Qualcomm Inc. (QCOM) побилася цього року на тлі широких технологічних потрясінь. Акції виробника мікросхем, торгуючись приблизно на 1, 4% в середу вранці на $ 49, 27, відображають майже 25-відсотковий збиток від року до року (YTD), що не відповідає більш широкому падінню на 2% S&P 500 за той же період. За даними однієї з команд аналітиків на вулиці, виробник напівпровідників на базі Сан-Дієго може зіткнутися з більшим тиском, оскільки деякі з найбільших клієнтів починають виготовляти власні чіпи.
На цьому тижні аналітик компанії Wells Fargo Девід Вонг випустив записку, вказуючи, що Qualcomm та інші виробники мікросхем можуть побачити нові спеціальні мікросхеми від технічних титанів, таких як Apple Inc. (AAPL) та південнокорейський Samsung Electronics. Переважна примітка походить, оскільки постачальників Apple вже збивали побоювання інвесторів щодо сповільнення попиту на мобільні телефони.
Вонг посилається на такі компоненти, як власний процесор A11 Bionic, виготовлений Apple, який працює за останнім і найбільшим телефоном Apple, iPhone X. "Захоплену" частину виготовляє Apple і використовується лише технічним гігантом, на відміну від чіпи, що продаються на відкритому ринку та доступні для використання будь-ким, які відомі як "торгові" розпродажі.
Торгові чіп-компанії під загрозою
"Ми вважаємо, що зростаюче використання внутрішньо розроблених мікросхем найбільшими компаніями, що займаються смартфонами, створює зворотний удар до зростання для компаній, що продають чіп, які виробляють процесори додатків для смартфонів і мікросхеми базової смуги", - написав Вонг.
Аналітик Wells Fargo, який підтримує нейтральний рейтинг QCOM, вказав на дані дослідницької фірми Strategy Analytics, підрахувавши, що приблизно третина продажів "процесорів додатків" на смартфони складаються з фіксованих чіпів Apple, Samsung та китайського конкурента Huawei. З іншого боку, ринок торгових чіпів консолідується до гонки трьох гравців між Qualcomm, тайваньським MediaTek та китайським Spreadtrum, зазначив Гонг, який вважає, що простір загрожує розширенням випадків використання та розширеними можливостями фіксованих фішок. Наприклад, аналітик припустив, що базовий діапазон процесора Qualcomm, а не лише його додатки, може бути замінений на нові конкурентні мікросхеми.
Вонг також зважив можливість того, що Apple об'єднається з Intel Corp. (INTC), не тільки як другий джерело Qualcomm для мікросхем базової смуги, але і для "майбутніх служб ливарного виробництва для виготовлення спеціального інтегрованого процесора додатків та модему базової смуги", повідомили Barron's.
QCOM планує повідомити про свої останні квартальні результати після завершення сьогоднішнього дзвоника.
