Що таке коефіцієнт "виклику"?
Коефіцієнт пут-дзвінка - це показник, який широко використовується інвесторами для оцінки загального настрою ринку.
Опція "пут" або "пут" - це право продати актив за заздалегідь визначеною ціною. "Виклик" або варіант виклику - це право придбати актив за заздалегідь визначеною ціною.
Якщо торговці купують більше ставок, ніж дзвінків, це сигналізує про зростання медвежих настроїв. Якщо вони купують більше дзвінків, ніж ставок, це говорить про те, що вони попереду бачать бичий ринок.
Розуміння співвідношення Put-Call
Коефіцієнт пут-дзвінка обчислюється діленням кількості торгуваних опцій пут на кількість торгуваних варіантів виклику.
Ключові вивезення
- Опціонований опціон надає трейдеру право продати актив за попередньо встановленою ціною. Варіант виклику - це право придбати актив за попередньо встановленою ціною. Якщо торговці купують більше ставок, ніж дзвінки, це сигналізує про зростання ведмежого настрою. Якщо вони купують більше дзвінків, ніж ставок, стежте за попереду бикового ринку.
Коефіцієнт ставки-виклику 1 вказує на те, що кількість покупців дзвінків така ж, як кількість покупців для ставок. Однак співвідношення 1 не є точною відправною точкою для вимірювання настроїв на ринку, оскільки зазвичай інвестори купують дзвінки, ніж купують ставки. Отже, середнє співвідношення ставки виклику для акцій вважається хорошою основою для оцінки настроїв.
В загальному:
- Зростаючий коефіцієнт виклику, або коефіцієнт, більший за 0, 7 або перевищує 1, означає, що трейдери акцій купують більше ставок, ніж дзвінки. Це говорить про те, що на ринку формуються ведмежі настрої. Інвестори або спекулюють на тому, що ринок знизиться нижче, або хеджують свої портфелі у випадку, якщо відбудеться розпродаж. Падіння коефіцієнта пут-кол або нижче.7 і наближення до.5 вважається бичачим показником. Це означає, що купується більше дзвінків проти ставок.
Коефіцієнт пут-дзвінку може бути показником того, як ринок переглядає останні події чи прибуток. Коефіцієнт в будь-якій крайності говорить про занадто бичачий або надмірно бичачий настрій.
Дані, що використовуються для обчислення коефіцієнта ставки виклику, доступні через різні джерела, проте більшість трейдерів використовують інформацію, знайдену на веб-сайті Chicago Board Options (CBOE).
Спеціальні міркування
Коефіцієнт пут-дзвінка допомагає інвесторам оцінити настрої ринку до того, як ринок перетвориться. Однак важливо подивитися на попит як на чисельник (ставки), так і на знаменник (дзвінки).
Кількість варіантів виклику знаходимо в знаменнику співвідношення. Це означає, що зменшення кількості торгуваних дзвінків призведе до збільшення значення коефіцієнта. Це важливо, тому що менша кількість викликів, що купуються, може підняти коефіцієнт вище, не збільшуючи кількість ставок. Іншими словами, нам не потрібно бачити, що велика кількість закупок купується для збільшення коефіцієнта.
Оскільки бичачі торговці сидять в кулуарах, за замовчуванням результат полягає в тому, що на ринку є більше ведмежих трейдерів. Це не обов'язково означає, що ринок є ведмежим, а скоріше, що бичачі торговці перебувають у режимі очікування, поки не відбудеться майбутня подія, як вибори, збори ФРС або оприлюднення економічних даних.
.7
Середній коефіцієнт попиту на акції, що вважається хорошою основою для оцінки настроїв.
Корисно дивитись коефіцієнт ставки виклику, щоб побачити, як ринок переглядає останні події чи прибуток. Коли співвідношення знаходиться на крайніх рівнях, це може вказувати на занадто бичачий або надмірно бичачий настрій.
З цієї причини деякі інвестори використовують коефіцієнт ставки дзвінків як протилежний показник.
Контраріантний показник
Контраріанські інвестори використовують коефіцієнт попиту, щоб допомогти їм визначити, коли учасники ринку стають занадто бичачими або занадто бичими.
Надзвичайно високий коефіцієнт попиту на виклик означає, що ринок є надзвичайно бичачим. Для контрагента це може бути бичачим сигналом, який вказує на ринок, є надмірно бичачим і обумовлений поворотом. Високе співвідношення може бути ознакою покупця для контрагента.
Вкрай низьке співвідношення означає, що ринок надзвичайно бичачий. Суперник може зробити висновок, що ринок занадто бичачий і пов'язаний із відступом.
Жодне єдине співвідношення не може остаточно вказувати на те, що ринок знаходиться на його верхній або нижній частині. Навіть рівні коефіцієнта виклику, які вважаються екстремальними, не встановлені в камені і змінюються з роками.
Як правило, інвестори порівнюють поточні рівні співвідношення із середніми протягом певного періоду часу, щоб оцінити, чи настрої змінилися останнім часом. Якщо коефіцієнт виклику коливається в тісному діапазоні і раптово піднімається вище, торговці можуть сприймати це як раптове зростання ведмежого настрою і відповідно робити свої кроки.
