Можливо, триває велика хвиля злиття та поглинання фінансового сектору США, про яку нещодавно повідомляли оголошення П'ятого третього банку (FITB) на початку цього тижня про придбання MB Financial Inc. (MBFI). Відхилення регулювання постфінансової кризи, а також той факт, що банківський сектор США досі є одним з найбільш фрагментарних у розвиненому світі, є чинниками, які можуть призвести до ще більшої кількості таких угод. Оскільки великі банки, такі як Bank of America Corp. (BAC) та JPMorgan Chase & Co. (JPM), змагаються у «грі з нульовою сумою» за частку ринку, менші банки, такі як Wintrust Finacial Corp. (WTFC) та TCF Financial Corp. (TCF)) є ймовірними цілями, згідно з Барроном.
Привабливі цілі
За станом на завершення торгів у четвер, Wintrust на сьогодні збільшився на 14, 4% (YTD), тоді як TCF збільшився на 26, 9% у річному обчисленні. Крістофер Йорк JMP Securities вважає, що обидва ці банки входять до категорії малих та середніх банків, які поділяють схожі характеристики з MB Financial, що робить їх привабливими наступними цілями поглинання. (До дивіться: 2018 рік може стати роком фінансового запасу з перспективами M&A. )
Дія злиття та поглинання була поширеною для нефінансових фірм у післякризове десятиліття як спосіб підвищення прибутку на тлі повільного економічного зростання, але банківський сектор значною мірою був тихим на цьому фронті. Принаймні, поки не оголосила угода П’ятої Третьої, яку оцінювали в 4, 7 мільярда доларів, і Йорк зазначає, що це найбільша така угода з 2015 року, за даними Barron's.
Розмір хвилі M&A
Фінансовий сектор виглядає насиченим хвилею злиття та поглинання, особливо банками малого та середнього капіталу, які отримали б користь від більш слабких норм, якщо поріг "занадто великий до невдачі" буде піднятий з поточного рівня в 50 мільярдів доларів в активах до 250 млрд. дол. Підвищення цього порогового значення дозволить банкам, які зараз перебувають на рівні 50 мільярдів доларів активів, нові стимули продовжувати зростати, не переживаючи за клопотання дотримуватись більшої норми через збільшення їх розміру.
Наближається хвиля консолідації в банківському секторі не залежить лише від регулювання - вона також має багато спільного з роздробленим характером галузі в США, зазначає аналітик Credit Suisse Сьюзен Рот Кацке. Лише половина банківських активів США належить чотирьом найбільшим банкам країни, тоді як в інших країнах чотири найбільші банки володіють щонайменше 80% банківських активів економіки. Така фрагментація надає багато можливостей для нових придбань, і Кацке наполягає на тому, що великі банки, такі як Банк Америки та JPMorgan з хорошими брендами та грошовими коштами, витраченими на нові технології, мають тут конкурентну перевагу.
