ВИЗНАЧЕННЯ Постійного портфоліо
Постійний портфель - це інвестиційний портфель, покликаний добре працювати в будь-яких економічних умовах. Він був розроблений аналітиком інвестицій на вільному ринку Гаррі Брауном у 1980-х роках. Постійний портфель складається з рівного розподілу акцій, облігацій, золота та грошових коштів або казначейських векселів.
ПОВЕРНЕННЯ ВНИЗ Постійне портфоліо
Постійний портфель був побудований Гаррі Брауном таким, яким він вважав, що це буде безпечним і вигідним портфелем у будь-якому економічному кліматі. Користуючись варіантом ефективної індексації ринку, Браун заявив, що портфель, рівний поділ між запасами зростання, дорогоцінними металами, державними облігаціями та казначейськими векселями, буде ідеальною інвестиційною сумішшю для інвесторів, які прагнуть безпеки та зростання.
Браун стверджував, що поєднання портфелів буде вигідним у всіх типах економічних ситуацій: акції зростання будуть процвітати на ринках експансії, дорогоцінні метали на інфляційних ринках, облігації в рецесії та казначейські векселі в депресіях. Зрештою Броун створив фонд, який називався Постійним портфельним портфелем, з активом, схожим на його теоретичний портфель у 1982 р. З 1976 по 2016 рік гіпотетичний постійний портфель мав би отримати 8, 65-відсотковий річний прибуток при загальній віддачі 2600 відсотків. Більш стандартний портфель 60/40 мав би отримати 10, 13-відсотковий річний прибуток при загальній віддачі 5, 050 відсотка.
Постійний портфель мав деякі переваги і в цей період. Портфель 60/40 мав стандартне відхилення 9, 6 порівняно з 7, 2 для постійного портфеля. Під час краху ринку в жовтні 1987 року портфель 60/40 зменшився б на 13, 4%, тоді як постійний портфель знизився б лише на 4, 5%. Постійний портфель дав би менший прибуток протягом тривалого періоду, але це було б набагато плавніше. Це робить постійний портфель привабливим варіантом для інвесторів, що не мають ризику.
Побудова постійного портфоліо
- 25 відсотків у американських акціях, щоб забезпечити сильну віддачу під час процвітання. Для цієї частини портфеля Браун рекомендує базовий індексний фонд S&P 500, такий як VFINX (Vanguard 500 Index) або FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).25 відсотків у довгострокових казначейських облігаціях США, які добре справляються під час процвітання та у періоди дефляції (але це погано під час інших економічних циклів). У цьому випадку "готівка" означає короткострокові казначейські рахунки США.25 відсотків у дорогоцінні метали (золото) для захисту в періоди інфляції. Броун рекомендує монети з золотих злитків.
Браун рекомендує повторно збалансувати портфель раз на рік, щоб підтримувати 25-відсоткову цільову вагу.
