Що таке Відверта ф'ючерсна позиція?
Відверта ф'ючерсна позиція - це довга або коротка торгівля, яка не захищена від ринкового ризику. Як потенційний приріст, так і потенційний ризик більші для відвертих позицій, ніж для позицій, які покриваються чи захищаються певним чином. Відверта позиція - це така, яка стоїть сама по собі і не є частиною більшої чи більш складної торгівлі.
Прибуток отримується від довгої прямої ф'ючерсної позиції, якщо ціна зростає після покупки, або від короткої торгівлі, якщо ціна падає після ініціювання короткого.
Ключові вивезення
- Відверта ф'ючерсна позиція - це односпрямована позиція ставки на ф'ючерсний контракт і не є частиною більшої або більш складної стратегії. Відверта позиція піддає торговцю більший ризик, ніж хеджувана позиція, хоча відверта позиція має теоретично більший потенціал прибутку. Якщо хеджування або зміщення позиції додається у відверту позицію, то це вже не відверта позиція, а скоріше хеджувана або частково захищена позиція.
Розуміння відвертої майбутньої позиції
Відверта позиція - це чиста довга або коротка ставка на напрям ф'ючерсного контракту. Хеджування або зміщення цієї позиції іншою позицією означає, що це вже не відверте положення.
Відкриті ф'ючерси також називають голими ф'ючерсами, оскільки вони залишають інвестора схильним до коливань ринку. Для зменшення ризику інвестор може обрати опцію захисного компенсації, компенсувати позицію в основній ціні цінних паперів або протилежну позицію на пов'язаному ринку. Хеджування або компенсація ризику означає, що це вже не відверта ф'ючерсна позиція.
Відверта ф'ючерсна позиція за своєю суттю є ризикованою, оскільки немає захисту від несприятливого руху. Більшість трейдерів не вважають торгувати ліквідними ф'ючерсними контрактами надмірно ризикованими, тим більше, що в більшості випадків легко покрити або продати позицію назад на ринок. Більшість умоглядних позицій на ринку ф'ючерсів - це відверті позиції.
Однак ринок, що зменшується, для інвестора, який займає тривалу позицію у ф'ючерсному контракті, все ще може призвести до значних втрат. У цьому випадку проведення пут-опціону проти довгої ф'ючерсної позиції може обмежити втрати до керованої суми. Потенційний потенціал торговця зменшиться на премію або вартість опціону. Вважайте, що це страховий поліс, який торговець сподівається не використовувати.
Торговці, які продають ф'ючерси, короткі без хеджування, стикаються з ще більшим ризиком, оскільки потенціал зростання на більшості ф'ючерсних ринків теоретично необмежений. У цьому випадку володіння викликом за базовим ф'ючерсним контрактом обмежує цей ризик.
Інша альтернатива відвертої ф'ючерсної позиції, яка іноді може спричинити менший ризик, - це зайняти позицію у вертикальній спредній торгівлі. Це обмежує як потенціал прибутку, так і ризик збитку, і буде хорошим вибором для торговця, який очікує лише обмеженого переміщення основної цінного папера або товару.
Хоча всі вищезазначені лімітні ризики, вони також мають тенденцію до обмеження або зменшення прибутку. Багато спекулятивних торговців віддають перевагу відвертим ф'ючерсним позиціям через їх простоту (одна позиція) та здатність отримувати більший прибуток, коли торгівля є своєчасною і використовує переваги наступного цінового руху.
Приклад прямого ф'ючерсного положення S-P 500 E-Mini
Припустимо, торговець вважає, що S&P 500 збирається зростати протягом наступних кількох місяців. В даний час січень, тому трейдер купує червневий контракт E-Mini S&P 500, котрий перелічений на Чиказькій товарній біржі (CME) під символом ES.
Торговець використовує лімітне замовлення для введення позиції в розмірі 2885 доларів, купуючи один контракт. Цей конкретний ф'ючерсний контракт рухається з кроком 0, 25, з чотирма кроками - звані кліщами - до кожної точки. Кожен тик коштує $ 12, 50 прибутку чи збитку, а кожен бал - 50 доларів (4 х 12, 50 долара).
Ця позиція є чистою спрямованою ставкою на ціну зростання ф'ючерсного контракту. Торговець не займає жодних інших позицій, щоб компенсувати або збільшити ризик або прибуток, пов'язаний з позицією. Тому це відверта ф'ючерсна позиція.
Припустимо, що за місяць ціна контракту становить $ 2895. Трейдер набирає 10 балів або 500 доларів (50 доларів x 10 балів), менше комісійних.
Припустимо, ціна знизиться до 2880 доларів. Торговець знижує п’ять балів, або 250 доларів (50 доларів x 5 балів).
