Що таке спад?
Рецесія - це макроекономічний термін, який означає значне зниження загальної економічної активності у визначеному регіоні. Зазвичай це визнається після двох кварталів поспіль економічного спаду, що відображається на ВВП у поєднанні з місячними показниками, такими як зайнятість. Рецесії офіційно оголошені в США комітетом експертів Національного бюро економічних досліджень (NBER), який визначає пік і подальший проріз ділового циклу, який демонструє спад.
Спад спостерігається в промисловому виробництві, зайнятості, реальному доході та оптово-роздрібній торгівлі. Робоче визначення рецесії - це дві чверті поспіль негативного економічного зростання, що вимірюється валовим внутрішнім продуктом країни (ВВП), хоча Національному бюро економічних досліджень (NBER) не обов'язково потрібно вважати, що це відбувається, щоб називати спадом, і використовує частіше щомісячні дані для прийняття свого рішення, тому щоквартальне зниження ВВП не завжди узгоджується з рішенням про оголошення рецесії.
Ключові вивезення
- Рецесія - це період зниження економічних показників у всій економіці, який часто вимірюється двома кварталами поспіль. Підприємства, інвестори та урядові чиновники відслідковують різні економічні показники, які можуть допомогти передбачити або підтвердити наступ рецесії, але вони офіційно оголошені NBER. Було розроблено різноманітні економічні теорії, які пояснюють, як і чому відбуваються спади.
Розуміння рецесій
З часу промислової революції довгостроковою макроекономічною тенденцією в більшості країн стало економічне зростання. Поряд з цим довгостроковим зростанням, однак, були короткострокові коливання, коли основні макроекономічні показники показали уповільнення або навіть прямо зменшення результативності протягом шести місяців, до кількох років, перш ніж повернутися до їх довгострокової тенденції зростання. Ці короткострокові спади відомі як рецесії.
Спад - нормальна, хоча і неприємна, частина ділового циклу. Рецесії характеризуються нестримністю бізнес-невдач і часто банкрутами банків, повільним або негативним зростанням виробництва та підвищеним рівнем безробіття. Економічний біль, спричинений рецесіями, хоча і тимчасовий, може мати серйозні наслідки, що змінюють економіку. Це може статися внаслідок структурних зрушень в економіці, оскільки вразливі чи застарілі фірми, галузі чи технології провалюються та немінуючі; драматичні відповіді на політику з боку урядових та грошових органів, які можуть буквально переписати правила для бізнесу; або соціальні та політичні потрясіння, спричинені повсюдним безробіттям та економічними негараздами.
Прогнози та показники спаду
Не існує єдиного способу передбачити, як і коли відбудеться спад. Окрім двох послідовних падінь ВВП поспіль, економісти оцінюють кілька показників, щоб визначити, чи не відбудеться спад чи вже відбувається. На думку багатьох економістів, є деякі загальновизнані прогнози, які, коли вони відбудуться разом, можуть вказувати на можливий спад.
По-перше, є провідними показниками, які історично показують зміни в їх тенденціях та темпах зростання до відповідних зрушень у макроекономічних тенденціях. До них відносяться Індекс менеджерів із закупівель ISM, Ведучий економічний індекс Конференції та Композиційний провідний показник ОЕСР. Вони є критично важливими для інвесторів та керівників бізнес-рішень, оскільки вони можуть завчасно попереджати про спад. По-друге, офіційно опубліковані серії даних від різних державних установ, які представляють ключові галузі економіки, такі як будівництво житла та капітальні товари, нові дані про замовлення, опубліковані переписом США. Зміни цих даних можуть дещо призвести або змінитись одночасно з початком спаду, частково тому, що вони використовуються для обчислення компонентів ВВП, які в кінцевому підсумку будуть використовуватися для визначення, коли починається спад. Останні - це відстаючі показники, за допомогою яких можна підтвердити перехід економіки до рецесії після її початку, наприклад, зростання рівня безробіття.
Що викликає спади?
Численні економічні теорії намагаються пояснити, чому і як економіка може випасти зі своєї тенденції довгострокового зростання і перейти в період тимчасової рецесії. Ці теорії можна широко класифікувати як такі, що базуються на реальних економічних факторах, фінансових факторах або психологічних факторах, з деякими теоріями, які усувають прогалини між ними.
Деякі економісти вважають, що реальні зміни та структурні зрушення в галузях найкраще пояснюють, коли і як відбуваються економічні спади. Наприклад, раптовий, стійкий стрибок цін на нафту через геополітичну кризу може одночасно підвищити витрати в багатьох галузях промисловості, або революційна нова технологія може швидко звести застарілу галузь, в будь-якому випадку спричинивши широкий спад. Теорія реального ділового циклу - найкращий сучасний приклад цих теорій, що пояснює спади як природну реакцію раціональних учасників ринку на один або кілька реальних, непередбачених негативних потрясінь для економіки.
Деякі теорії пояснюють спади залежними від фінансових факторів. Зазвичай вони зосереджуються або на надмірному розширенні кредитного та фінансового ризиків у добрі економічні часи, що передували спаду, або на скороченні грошей та кредитів на початку спаду, або на обох. Монетаризм, який звинувачує спад у недостатньому зростанні грошової маси, є хорошим прикладом такого типу теорії. Австрійська теорія ділового циклу дозволяє подолати розрив між реальними та грошовими факторами шляхом дослідження зв’язків між кредитом, процентними ставками, часовим горизонтом планів виробництва та споживання учасників ринку та структурою взаємозв'язків між конкретними видами виробничих капітальних товарів.
Психологічні теорії рецесії, як правило, розглядають надмірне насичення попереднього періоду буму чи глибокий песимізм рецесіонерського середовища як пояснення того, чому може виникнути і навіть тривати спад. Кейнсіанська економіка категорично потрапляє в цю категорію, оскільки вказує на те, що як тільки починається спад, з будь-якої причини похмурий «тваринний настрій» інвесторів може стати самореалізаційним пророцтвом обмежених інвестиційних витрат, заснованих на ринковому песимізмі, що потім призводить до зменшення доходів, що зменшують споживання. Мінські теорії шукають причину спаду у спекулятивній ейфорії фінансових ринків та утворенні фінансових бульбашок, які неминуче лопаються, поєднуючи психологічні та фінансові фактори.
Спад і депресії
Економісти кажуть, що в США відбулося 33 спаду загалом з 1854 по 2018 рік. Починаючи з 1980 року, було чотири такі періоди негативного економічного зростання, які вважалися рецесіями. Добре відомі приклади рецесій включають глобальну рецесію після фінансової кризи 2008 року та Великої депресії 1930-х років.
Депресія - це глибокий і тривалий спад. Хоча не існує конкретних критеріїв для депресії, унікальні особливості Великої депресії включали зниження ВВП, що перевищує 10%, і рівень безробіття, який на короткий час доторкнувся до 25%. Просто депресія - це сильний спад, який триває багато років.
