Що таке кабріолет Premium Put
Конвертовані в конфігурацію премії є борговими цінними паперами, що дозволяє власнику облігацій викупити облігацію за премією до дати її погашення. Цей викуп може статися, якщо його ринкова ціна дорівнює або перевищує узгоджену ціну страйку. Облігація також може бути конвертована в акції за курсом конверсії, визначеним в проспекті.
BREAKING DOWN Premium Put кабріолет
Плюси і мінуси кабріолетів Premium Put
прості ванільні корпоративні облігації- Опціон пут дає право власнику, а не зобов'язанню продати цінний папір за визначеною ціною протягом визначеного часу. Як і договір опціону на акції, ця функція включає ціну страйку. Страйкова ціна - це величина, при якій може бути здійснений конкретний похідний договір. Коли цінні папери досягають страйку, інвестор може викупити облігацію до погашення. Коефіцієнт конвертованості дозволяє власнику облігацій конвертувати облігацію в узгоджену кількість акцій базового акціонерного капіталу. Коефіцієнт, при якому обмін облігацій на акції є коефіцієнтом конверсії. Коефіцієнт конвертації визначається на момент випуску і впливає на відносну ціну цінного папера. Конвертація не передбачає обміну грошових коштів або коштів, а лише акцій основного активу. Якщо структура облігації є вправою в американському стилі, власник облігацій може конвертувати в будь-який час. Вправа в європейському стилі дозволяє конвертувати лише після зрілості.
Приклад конвертованих облігацій Premium Put
Інвестор, якому належить премія в американському стилі, поклав конвертовану облігацію номіналом 1000 доларів США, купонну ставку 4% та функцію пут за ударною ціною 1200 доларів. Конвертація облігацій здійснюється в базовий носок компанії XYZ у співвідношенні 10: 1.
Залишився рік до погашення, облігація досягає своєї страйкової ціни - 1200 доларів. Інвестор може скористатися опціоном пут і продати облігацію емітенту за 1200 доларів. Вони отримають премію до номіналу 1000 доларів плюс відсоток, що залишився. Крім того, власник облігації може конвертувати облігацію до 100 акцій акцій XYZ. Якщо ціна акцій XYZ перевищить 120 доларів за акцію, це буде привабливим варіантом.
