Що таке теорія оптимальної валютної зони (OCA)?
Теорія оптимальної валютної зони (OCA) говорить, що конкретні райони, не обмежені національними кордонами, отримали б користь від спільної валюти. Іншими словами, географічним регіонам може бути краще використовувати одну і ту ж валюту замість кожної країни в цьому географічному регіоні, використовуючи власну валюту.
Теорія OCA може принести користь географічному регіону, значно збільшивши торгівлю. Однак ця торгівля повинна перевищувати витрати кожної країни на відмову від національної валюти як інструменту коригування грошово-кредитної політики. Зони, що використовують теорію OCA, все ще можуть підтримувати гнучку систему обмінного курсу з рештою світу.
Ключові вивезення
- Теорія оптимальної валютної зони визначає, що регіони, які мають певні риси, повинні також ділити валюту. Кілька країн, частин декількох країн або регіонів у межах країни можуть бути влаштовані власною валютою. Теорія передбачає, що впровадження валют за географічним та геополітичним регіоном замість країни призводить до підвищення економічної ефективності. Оптимальна валютна зона повинна відповідають чотирьом критеріям для отримання кваліфікації, а деякі економісти пропонують п'ятий.
Розуміння теорії оптимальної валютної площі (OCA)
Теорія оптимальних валютних районів (OCA) була розроблена в 1961 році канадським економістом Робертом Манделлом на основі попередньої роботи Абби Лернера. Він припускає, що існує оптимальна геополітична зона, яка повинна розділяти валюту, але ця геополітична зона не обов'язково відповідає національним кордонам. Оптимальною валютною зоною може бути кілька країн, частини кількох країн або регіони всередині однієї нації.
Концепція базується на ідеї, що економічна ефективність є максимальною на основі областей, які мають певні риси.
Теорія стверджує, що для оптимальної валютної області існують чотири критерії:
- Великий, доступний та інтегрований ринок праці, який дозволяє працівникам вільно рухатися по всій території та згладжувати безробіття в будь-якій одній зоні. Гнучкість ціноутворення та заробітна плата, а також мобільність капіталу для усунення регіональних торгових дисбалансів. Централізований бюджет або контролювати перерозподіл багатства на частини району, які страждають через рух праці та капіталу. Це політично важко, оскільки заможні частини регіону, можливо, не бажають розподіляти надлишки до тих, яких не вистачає. У регіонах-учасниць є аналогічні бізнес-цикли та терміни отримання економічних даних, щоб уникнути шоку в будь-якій одній області.
Професор Прінстона та міжнародний економіст Пітер Кенен запропонував додати п'ятий критерій диверсифікації виробництва в межах геополітичної зони.
Деякі економісти також стверджують, що США слід розділити на кілька менших валютних областей, оскільки країна в цілому не відповідає критеріям, наведеним в оригінальній теорії OCA Менделла. Економісти підрахували, що південно-східний та південно-західний регіони Сполучених Штатів не обов'язково підходять до решти країни як оптимальної валютної зони.
Приклад євро як оптимальної валютної зони
Часто наводяться як головний приклад теорії оптимальної валюти, багато хто вказує на євро як на доказ дії теорії OCA. Однак дехто стверджує, що область не відповідала чотирьом критеріям, викладеним теорією Манделла під час створення євро в 1991 році. Мовляв, ця невідповідність вимогам є причиною, коли Єврозона боролася з моменту створення.
Дійсно, теорія OCA була випробувана в 2010 році, оскільки проблеми суверенного боргу, з якими стикаються багато сильно заборгованих країн Європи, загрожували життєздатності Європейського Союзу, створюючи серйозні навантаження на євро.
За даними Global Financial Integrity, некомерційна організація, розташована у Вашингтоні, округ Колумбія, периферійних країнах ЄС, таких як Ірландія, Португалія, Іспанія та Греція, спостерігала уповільнення темпів зростання, не вистачала міжнародної конкурентоспроможності та володіла непродуктивною робочою силою. Коли ці економіки сповільнювались, приватний капітал втік, деякі в інші сильніші економіки єврозони, а інші в інші країни. Крім того, через труднощі з мовою, культурою та відстані робоча сила в єврозоні не є рідкою та мобільною. Заробітна плата також не є рівномірною у всій геополітичній зоні.
