Що таке кратна ціна?
Коефіцієнт ціни - це будь-яке співвідношення, яке використовує ціну акцій компанії у поєднанні з певним фінансовим показником на акцію для короткого огляду оцінки. Ціна акцій зазвичай ділиться на обраний показник на одну акцію, щоб утворити коефіцієнт.
Ціна кратна = показник ціни на акцію / на акцію
Розуміння кількох цін
Мовна мова простої оцінки компанії - це кратна ціна. Це розуміють інвестори в будь-якій точці світу і приймаються як стандарт усіма зацікавленими сторонами на акції. Деякі загальні множини цін - це співвідношення ціни до прибутку (P / E), прибуток від ціни до майбутнього (Forward P / E), співвідношення ціни до вартості (P / B) і співвідношення ціни до продажу (P / S) співвідношення. Інші співвідношення включають цінову матеріальну книгу (P / TBV), потік ціни до грошових коштів (P / CF), ціна до EBITDA (P / EBITDA) і грошовий потік без ціни (P / FCF). Ці кратні ціни легко обчислити на поверхні, але потрібно обережно проаналізувати компоненти знаменника, щоб переконатися, що цифри є чистими, тобто відсутність надзвичайних предметів, одноразових чи неповторних факторів, які можуть спотворити нормалізовані фінансова метрика.
Коефіцієнти цін служать важливою метою для забезпечення статичного та прямого погляду на оцінку акцій. Коефіцієнти використовуються для порівняння теперішніх та майбутніх (прогнозованих) кратних оцінок компанії з її історичними показниками та з аналогічними аналогами.
До P / E або Не до P / E
Інвестори повинні використовувати лише кратні ціни, що мають відношення до даної галузі. Коефіцієнт AP / E був би відповідним показником оцінки для технологічної фірми, але не обов'язково для капіталомісткої комунальної компанії, яка нараховує значну суму амортизації на прибуток. У цьому випадку безготівкова плата знизить прибуток GAAP і, таким чином, зменшить прибуток на акцію (EPS), що може призвести до помилкового враження про оцінку компанії. Іноді P / E викидається у вікно. Невлаштовані невласники акцій Amazon, які роками та роками шукали якийсь розумний P / E, доходили (або повинні були вже дійти) до усвідомлення того, що P / E кратна, або її відсутність, у випадку Amazon має не має значення жодної йоти. Це може бути в майбутньому, але власники акцій Amazon, які проігнорували цю ціну кілька разів, є явними переможцями.
Де знайти кратні ціни
Більшість фінансових веб-сайтів відображають основні кратні ціни, такі як P / E, P / B або P / S. Коефіцієнти, як правило, розраховуються на основі тринадцятимісячного місяця (TTM) або останнього календарного періоду. Для більш серйозного інвестора ручні обчислення множин, що мають відношення до певної галузі, можна зробити за допомогою даних, наданих компаніями у своїх фінансових звітах.
