Що таке зовнішній арбітраж
Зовнішній арбітраж - це різновид арбітражу, в якому беруть участь багатонаціональні банки, що базуються на американських територіях, що використовує переваги різниці процентних ставок між США та іншими країнами. Зовнішній арбітраж виникає тоді, коли відсоткові ставки в США нижчі, ніж за кордоном, так що банки можуть позичати в США за низькою ставкою, а потім позичати ці гроші за кордоном за більш високою ставкою, закладаючи різницю як прибуток.
НАРУШЕННЯ ЗНУШЕННЯ Арбітраж назовні
Зовнішній арбітраж - ключове поняття в сучасних фінансах. Сучасна фінансова теорія ґрунтується на ідеї, що чистий арбітраж, система, за якою інвестор чи компанія може скористатися різницею цін, щоб заробити гроші безвідмовно, насправді не відбувається. Академічні фінанси стверджують, що справжня можливість арбітражу зникне майже миттєво, коли інвестори вийдуть на цей ринок і змагатимуться за ці легкі прибутки. Але реальний світ м'ясніший, ніж моделі економістів, і деякі арбітражні можливості виникають на фактичних ринках, як результат недосконалої конкуренції. Наприклад, будь-якому банку непросто розширити масштаб до того, що він може скористатися транскордонними різницями процентних ставок через регулювання та недосконалі ринки фінансових послуг. Ця відсутність конкуренції дає можливість зберегти зовнішні арбітражні можливості.
Зовнішній арбітраж та ринок євродоларів
Зовнішній арбітраж був фразою, придуманою в середині ХХ століття, після того, як там розвинувся сильний попит на ощадні рахунки за кордоном, які були виражені в доларах США. Ці ощадні депозити називались євродоларами, тому що всі іноземні рахунки в доларових коштах на той момент знаходились у Європі. Однак сьогодні євродолар можна придбати у багатьох країнах світу за межами Європи. Ринок євродоларів почав діяти після 1974 року, коли США скасували контроль над капіталом, що стримувало кредитування через кордон. З цього часу ринок євродоларів став важливим джерелом фінансування та прибутку для американських банків.
Приклад зовнішнього арбітражу
Скажімо, великий американський банк хоче заробити гроші шляхом зовнішнього арбітражу. Давайте також зауважимо, що тривалість курсу річних депозитних сертифікатів у США становить 2 відсотки, тоді як депозитні сертифікати в доларах у Франції платять 3 відсотки. Великий американський банк міг вирішити заробляти гроші, приймаючи депозитні сертифікати у США, а потім брав виручку за видачу кредитів у Франції за більш високою ставкою. Внутрішній арбітраж можливий, коли ситуація зворотна і процентні ставки в США вищі, ніж за кордоном.
