Що таке переважні акції?
Привілейовані акції, які частіше називаються привілейованими акціями, - це акції акцій компанії з дивідендами, які виплачуються акціонерам до випуску дивідендів із загальною акцією. Якщо компанія вступає в банкрутство, привілейовані акціонери мають право виплачуватися з активів компанії перед звичайними акціонерами. Більшість привілейованих акцій мають фіксований дивіденд, тоді як звичайні акції зазвичай не мають. Привілейовані акціонери також зазвичай не мають права голосу, але звичайні акціонери зазвичай роблять це.
Налаштування акцій
Розуміння переважних акцій
Привілейовані акції підпадають під чотири категорії: кумулятивний привілейований запас, некумулятивний привілейований запас, привілейований привілейований акціонерний капітал та бажаний конвертований акціонерний капітал.
Кумулятивний привілейований пакет акцій включає положення, яке вимагає від компанії виплатити акціонерам усі дивіденди, включаючи ті, які були пропущені в минулому, до того, як звичайні акціонери зможуть отримати свої виплати дивідендів. Ці виплати дивідендів гарантуються, але не завжди виплачуються, коли вони належать. Невиплачені дивіденди привласнюються комерційним «заборгованим дивідендам» і мають юридично перейти до поточного власника акцій на момент виплати. Часом власник цього типу привілейованих акцій призначається додаткова компенсація (відсотки).
Квартальний дивіденд = ÷ 4
Сукупні дивіденди на акцію = Квартальний дивіденд x Кількість пропущених виплат
Некумулятивні привілейовані акції не видають жодних пропущених або невиплачених дивідендів. Якщо компанія вирішить не виплачувати дивіденди в будь-який рік, акціонери некумулятивних привілейованих акцій не мають права та повноважень вимагати таких недоотриманих дивідендів у будь-який час у майбутньому.
Привілейовані акції, що беруть участь, надають своїм акціонерам право на виплату дивідендів у сумі, що дорівнює загально визначеній ставці привілейованих дивідендів, плюс додатковий дивіденд на основі заздалегідь визначеної умови. Цей додатковий дивіденд, як правило, розрахований на виплату, лише якщо сума дивідендів, отриманих простими акціонерами, перевищує заздалегідь визначену суму на одну акцію. Якщо компанія буде ліквідована, привілейовані акціонери, що беруть участь, також можуть мати право на повернення купівельної ціни акцій, а також пропорційну частку решти виручки, отриманої простими акціонерами.
Конвертована привілейована акція включає опцію, яка дозволяє акціонерам конвертувати привілейовані акції у встановлену кількість простих акцій, як правило, у будь-який час після встановленої дати. За звичайних обставин конвертовані привілейовані акції обмінюються таким чином на вимогу акціонера. Однак компанія може мати положення про такі акції, що дозволяє акціонерам або емітенту примусово випустити емісію. Наскільки цінні конвертовані звичайні акції ґрунтуються, зрештою, на тому, наскільки добре працює загальна акція.
Ключові вивезення
- Привілейовані акції (привілейовані акції) - це акції компанії з дивідендами, які виплачуються акціонерам до виплати дивідендів загального випуску. Існують чотири типи привілейованих акцій - кумулятивний (гарантований), некумулятивний, беруть участь та конвертований. Привілейовані акції ідеальні для інвестори, які не мають ризику ризику, і їх вимагають (емітент може викупити їх у будь-який час).
Значення для інвесторів
Привілейовані акції є оптимальною альтернативою для інвесторів, що не мають ризику до власного капіталу. Привілейовані акції, як правило, менш мінливі, ніж звичайні акції, і пропонують інвесторам стабільніший потік дивідендів. Також привілейовані акції зазвичай вимагаються; емітент акцій може викупити їх у будь-який час, надаючи інвесторам більше варіантів, ніж звичайні акції. (Про пов’язане читання див. У розділі "Переважні акції проти дебентурів: у чому різниця?")
