Що таке розклад варіантів?
Опційний графік - це перелік варіантів, що надаються працівникам компанії. Він містить таку інформацію, як їхня ціна, розмір та графік накладання.
Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) вимагає, щоб графіки опціону для високопосадовців та директорів публічних компаній повинні бути розкриті для громадського контролю. Вони, як правило, показані в 10-Q та 10-K поданнях компанії.
Ключові вивезення
- Графік опціонів - це перелік варіантів, наданих працівникам компанії. Громадські компанії зобов’язані подавати графіки своїх опціонів як частину їх подачі в SEC. Графіки опцій часом можуть бути досить складними, особливо коли компанія сильно покладається на акції, На основі компенсації. Інвестори та аналіз можуть використовувати бази даних, такі як SEC EDGAR, для перевірки графіків опціонів компаній, які, як правило, містяться в їх поданнях 10-Q та 10-K.
Як працюють графіки варіантів
Варіанти розкладу важливі як для компаній, так і для інвесторів. Для компаній вони корисні для ведення належних облікових записів. Для інвесторів вони є цінним вікном на поточні та майбутні зобов'язання компанії, а також можуть пролити світло на ризик майбутнього зменшення запасів.
Графіки опціонів особливо важливі для компаній, які значною мірою покладаються на опціони акцій як форми компенсації працівникам. Теоретично опціони акцій можуть допомогти зменшити проблему основного агента, вирівнюючи компенсацію виконавчої влади з роботою компанії. Зрештою, якщо керівництву надаються варіанти, які стануть цінними лише у тому випадку, якщо ціна акцій компанії зросте, це керівництво матиме додатковий стимул зосередитись на покращенні оцінки компанії. З іншого боку, деякі стверджують, що компенсація на основі запасів може спонукати керівників до переслідування короткострокових результатів на користь довгострокових удосконалень.
На хвилі варіантів зворотного скандалу та інших бухгалтерій, інвестори більше уваги, ніж будь-коли, приділяють використанню компенсації на основі акцій. У відповідь на ці занепокоєння, за останні роки було внесено багато змін щодо того, як опціони для акцій працівників можуть бути надані, повідомлені та представлені інвесторам.
Електронне ведення записів та наявність Інтернет-баз даних, таких як система електронного збирання, аналізу та пошуку SEC (EDGAR) SEC, полегшили набір інформації для зацікавлених сторін. Тим не менш, точне визначення ймовірної вартості та термінів, коли будуть здійснені варіанти, залишається складним завданням. З цієї причини найкращі практики корпоративного управління, як правило, відштовхують компанії від створення складних і непрозорих графіків вибору варіантів.
Приклад графіку варіантів реального світу
У своїх фінансових звітах за 2018 рік Tesla (TSLA) розкрила свій опціонний графік у Примітці 15 своєї подачі 10-K. З цього ми бачимо, що компанія випустила приблизно 9, 1 мільйона акцій для використання у фондових компенсаціях для своїх керівників та працівників, порівняно з ~ 173 мільйонами акцій, які були видатними на той час.
