Що таке інструмент випуску нотаток (NIF)?
Механізм випуску векселів (NIF) - це кредитна угода, що надається синдикатом комерційних банків. Він використовується компаніями, які бажають позичити кошти на ринку євровалюти.
НІФ вигідні позичальникам, оскільки вони дозволяють позичати гроші за потребою, не потребуючи щоразу домовлятися про окремі угоди про позики.
Ключові вивезення
- NIF - це кредитна угода, яка використовується для підтримки збору коштів на ринку євровалюти. Їх підтримує провідний андеррайтер, який потім створює синдикат банків-учасниць.
Розуміння засобів випуску нот (NIF)
NIF використовуються компаніями, які бажають збирати гроші, продаючи ноти для інвесторів за межами своєї країни. Для полегшення цього процесу синдикат банків може видати компанію NIF. Згідно з умовами NIF, банки зобов’язуються купувати банкноту компанії, якщо компанія не може самостійно знайти покупців. Зазвичай NIF - це короткострокові інструменти, тривалістю від трьох до шести місяців. Банки-учасниці отримують винагороду від компанії в обмін на гарантії, надані NIF.
Як правило, один комерційний банк приймає керівну роль при організації НІФ. Потім цей провідний банк об'єднає кілька банків-учасниць у синдикат. Колективно цей синдикат погоджується купувати будь-які коротко- та середньострокові нотатки, які позичальник не може продати на ринку євро валюти. У цьому відношенні NIF фактично виступає андеррайтером для позичальника. Таким чином, NIF є корисним інструментом для зменшення ризиків і витрат, пов'язаних з позичальниками та кредиторами.
Ринок валюти
Ринок євро валюти, також відомий як ринок "євромонеї", описує будь-яку ситуацію, в якій валюта зберігається в банку, розташованому поза межами країни, де знаходиться вкладник. Наприклад, американський банк, який тримає кошти в канадському банку, може бути прикладом транзакцій з євро валютою.
Ринок НІФ вперше розвинувся на початку 1980-х років, в той час, коли багато міжнародних банків усе ще опинилися від банківської кризи, яка охопила міжнародні ринки в той час. У цьому контексті багато банків вважали НІФ вигідним ринковим сегментом, заохочуючи зростання в цьому секторі.
На початку 1990-х років почали переходити більш популярні форми фінансування, такі як комерційний папір євро (ЄКП) та середньострокові банкноти євро (ЄМТН). Комерційна банкнота євро - це незабезпечена короткострокова позика, яку банк чи корпорація видає у валюті, відмінній від її національної валюти; середньострокова банкнота євро є гнучким борговим інструментом більш тривалої. Середньострокові банкноти євро торгуються та випускаються за межами США та Канади на міжнародних грошових ринках.
Приклад реального світу інструменту випуску нот (NIF)
Припустимо, ви є власником корпорації XYZ. Базуючись у США, XYZ прагне розширити діяльність в Європі. Щоб допомогти в цьому розширенні, ви вирішили продати боргові інструменти XYZ європейським інвесторам.
Зважаючи на відсутність досвіду залучення капіталу в Європі, ви шукаєте механізм NIF. Головний андеррайтер закладу NIF - великий американський банк, з яким ви регулярно маєте справу. Потім цей банк об'єднує кілька інших банків, які колективно погоджуються придбати ваші боргові інструменти, якщо ви не можете їх продати протягом певного періоду часу.
Незважаючи на те, що програма NIF коштує для XYZ, ви вважаєте, що ці витрати цілком виправдані, оскільки це гарантує вам успіх у збиранні коштів, необхідних для ваших європейських планів розширення.
