодо їх безпеки та пріоритетності вимоги. З різним ступенем збитків у разі невиконання зобов'язань зобов'язання підлягають нарахуванню вище або нижче.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Вирізання
Moody's Investors Service ("Moody's") та Standard & Poor's Financial Services ("S&P") - це дві основні агенції з кредитного рейтингу, які підписують або знижують інструменти в одній корпоративній сім'ї залежно від розміщення в структурі капіталу боржника та рівня застави. Основа, з якої інструмент не накладений в будь-якому напрямку, - це вищий заборгованість за борговим зобов'язанням боржника (база = 0) або рейтинг корпоративного сімейства (CFR). Відмітка також стосується структурного підпорядкування боргу, випущеного діючими дочірніми компаніями або холдинговими компаніями, відповідно Як приклад, борг холдингової компанії підприємства може бути оцінений нижче, ніж борг дочірніх підприємств, суб'єктів, які безпосередньо володіють активами підприємства та грошовими потоками.
Moody's оновлені інструкції щодо висічення
У 2017 році Moody's опублікував оновлення до своєї методології вирізання 2007 року. Вказівки, зазначені як "застосовні у більшості випадків", були такі:
- Старший забезпечений борг: +1 або +2 надбавки над базовою
У невеликій кількості випадків Moody's не вийде за межі діапазону від -2 до +2, якщо: 1) незбалансована структура капіталу призведе до певного зобов'язання, що складається з дуже невеликої або великої частки загального боргу; 2) правовий режим є менш передбачуваним; або 3) в юридичній структурі корпорації є додаткові складності.
