Що таке операційний коефіцієнт грошових потоків?
Коефіцієнт операційних грошових потоків - це міра того, наскільки добре поточні зобов'язання покриваються грошовими потоками, що утворюються в результаті діяльності компанії. Коефіцієнт може допомогти визначити ліквідність компанії в короткий термін. Використання грошових потоків на відміну від чистого доходу вважається більш чистим або точним заходом, оскільки доходами легше маніпулювати.
Формула операційної співвідношення грошових потоків є
Сігналы абмеркавання Коефіцієнт операційного грошового потоку = Поточні зобов’язанняОпераційний грошовий потік
Як розрахувати операційний коефіцієнт грошових потоків
Коефіцієнт операційного грошового потоку обчислюється діленням операційного грошового потоку на поточні зобов'язання.
Операційний грошовий потік
Операційні компоненти коефіцієнта грошових потоків
Компанія генерує дохід, а з доходів віднімає вартість реалізованих товарів та інші пов'язані з цим операційні витрати, такі як адвокатські збори та комунальні послуги. Грошовий потік від операцій - це грошовий еквівалент чистого доходу. Це грошовий потік після відрахування операційних витрат і до початку нових інвестицій або фінансової діяльності.
Інвестори, як правило, віддають перевагу перегляду грошових потоків від операцій над чистим доходом, оскільки є менше можливостей для маніпулювання результатами. Однак разом грошові потоки від операцій та чистий дохід можуть добре свідчити про якість заробітку фірми.
Поточні зобов’язання - це всі зобов'язання, що підлягають сплаті протягом одного фінансового року або операційного циклу, залежно від того, який термін триває. Вони містяться в балансі і, як правило, розглядаються як зобов'язання, що підлягають погашенню протягом одного року.
Про що вам говорить коефіцієнт операційного грошового потоку?
Коефіцієнт операційного грошового потоку - це міра кількості разів, коли компанія може виплатити поточну заборгованість за рахунок грошових коштів, отриманих за той же період. Висока кількість, більша від одиниці, свідчить про те, що компанія за певний період виробила більше грошових коштів, ніж потрібно для погашення своїх поточних зобов’язань.
Коефіцієнт операційного грошового потоку менше одного вказує на протилежне - фірма не генерувала достатньої кількості грошових коштів для покриття своїх поточних зобов'язань. Для інвесторів та аналітиків низьке співвідношення може означати, що фірмі потрібно більше капіталу.
Однак тлумачень може бути багато, і не всі є ознаками поганого фінансового здоров'я. Наприклад, фірма може розпочати проект, який тимчасово компрометує грошові потоки, але приносить велику винагороду в майбутньому.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт операційних грошових потоків - це показник того, наскільки добре поточні зобов'язання покриваються грошовими потоками від операцій. Висока кількість - більша, ніж одна - вказує на те, що компанія отримала більше грошей за період, ніж те, що потрібно для погашення поточних зобов’язань. Потік від операцій віддається перевазі над чистим доходом, оскільки є менше можливостей для маніпулювання результатами.
Приклад використання операційної співвідношення грошових потоків
Розглянемо двох гігантів торгового простору, Wal-Mart (NYSE: WMT) і Target (NYSE: TGT). Станом на 27 лютого 2019 року у обох були поточні зобов’язання у розмірі 77, 5 мільярдів та 17, 6 мільярдів доларів відповідно на останній квартал. За останні 12 місяців Wal-Mart отримав 27, 8 млрд доларів операційного грошового потоку, а Target - 6 мільярдів доларів.
Коефіцієнт операційного грошового потоку для Wal-Mart становить 0, 36, або 27, 8 мільярда доларів, розділених на 77, 5 мільярда доларів. Коефіцієнт операційного грошового потоку в цілі складає 0, 34, або 6 мільярдів доларів, поділене на 17, 6 мільярда доларів. Два мають однакові співвідношення, тобто вони мають однакову ліквідність. Заглибившись глибше, ми виявимо, що вони також мають подібні коефіцієнти струму, ще більше підтверджуючи, що вони дійсно мають схожі профілі ліквідності.
Різниця між діючим коефіцієнтом грошових потоків і поточним коефіцієнтом
Як операційний коефіцієнт грошових потоків, так і поточний коефіцієнт вимірюють здатність компанії виплачувати короткострокові борги та зобов'язання. Коефіцієнт операційних грошових потоків передбачає, що грошовий потік від операцій буде використовуватися для оплати цих поточних зобов'язань (тобто поточних зобов'язань). Тим часом співвідношення передбачає використання поточних активів.
Обмеження використання операційної співвідношення грошових потоків
Хоча це не так широко, як чистий дохід, компанії можуть маніпулювати коефіцієнтами операційних грошових потоків. Деякі компанії віднімають амортизаційні витрати з доходу, хоча це не є реальним відтоком грошових коштів. Витрати на амортизацію - це конвенція бухгалтерського обліку, яка має на меті списати вартість активів у часі. Як результат, компанії слід додати амортизацію назад до грошових коштів в результаті грошових потоків від операцій.
