Що таке договір дальнього випередження?
Форвардний форвардний контракт - це форвардний контракт з нульовою вартістю, який створює діапазон цін на здійснення через дві позиції на ринку похідних. Договір діапазону форварду побудований таким чином, що він забезпечує захист від несприятливих змін курсу валют, зберігаючи деякий потенціал підвищення, який може скористатися сприятливими коливаннями валюти.
Діапазон переднього контракту пояснено
Контракти на форвардний формат найчастіше використовуються на валютних ринках для захисту від нестабільності валютного ринку. Контракти на форвардний формат розроблені для забезпечення розрахунків за кошти в межах діапазону цін. Вони вимагають двох позицій на похідних ринках, що створює діапазон для врегулювання в майбутньому.
У форвардному контрактному договорі торговець повинен зайняти довгу і коротку позицію через два похідні договори. Поєднання витрат з двох позицій зазвичай дорівнює нулю. Великі корпорації часто використовують контрактні форвардні контракти для управління валютними ризиками від міжнародних клієнтів.
Міжнародні валютні бізнес-ризики
Розглянемо, наприклад, американську компанію, яка отримала експортне замовлення на 1 млн. Євро від європейського замовника. Компанія стурбована можливістю раптового падіння курсу євро (який торгується на рівні 1, 30 до долара) протягом наступних трьох місяців, коли очікується оплата. Компанія може використовувати договори про похідні компанії, щоб захистити цю експозицію, зберігаючи деяку перевагу.
Компанія створила б контрактний план для управління ризиками платежів від європейського клієнта. Це може зажадати купівлі довгого контракту на нижній межі та продажу короткого контракту на верхній межі. Припустимо, нижня межа становить 1, 27 євро, а вища - 1, 33 євро. Якщо після закінчення терміну спот-обмінного курсу дорівнює 1 євро = 1, 31 долара, то договір укладається за спот-курсом (оскільки він знаходиться в межах 1, 27 - 1, 33). Якщо обмінний курс виходить за межі діапазону після закінчення терміну дії, тоді контракти використовуються. Якщо обмінний курс при закінченні терміну дії становить 1 євро = 1, 25 долара США, компанії доведеться виконати свій тривалий контракт на купівлю за нижчим курсом 1, 27. І навпаки, якщо обмінний курс при закінченні терміну дії становить 1 євро = 1, 36 долара США, компанії потрібно буде скористатися своїм коротким варіантом продажу за курсом 1, 33.
Контракти на передній план вигідні, оскільки для повного зменшення ризику потрібні дві позиції. Вартість довгого контракту, як правило, дорівнює вартості контракту на продаж, приводячи до прямого контракту нульову чисту вартість.
